من قبل فيرناندو نوغيرا دا كوستا *
ومن أجل اتخاذ قرارات فردية أفضل، فإننا في احتياج إلى رؤية الاقتصاد الكلي للاقتصاد ككل، والجمع بين العناصر المتفرقة
إن التمييز بين التدفق والمخزون، في الاقتصاد، أمر بالغ الأهمية. يشير التدفق إلى الحركة الديناميكية، أي مع مرور الوقت، للسلعة أو الخدمة أو العملة أو الأمن المالي. يتم البدء به في سوق معين ويتم تنفيذه داخل الاقتصاد ككل. على سبيل المثال، في عملية الإنتاج يتم إنشاء تدفق (حقيقي) للمنتجات وتدفق (اسمي) للدخل. ويمكن تخصيص الأخير إما للنفقات أو للاستثمارات في الأرصدة والأسهم. الأول يهدف إلى تلبية الطلب في السوق.
وقد لا تجتمع دائرة التدفقين بنفس النسبة، في لحظة معينة، مما يؤدي إلى توليد المخزونات. تشير هذه إلى الكمية المخزنة أو المكتنزة أو في الحفاظ على سلعة أو عملة أو ضمان. يمكن أن تكون هذه السلعة مادة خام أو منتجًا نصف نهائي أو نهائي. يمكن تخزين البضائع للبيع في المستقبل، أو العرض في غير موسمها، أو المضاربة.
ويخضع إجمالي حجم وقيمة الأسهم في الاقتصاد لتقلبات دورية قصيرة الأجل، تتعلق بالتضخم والفائدة وأسعار الصرف. خلال فترة السوق، إذا لم يجد السعر الذي طلبه المعروض (البائع) أي طالب (مشتري)، يتراكم مخزون تلك السلعة ويتعين على المتداول اقتراض رأس المال العامل لسداد التزاماته.
وسيقارن بين التكلفة المالية مع الفائدة وتكلفة الفرصة البديلة للفشل في البيع وعدم القدرة على كسب الفائدة على المال، بدلاً من دفعه. يمكن أن يكون قرارك هو التصفية، أي توفير السيولة للأسهم فوق تلك المخطط لها عن طريق بيعها بسعر أرخص مقارنة بالسعر المطلوب السابق.
إذا كنت تعتقد أن البيع لا يستحق كل هذا العناء وتخطط للاحتفاظ بالمخزون، فسوف تشير إلى الموردين أنك لا تحتاج إلى المزيد من البضائع. سيؤدي ذلك إلى تقليل الإنتاج ومع وجود طاقة إنتاجية خاملة، بما في ذلك وضع العمال في إجازات جماعية، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تأجيل قرارات الاستثمار لتوسيع الطاقة الإنتاجية. ومن الناحية النظامية، فإنه يولد الركود مع انخفاض الوظائف والدخل.
الطلب الفعال هو متغير حاسم في تحديد مستويات المخزون. ولا يتعلق الأمر بالاستهلاك والاستثمار فحسب، بل يتعلق أيضاً بإحلال الإنفاق العام محل هذا الإنفاق الخاص، عندما يغيب عن الاقتصاد في حالة الركود.
ومن أجل اتخاذ قرارات فردية أفضل، فإننا في احتياج إلى رؤية الاقتصاد الكلي للاقتصاد ككل، والجمع بين العناصر المتفرقة. وهذا يتطلب التخلي عن المنظور الفردي للمشاكل الاقتصادية، من أجل تحقيق رؤية نظامية أو جماعية أو شمولية.
عادة ما يبدأ تحليل العملية الاجتماعية للإنتاج والاستهلاك بمفهوم تداول السلع وليس التداول النقدي. منذ الماضي، كان التركيز على دورة الإنتاج الزراعي يوحي بأن الإنتاج هو في الأساس عملية دائرية: حيث تظهر السلع نفسها، سواء بين المنتجات أو بين وسائل الإنتاج، على سبيل المثال، البذور للزراعة المستقبلية.
لكن قبل هذه الرؤية الفيزيوقراطية، في القرن الثامن عشر، بحسب الموسوعة بالجريف الجديدفي إحدى كتاباته التي يرجع تاريخها إلى عام 1484، قيل بالفعل: "العملة للدولة كما الدم لجسم الإنسان". لقد تم بالفعل وصف عملية تداول البضائع والعملة بين الطبقات الاجتماعية المختلفة (ملاك الأراضي والمزارعين والتجار) والمناطق (الريف والمدينة) بوضوح.
قدم الاقتصاد السياسي الماركسي، في القرن التاسع عشر، الدائرية باعتبارها سمة أساسية للاقتصاد الرأسمالي. وفيه، كان يُنظر إلى الإنتاج للبيع، وهو قيمة تبادلية بدلاً من قيمة استخدامية فقط لتلبية الاستهلاك، على أنه غاية في حد ذاته.
منذ ظهور الاقتصاد الكلاسيكي الجديد البحت، ناقش الاقتصاديون ما إذا كان حجر الزاوية في النظرية الاقتصادية سيكون وجهة نظر هومو إكونوميكوس حول الندرة - وأفضل القرارات الفردية في ظل هذه الظروف - أو سيكون مبدأ التدفق الدائري من وجهة نظر إعادة إنتاج النظام.
في هذه النظرة النظامية، يُنظر إلى السلوك الاقتصادي لكل فرد على أنه يتحدد من خلال متطلبات إعادة الإنتاج في النظام الرأسمالي. ويرتبط هذا النهج النظري بالدفاع عن نوع ما من التخطيط المركزي من قبل الاشتراكيين، أو التنظيم المنهجي من قبل الكينزيين، نتيجة للخوف من "فوضى" السوق الحرة.
في المقابل، يدافع الليبراليون الجدد عن الرأسماليين (و/أو أصحاب الريع) باعتبارهم وكلاء أحرار في تحديد الإنتاج النهائي أو العرض الكلي. وسيُترك للعمال "درجة الحرية" التالية في قراراتهم: بيع قوتهم العاملة أو الموت دون أن يتمكنوا من استهلاك أي شيء...
في أبسط مصطلحاته، يفترض نهج التداول، منذ البداية، أن الإنتاج يعتمد على العملة لتوظيف القوى العاملة وشراء المواد الخام، استجابة لضغوط الطلب الفعال، الذي يتم التحقق من صحته أيضًا بالعملة. هذه العملة هي في الأساس أموال مصرفية، أي الائتمان المتاح في الحساب الجاري، والذي يتم تداوله (ومضاعفه) في تسلسل معين من الخطوات أو الجولات.
ويكشف تحليل هذه الخطوات إمكانية حدوث أزمات بطرق عديدة، جميعها ناشئة عن إخفاقات زمنية أو "عدم تناسب" في المدفوعات النقدية، بسبب "تسريبات" في الدائرة النقدية. سوف يعيد النظام الرأسمالي إنتاج نفسه دون أزمة إذا أصبحت تدفقات التدفق النقدي إلى الخارج في شكل نفقات أو استثمارات في الأرصدة المالية لأي طبقة اجتماعية مساوية على الأقل للتدفقات الواردة في المقابل.
وبينما يتطور التدفق الحقيقي، يتم إنشاء هذا التدفق النقدي في وقت واحد. ومن خلال توظيف الموارد الإنتاجية للأسر (التدفق الحقيقي)، تكافئها الشركات بدخل في هيئة أجور وإيجارات وفوائد وأرباح (التدفق الاسمي). ومع الدخل المستلم (التدفق النقدي)، تكتسب الأسر القوة الشرائية. ولهم الحق في الحصول على السلع والخدمات التي تنتجها الشركات (التدفق الحقيقي)، على الفور، أو الاحتفاظ بها للقيام بذلك في وقت لاحق، حتى عند التقاعد ــ أو تركها كميراث.
وفي سوق الموارد اللازمة للإنتاج، الذي يشمل سوق العمل وسوق رأس المال، تكون الأسر هي الموردة، في حين أن الشركات هي الطالبة. وفي سوق السلع والخدمات، تنقلب الأدوار: حيث تتحكم الشركات في العرض وتتحكم الأسر في الطلب.
ولذلك، فإن التدفقات الدائرية للسلع والعملة مترابطة وتفسر العلاقة المتبادلة بين العوامل الاقتصادية. أصبحت العمليات ممكنة من خلال التداول النقدي وينعكس ذلك في نظام الأسعار النسبي.
لقد أصبحت الاقتصادات الرأسمالية "أمولة" منذ البداية. وتنشأ المشاكل من "التسرب النقدي"، أي النقص المحتمل في العملة في الدائرة ـ وليس من الإفراط. هناك تسلسل هرمي بين الوكلاء الاقتصاديين في الدائرة النقدية. يتطلب كل إنتاج تمويلًا أوليًا قصير الأجل، يسمى تمويل، وإعادة التمويل النهائي أو النهائي مع التمويل على المدى الطويل.
العملة، كما قلنا سابقًا، هي عملة ائتمانية، وبالتالي فهي عملة داخلية، أي أنها خلقتها قوى السوق. هناك قوانين للاقتصاد الكلي يُنظر إليها فقط من خلال نظرة شمولية لتفاعلات مكوناتها المترابطة - ولا يُنظر إليها في علاقات (التبادلات) الاقتصادية الجزئية بين أزواج من الأفراد كما كشفت عنها الكلاسيكية الجديدة.
ومن خلال السهولة التعليمية، يتم التمييز بين العائلات والشركات غير المالية والدولة والبنوك وبقية العالم. لكن الموارد المالية الشخصية والشركاتية والعامة والمصرفية والدولية تتشابك في القيد المزدوج بين الأصول والالتزامات.
ومن خلال توحيد تطور صافي الأصول المالية لكل قطاع إجمالي، كشف الفرق بين الأصول المالية والخصوم عن صافي قطاعات الإقراض المؤسسية في الاقتصاد البرازيلي: الأسر (3/4 إجمالي المنح) وبقية العالم (1/ 4). وكانت قطاعات صافي الاقتراض هي الشركات غير المالية (أقل من 2/3) والحكومة (أكثر من 1/3). وكان لدى الشركات المالية الفارق بين الأصول والالتزامات مع وجود بقايا قريبة من الصفر، وذلك بسبب وساطة الموارد. ومن خلال "الأمولة"، تتفاعل جميع هذه القطاعات المؤسسية من خلال أنظمة التمويل وإدارة الأموال والمدفوعات الفرعية.
التدفقات النقدية للدائرة هرمية. لا يمكن للشركات أن تنتج دون الحصول على السلف النقدية من البنوك. ولا تستطيع الأسر أن تنفق ما لم تقرر الشركات إنتاج الدخل وتوزيعه. ولا تستطيع الشركات تعويض البنوك إذا لم تنفق الأسر دخلها، سواء من خلال الاستهلاك أو من خلال الاستحواذ على الأوراق المالية الخاصة بالدين. ولا تستطيع البنوك تقديم القروض ما لم تقرر الشركات الإنتاج، بما في ذلك في حالة الائتمان المباشر للمستهلكين.
ويعتمد هذا على توقع الدخل المستقبلي للأسرة، ويعتمد على قرارات التوظيف لمجموعة الشركات. ودور الأسرة، بهذا المعنى، يعتمد بشكل كامل. الحياة الاقتصادية صعبة وعلينا أن نتعلم كيف نتعامل معها..
*فرناندو نوغيرا دا كوستا وهو أستاذ في معهد الاقتصاد في يونيكامب. المؤلف ، من بين كتب أخرى ، من البرازيل البنوك (ايدوسب). [https://amzn.to/3r9xVNh]
الأرض مدورة موجود بفضل قرائنا وداعمينا.
ساعدنا على استمرار هذه الفكرة.
يساهم
