من قبل فيرناندو نوغيرا ​​دا كوستا *

من الضروري تطوير نظرية للقيمة المالية من أجل تفسير تحليلي جيد للرأسمالية المعاصرة، بعيدا عن المغالطة التي يلجأ إليها أولئك الذين يدينون "الأَمْوَلة".

كارل ماركس، في رأس المال: نقد الاقتصاد السياسييقدم نقدًا بناءًا للاقتصاد السياسي الكلاسيكي لآدم سميث وديفيد ريكاردو، من بين آخرين، ويقدم بديلاً في مكانه. يكتمل فهمك بقراءة ثلاثة كتب.

الكتاب الأول, عملية إنتاج رأس المال، كان الكتاب الوحيد في السلسلة الذي نشره ماركس خلال حياته عام 1867. الكتاب الثاني، عملية تداول رأس المال (1885)، والكتاب الثالث، العملية العالمية للإنتاج الرأسمالي(1894) نشرها رفيقه المخلص فريدريك إنجلز بعد وفاته من مخطوطات وملاحظات لكارل ماركس.

بشكل عام، يقرأ معظم الماركسيين المجلد الأول فقط. إنهم كسالى للغاية بحيث لا يمكنهم مواجهة 1700 صفحة نثرية من القرن التاسع عشر، ولا يدركون البنية الكاملة من المجرد إلى الملموس ومنهجية رأس المال بشكل عام لمنافسة/تعاون رؤوس الأموال، ولا سيما المجلدات الثلاثة من الكتاب. العاصمة.

يبدأ ماركس، في الكتاب الأول، من نظرية قيمة العمل ليصل في النهاية إلى بداية الرأسمالية، مقدمًا الشروط المسبقة لوجودها في التراكم البدائي للأموال الرأسمالية وتحرير القوى العاملة من العبودية أو العبودية. إن اجتماع الاثنين، في عقد العمل بأجر، خاصة بعد الثورة الصناعية، من شأنه أن يحدد علاقتهما الإنتاجية، النموذجية على أساس تقني معين.

في الكتاب الأول، يبدأ ماركس بالسلعة، محللاً العلاقة بين قيمة الاستخدام وقيمة التبادل. ثم يستكشف شكل القيمة وصنم البضائع. وبعد ذلك قام بتطوير نظرية قيمة العمل وفائض القيمة واستغلال العمل في النظام الرأسمالي. ثم ينتقل إلى معالجة تراكم رأس المال والأزمات والدورة الاقتصادية. يبحث في تاريخ نظريات القيمة والانتقال من السلعة إلى النقود وينتهي بتحول النقود إلى رأسمال وتحويل القيمة الزائدة إلى ربح.

يستخدم ماركس المنهج الجدلي، فيحلل التناقضات والتحولات الداخلية للنظام الرأسمالي ككل - وليس فقط التحولات الإنتاجية. يستخدم تحليلا تاريخيا ونقديا للفئات الاقتصادية للكشف عن العلاقات الاجتماعية الأساسية.

ويبدأ في الكتاب الثاني بتحول النقود إلى رأسمال متغير وتداول رأس المال. ثم يدرس إعادة الإنتاج البسيطة وإعادة الإنتاج الموسعة لرأس المال. يستكشف تحول رأس المال والدائرة العالمية لرأس المال. ويختتم بالأشكال المحددة لرأس المال وقوانينها.

غالبًا ما يُعتبر هذا المجلد أكثر تقنية، مع التركيز على الفئات الاقتصادية المقدمة في المجلد الأول. قام ماركس بتعميق تحليل دورة إعادة إنتاج رأس المال، وربط الإنتاج بالاستهلاك. الماركسيون يتخطون ذلك..

يبدأ الكتاب الثالث بتحويل فائض القيمة إلى معدل ربح. ويغطي قانون متوسط ​​معدل الربح وإيجار الأراضي ورأس المال التجاري والدخل الرأسمالي. يستكشف تقسيم الربح إلى فائدة وأرباح رجل الأعمال. ويختتم الكتاب بالعملية العالمية لتراكم رأس المال، بطريقة أكثر واقعية، على الرغم من أنه كتب في منتصف القرن التاسع عشر، عندما لم يكن النظام المصرفي قد انتشر بعد إلى شبكات الفروع ــ ولم يكن هناك سوى عدد قليل من البنوك المركزية. قليل من الماركسيين قرأوه..

ومن أجل فهم الرأسمالية المعاصرة من دون تصورات مسبقة ضد أصحاب الدخل و/أو المرابين، كما فعل المسيحيون في العصور الوسطى، ينبغي للماركسيين قراءة الكتاب الثالث بأكبر قدر من الاهتمام. يكشف ماركس دور الائتمان في الإنتاج الرأسمالي وتقسيم الربح إلى فوائد ومكاسب تجارية. يسلط الضوء على الأجزاء المكونة لرأس مال البنك. يميز الدخل في العمل والمنتجات والمال والإيجار، ويميز بين علاقات الإنتاج وعلاقات التوزيع. يضيف إنجلز موضوعًا عن سوق الأوراق المالية. "رأس المال الوهمي" (هكذا) لا يتعارض مع الاقتصاد الحقيقي...

تسعى نظرية قيمة العمل لكارل ماركس إلى شرح أصل القيمة الاقتصادية في المجتمع الرأسمالي. وسيتم تحديد قيمة السلعة من خلال متوسط ​​الوقت اللازم لإنتاجها، وذلك باستخدام المستوى السائد اجتماعيا من المهارة والإنتاجية. يُعرف بأنه عمل ضروري اجتماعيًا.

يميز ماركس بين قيمة الاستخدام والقيمة التبادلية للسلعة. يشير الأول إلى المنفعة العملية للسلعة، بينما يمثل الثاني العلاقة التبادلية لتلك السلعة مع السلع الأخرى في السوق.

وفي مجال القيمة التبادلية، يصبح العمل البشري عملاً مجردًا. وهذا يعني أنه عند تحديد القيمة، يكون نوع العمل المحدد غير ذي صلة. الشيء المهم هو مقدار وقت العمل الضروري اجتماعيا.

يربط ماركس نظرية قيمة العمل بالاستغلال الرأسمالي. سيبيع العمال قوة عملهم مقابل أجر يعادل القيمة اللازمة لإعادة إنتاج قوة العمل هذه (الغذاء، السكن، وما إلى ذلك). ومع ذلك، أثناء عملية الإنتاج، يخلق العمال قيمة أكبر (قيمة فائضة) بالنظر إلى قيمة قوة عملهم. هذه القيمة الزائدة هي مصدر الربح للرأسماليين.

وهو يسلط الضوء على التناقضات الكامنة في الإنتاج الرأسمالي، بما في ذلك الميل إلى انخفاض معدل الربح، بسبب الضغط لزيادة الإنتاجية باستخدام التكنولوجيا وزيادة استغلال العمال. بالنسبة لماركس، ستؤدي هذه التناقضات في النهاية إلى الأزمات والحاجة إلى التحول الاجتماعي.

تعرضت نظرية قيمة العمل هذه التي وضعها ماركس لانتقادات وتفسيرات مختلفة. يختلف الاقتصاديون الأرثوذكس معهم بسبب الفردية المنهجية السائدة في الاقتصاد الكلاسيكي الجديد: ستكون القيمة ذاتية، وتُعزى إلى قيمة الاستخدام من قبل المستهلكين في التفاوض مع الموردين في السوق.

تسلط نظرية القيمة الذاتية الضوء على قيمة السلعة التي يتم تحديدها من خلال المنفعة الذاتية، التي ينسبها الأفراد إليها، بناءً على تفضيلاتهم واحتياجاتهم وظروفهم الفردية. ولذلك فإن قيمة السلعة تستمد من المنفعة الحدية، أي الرضا الإضافي أو المنفعة التي يحصل عليها الفرد من خلال استهلاك وحدة إضافية من تلك السلعة. فإذا زاد الاستهلاك تقل المنفعة الحدية.

وفي سياق سوق التبادل الطوعي، سيتم تحديد الأسعار من خلال التفاعل بين العرض والطلب. وسوف تعكس التفضيلات الشخصية للمستهلكين وأسعار المنتجين. تحدث التبادلات الطوعية عندما يدرك الطرفان أنهما يحصلان على فائدة (منفعة) من المعاملة.

يجادل أنصار نظرية القيمة الذاتية بأنها توفر أساسًا أكثر صلابة لشرح التخصيص الفعال للموارد في اقتصاد السوق. والأسعار، المستمدة من المنفعة الذاتية، من شأنها أن تنقل معلومات مهمة عن الندرة والطلب، مما يؤدي إلى توجيه قرارات الوكلاء الاقتصاديين.

اليوم، من الضروري تطوير نظرية القيمة المالية من أجل تفسير تحليلي جيد للرأسمالية المعاصرة، بعيدا عن المغالطة القشية التي يستخدمها أولئك الذين يدينون "الأَمْوَلة". وهم يقدمون بطريقة كاريكاتورية حجة الخبراء في الاقتصاد المصرفي، بهدف مهاجمة هذه الفكرة الخاطئة بدلا من حجة أولئك الذين يفسرون النظام الاقتصادي المالي ككل.

إن نظرية القيمة المالية ليست بعد نظرية اقتصادية موحدة بنفس القدر الحالة النظريات الكلاسيكية أو الكلاسيكية الجديدة للقيمة. ومع ذلك، فمن الممكن التعامل مع هذا المفهوم من خلال استكشاف كيفية إدراك القيمة وتقييمها وتراكمها في السياق المالي.

يتم التعبير عن القيمة المالية من الناحية النقدية كرأس مال نقدي. في السياق الاقتصادي، تعمل النقود كوحدة قياس مشتركة من خلال تسهيل المقارنة وتبادل السلع والأصول المختلفة، أي أنها تعمل كوحدة حسابية ووسيلة للمدفوعات ومخزن للقيمة.

في نظرية المحفظة، ترتبط قيمة الأصل بالبحث عن التوازن بين المخاطرة والعائد. يقوم المستثمرون بتقييم الأصول على أساس توقعات العوائد المستقبلية والتسامح مع مخاطر ربط الحركات في قيمها.

ترتبط القيمة المالية للأصل (طريقة الحفاظ على الثروة) بتدفقاته النقدية المستقبلية. سواء كان ذلك في الاستثمارات أو سندات الدين أو الأسهم، يقوم المستثمرون بتقييم القيمة الحالية للفوائد المتوقعة مع مرور الوقت في المستقبل.

يلعب هذا التصور الذاتي وغير المؤكد دورًا حاسمًا في نظرية القيمة المالية. يتأثر تقييم الأصول بالمبالغ المتضاربة للتفضيلات الفردية والتوقعات والظروف المحددة لجميع المستثمرين.

يتم تحديد القيمة المالية للسندات والأسهم في الأسواق المالية، حيث يتم تحديد الأسعار حسب العرض والطلب في الأسواق الثانوية مثل البورصة. وتعكس هذه الأسعار التقييمات الجماعية للمشاركين في السوق لقيمة الأصول المختلفة.

تركز نظرية القيمة المالية أيضًا على التخصيص الفعال لرأس المال. ويجب تخصيص الموارد المالية بطريقة تؤدي إلى تعظيم القيمة الإجمالية للاقتصاد.

إن سر الأعمال الرأسمالية هو النفوذ المالي من خلال موارد الطرف الثالث. إن إضافة رأس مال طرف ثالث إلى رأس المال الخاص يوفر زيادة في وفورات الحجم وزيادة الأرباح التشغيلية، حتى مع الأخذ في الاعتبار النفقات المالية للقروض. يزيد من ربحية رأس المال في المشاريع.

يؤثر إنشاء أدوات ومنتجات مالية جديدة على الإدراك والقيمة المالية. توفر الابتكارات المالية مثل المشتقات طرقًا جديدة لإدارة المخاطر أو الوصول إلى الاستثمارات أو تحسين الاستراتيجيات المالية.

يلعب التنظيم والحوكمة أيضًا دورًا في تحديد القيمة المالية. تؤثر الثقة في المؤسسات المالية والشفافية والامتثال التنظيمي على إدراك قيمة الكيان أو الأصول المالية.

هذه النظرية الموضحة هنا هي محاولة لاستكشاف مفهوم القيمة في السياق المالي للرأسمالية المعاصرة. إن تعقيد وديناميكيات النظام المالي، حيث يكون جميع الوكلاء الاقتصاديين عملاء و/أو مشاركين، يجعل القيمة المالية متغيرة ومتعددة الأوجه وتخضع لمجموعة متنوعة من التأثيرات التفاعلية.

*فرناندو نوغيرا ​​دا كوستا وهو أستاذ في معهد الاقتصاد في يونيكامب. المؤلف ، من بين كتب أخرى ، من البرازيل البنوك (ايدوسب). [https://amzn.to/3r9xVNh]

الأرض مدورة موجود بفضل قرائنا وداعمينا.
ساعدنا على استمرار هذه الفكرة.
يساهم