من قبل كارلوس جويدو بايفا *

كيف يمكننا هيكلة برنامج لمكافحة التضخم يحررنا من العلل وآثار إزالة التصنيع من ربط العملات النقدية الذي قدمته الخطة الحقيقية؟

مقدمة

Em المقال السابق، المنشور على الموقع الإلكتروني A Terra é Redonda ، سعى لإثبات الحاجة الملحة للتغلب على نمط السيطرة على التضخم المعمول به في البرازيل منذ الخطة الحقيقية. وهذا إلى الحد الذي تستمر فيه المعادلة السائدة - بخلاف كل الخطاب وجميع أدوات الاقتصاد القياسي لنظام الأهداف - في الاعتماد بشكل أساسي على تفاعل "سعر الصرف": يتم رفع سعر الفائدة لجذب الموارد الأجنبية وتقدير القيمة الحقيقية ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الواردات والصادرات. الذي يعاني هو الساق الهشة للحامل ثلاثي الأرجل المتاجرة: صناعة المعالجة. في الساقين الأخريين للحامل ثلاثي القوائم - الأعمال التجارية الزراعية وصناعة استخراج المعادن - استنادًا إلى الموارد الطبيعية ، على عكس الموارد الاصطناعية والتكنولوجية والتنظيمية - تعمل البرازيل بشكل جيد جدًا ، شكرًا.

ولكن في كل مرة يطل التنين التضخمي برأسه ، يطلق البنك المركزي خطة التعديل الخاصة به ، ويعيد تقييم الحقيقي ويعرض الصناعة التحويلية للمنافسة الأجنبية. هذا له عواقب وخيمة للغاية - لسوء الحظ ، لا يزال هناك القليل من الفهم والاعتراف من قبل الاقتصاديين من جميع الأطياف ، بدءًا من غير الأرثوذكس - على القدرة التنافسية للصناعة على المدى الطويل. لأنه مع كل تغيير في سعر الصرف الحقيقي ، فإن ما يتضح هو أن السيطرة على التضخم هي مسألة مبدأ ؛ إن الدفاع عن الصناعة والسيادة الإنتاجية الوطنية ليس كذلك بالتأكيد.

الآن ، في عالم تزداد فيه العولمة واحتكار القلة ، حيث تتزايد الهيمنة الصناعية الآسيوية (وخاصة الصينية) ، تكررت "المعلومات" منذ عام 1994 ، منذ ما يقرب من ثلاثة عقود ، أن الدفاع عن الصناعة ثانوي وأنه سيتم استخدامه باعتباره "ثور البيرانا" كل موجة تضخمية جديدة لها عواقب. والنتيجة الرئيسية هي انخفاض معدل الاستثمار والاستعداد للابتكار والمجازفة في هذا القطاع. إذا أردنا مواجهة هذه الحقيقة المحزنة التي أدت إلى انخفاض معدل النمو لدينا لعقود من الزمن ، فمن الضروري تطوير سياسة جديدة لمكافحة التضخم. وبداية كل شيء يجب أن تكون فهم الشيء.

التضخم البرازيلي الغريب

لأسباب غير مفهومة وقليلًا نسبيًا تمت مناقشتها في الأدبيات[أنا]، البرازيل لديها ميل كبير للتضخم. يبدو لي أن هذا "الإكراه التضخمي" هو تعبير آخر عن النمط الإقصائي والاستغلالي للرأسمالية البرازيلية. بعد كل شيء ، على الرغم من تعريف التضخم بأنه "ارتفاع عام في الأسعار" (على عكس عمليات "التغيير في الأسعار النسبية") ، فإن ما يميزه هو أن الأسعار لا ترتفع كلها في وقت واحد. هؤلاء الوكلاء الذين لديهم قدرة تسعير أكبر يرفعون أسعارهم قبل الآخرين ، ويستفيدون خلال الفترة التي لا يتمكن فيها الأخيرون من إعادة ضبط أسعارهم. بينما يلاحق "المتخلفون" الأبطال ، فإنهم يبدأون الدائرة مرة أخرى ، وغالبًا ما يغذون العمليات التي تؤدي إلى دوامة التضخم (معدلات متزايدة).

لا شك أن الخطة الحقيقية هي علامة فارقة ونقطة فاصلة في التضخم البرازيلي. ومع ذلك ، منذ تنفيذه ، استمرت البرازيل في إظهار معدلات تضخم إيجابية وعلى مستويات أعلى بكثير من معظم البلدان المتقدمة وحتى جزء كبير من البلدان المتخلفة. تصبح هذه النقطة واضحة عندما ننظر إلى الجدول 1 أدناه.

كوادرو 1

يتم تجميع معدلات التضخم حسب فترات محددة وفقًا للسياسات الاقتصادية و / أو وفقًا للشروط الرئاسية في البرازيل. الفترة الأولى التي تم أخذها في الاعتبار هي ولايتي FHC ، بين 1995 و 2002. كما في السنة الأولى من هذه السلسلة - 1995 - كان معدل التضخم مرتفعًا بشكل ملحوظ (22,5٪) وأعلى بكثير من المتوسط ​​السنوي بين 1995 و 2020 (6,75٪) pa) ، قمنا أيضًا بحساب التضخم المتراكم فقط في الفترة 1996-2002.[الثاني]

أول ما يجب ملاحظته هو أن معدلات التضخم في البرازيل أعلى من المتوسط ​​العالمي طوال الفترة وفي كل من الفترات الفرعية المختارة ، دون أي استثناء.

من ناحية أخرى ، باستثناء فترة ديلما (التي تشمل عام 2015 ، عندما وصل معدل التضخم إلى رقمين) ، في جميع الفترات الأخرى ، كان معدل التضخم في البرازيل أقل من متوسط ​​البلدان الناشئة وقريب جدًا (ولكن بشكل سري. ) أقل) من المتوسط ​​لأمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي (منطقة اللجنة الاقتصادية لأمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي).

ومع ذلك ، من وجهة نظري ، من الضروري أن نفهم ما يلي: (1994) الخطة الحقيقية هي "ميثاق اجتماعي" يقوم بالضبط على مواجهة التضخم والسيطرة عليه وآثاره الضارة في إعادة التوزيع (مُركِّزات الدخل). لقد كان شرطًا لانتصار FHC في عامي 1998 و 2002. ولم يتمكن لولا من أن يُنتخب إلا عندما يفترض التزامه بالحفاظ على هذا "الميثاق الاجتماعي" كما هو ، في "الرسالة إلى البرازيليين". باختصار: إن مكافحة / السيطرة على التضخم هو محور البرنامج الاقتصادي "الإجماعي" في البلاد. (2009) تم تنظيم الخطة الحقيقية (وهيكلية!) على أساس ربط سعر الصرف ، والذي يعتمد على وفرة الموارد الخارجية واحتياطيات الصرف. على الرغم من بعض فترات النقص في العملة القصيرة (دائمًا بسبب تقلب المضاربة ، كما في عامي XNUMX و XNUMX) ، كان لدى البرازيل وفرة من الموارد بالعملة الصعبة ومارس البنك المركزي دوره كـ "عمدة" يتمتع بالاستقلالية والاستقلالية (حتى المفرطة!) مكافحة التضخم "، ورفع أسعار الفائدة وخفض قيمة الدولار ؛

(XNUMX) عندما نقارن أدائنا التضخمي بأداء "متوسط" البلدان الناشئة ، فإننا نقارن أنفسنا بمناطق ودول مثل الشرق الأوسط وآسيا الوسطى ،[ثالثا] تشمل الدول الواقعة بين المغرب وأفريقيا وباكستان وآسيا مرورا بتونس والجزائر وليبيا ومصر والسودان في القارة الأفريقية ولبنان وسوريا والسلطة الفلسطينية وقطاع غزة والعراق وإيران وأفغانستان وآسيا. . وقد عانى جزء كبير من هذه البلدان من حرب أهلية وانقلابات عسكرية وقيود على أسعار الصرف و / أو فرض قيود تجارية شديدة للغاية ؛ أوروبا النامية ، الواقعة في أوروبا الشرقية والتي عاشت في ظل تضخم مرتفع للغاية خلال أكثر من عقد من الانتقال المعقد والمؤلم إلى الاقتصاد الرأسمالي: بين عامي 1994 و 2002 كان متوسط ​​التضخم السنوي لبلدان هذه المنطقة 57,63٪ ؛ أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى ، التي تعاني من مشاكل في أسعار الصرف ، وعدم الاستقرار السياسي ، واختناقات العرض كبيرة أو أكبر من تلك الموجودة في بلدان الشرق الأوسط وآسيا الوسطى.

(4) عندما نأخذ فقط بلدان أمريكا اللاتينية (منطقة اللجنة الاقتصادية لأمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي) ، من الضروري أن نفهم أن هذه المنطقة غير متكافئة للغاية ، مما يؤدي إلى معدلات تضخم متنوعة بنفس القدر. تشهد بعض البلدان مثل فنزويلا ، في السنوات الأخيرة ، أزمة مرتبطة بانخفاض أسعار النفط والحصار الاقتصادي الذي تفرضه الولايات المتحدة. في هذا البلد ، تجاوز متوسط ​​معدل التضخم السنوي خلال السنوات الأربع الماضية 7.000٪. تعرضت الأرجنتين لصدمات خارجية وتغيرات جذرية في السياسة الاقتصادية في السنوات الأخيرة ، وبلغ متوسط ​​المعدل السنوي لارتفاع الأسعار في هذه الفترة 37,54٪. إذا قمنا بتضمين دول في أمريكا الوسطى ومنطقة البحر الكاريبي - مثل هايتي ونيكاراغوا وغواتيمالا ، إلخ. - من السهل أن نفهم سبب تحقيق البرازيل لأداء أفضل قليلاً من المتوسط ​​للمنطقة. السؤال الكبير هو لماذا هذا التفوق متحفظ للغاية ، ولماذا يتشابه الأداء القومي مع متوسط ​​الأداء في أمريكا اللاتينية.

يتضح عدم استقرار الأداء الوطني بشكل كامل عندما نقارنه بأداء البلدان المتقدمة. بين عامي 1995 و 2020 ، كان متوسط ​​التضخم السنوي في البرازيل 6,75٪ سنويًا ، بينما كان المتوسط ​​في البلدان المتقدمة ربع هذا المعدل تقريبًا: 1,75٪. حتى عندما قمنا بإزالة عام 1995 باعتباره عام "غير نمطي" ، فإن المتوسط ​​السنوي للبرازيل يبلغ 6,17٪ مقابل 1,72٪ في البلدان المتقدمة. جدير بالذكر: أن متوسط ​​التضخم السنوي في البرازيل هو ما بين 4 و 3,5 مرات أكبر من متوسط ​​التضخم السنوي في البلدان المتقدمة.

لماذا؟ من أجل اللامسؤولية المالية أو النقدية؟ ... لا يبدو من الضروري بالنسبة لنا استخدام الحجج لانتقاد هذه الأطروحة عن الفطرة السليمة المحافظة. ولا يمكن تفسير هذه المعدلات بغياب المنافسة الخارجية في القطاع. قابلة للتداول. على العكس من ذلك: كما دافعت في العديد من النصوص والمدونات والمجموعات على الشبكات الاجتماعية ، فإن الانكشاف التنافسي الذي يفرضه عامل تثبيت سعر الصرف المستمر هو أساس تراجع التصنيع المتسارع لدينا.

إن الادعاء بأن مكاسب الأجور الحقيقية ، بشكل أساسي ، فوق التضخم هي السبب الجذري لهذه المشكلة ، هو أيضًا لا يمكن الدفاع عنه. هذه الأطروحة - التي استخدمها الاقتصاديون الذين يستخدمون منحنى فيليبس لانتقاد سياسات التوظيف والحد الأدنى للأجور في حزب العمال - تكشف عن تناقضها عندما ننظر إلى الأداء التضخمي لفترة تامر-بولسونارو. أكثر من خمس سنوات من البطالة المرتفعة[الرابع]بلغ متوسط ​​معدل التضخم السنوي 4,35٪ سنوياً ؛ الذي يتوافق مع 3,2 متوسط ​​معدل البلدان المتقدمة و 30٪ أعلى من المتوسط ​​العالمي.[الخامس]

ومع ذلك ، من وجهة نظري ، هناك ، في أطروحة الانعكاس "الكينزي الجديد" هذه ، تناسق أكثر بقليل مما يرغب المدافعون الراديكاليون عن بدعة معينة في الاعتراف به. إذا أخذنا متوسط ​​معدل التضخم في "سنوات PT" (2003-2015) ، يتبين أنه أعلى من معدل سنوات "ما بعد الانقلاب" بما يقرب من نقطتين مئويتين: 6,26٪ سنويًا ، في هذه الفترة. - مرة أخرى ، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي - كان متوسط ​​معدل البطالة أقل من سنوات تامر بولسونارو بما يقل قليلاً عن 3 نقاط مئوية: 9,5٪.[السادس]

تكمن المشكلة في أنه (على الرغم من أن التضخم البرازيلي غير قابل للاختزال لضغوط الأجور) فإننا نفهم ، تمشيا مع كاليكي وتيار ما بعد كينز ، أن: (XNUMX) ارتفاع الأجور الاسمية في اقتصاد احتكار القلة الذي يعمل مع هوامش الربح جامدة ومعبرة هي عنصر من عناصر الضغط على الأسعار وتميل إلى المساهمة في تسريع التضخم في القطاعات غير المعرضة للمنافسة الخارجية والتوظيف بشكل كبير (مثل الخدمات ، على سبيل المثال) ؛ (XNUMX) يؤدي الانخفاض في معدل البطالة (زيادة العمالة فوق النمو في عرض العمالة) إلى زيادة القوة التفاوضية للطبقة العاملة وقدرتها على الضغط على زيادة الأجور الاسمية وهذه الحركة - في حد ذاتها مفيدة وإيجابية! - يحمل في طياته أيضا عناصر الضغط التضخمي ؛ (XNUMX) دعم الحكومة لرفع الأجور الاسمية (التي لها الحد الأدنى للأجور كمرجع!) هي استراتيجية شرعية وضرورية لتعزيز سياسات إعادة التوزيع ، على الرغم من أنها تنطوي على ضغط التكلفة مع عنصر تضخم محتمل.

في الواقع ، القضية التي نهتم بالتعامل معها هي بالتحديد ما يلي: إذا أردنا ، في حكومة يسارية مستقبلية ، العمل بهدف رفع الأجور الاسمية والحقيقية ، وإعادة توزيع الدخل لصالح العمال ورفع المستوى بشكل كبير. العمالة في الاقتصاد ، سنقوم بإدخال عناصر الضغط التضخمي مع إمكانات كبيرة لتسريع وتعميق الإكراه التضخمي الذي يميز الاقتصاد البرازيلي. في هذا السياق ، مع الحفاظ على "الاستقلال الذاتي" النسبي للبنك المركزي ، من المرجح جدًا أن يتم الحفاظ على استراتيجية مكافحة التضخم المعتمدة منذ عام 1994 بكل ما يترتب عليها من عواقب وخيمة على النمو الاقتصادي: زيادة أسعار الفائدة ، وتقدير القيمة الحقيقية ( انخفاض قيمة الدولار) ، والتعرض التنافسي للصناعة ، وأخيراً تراجع التصنيع. لذلك ، من الضروري تطوير واقتراح - وبمجرد وصوله إلى الحكومة - تطبيق سياسات بديلة وغير تقليدية حقًا لمكافحة التضخم ، قادرة على التغلب على ثنائية "العقيدة النقدية" (التي تؤدي إلى قيمة حقيقية مبالغ فيها) و / أو " الأرثوذكسية المالية ". (مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات البطالة). الغرض من القسم التالي هو تحديدًا الإشارة إلى هذه "الطريقة الثالثة".

أساسيات استراتيجية غير تقليدية لمكافحة التضخم في البرازيل

كما حاول كاليكي أن يبرهن في العديد من الأعمال ، على المدى المتوسط ​​، أن الزيادة في الأجور الاسمية ليست سوى أداة فعالة لإعادة توزيع الدخل لصالح العمال إذا كان مصحوبًا بانخفاض في معدل البطالة. وضع علامة على. وهو نفس القول بأن توزيع الدخل هو دالة لانحسار الدرجة (المتوسطة) من الاحتكار في الاقتصاد وتعميق المنافسة السعرية (كاليكي ، 1938).[السابع]

الآن ، هذا المفهوم ليس جديدًا في المجال غير التقليدي البرازيلي[الثامن] وكان جزءًا من الاستراتيجيات السياسية والاقتصادية التي تم تبنيها طوال سنوات حزب العمال. كما قرأنا مقال مختاري بعنوان André Singer بدس النمور بعصي قصيرة (سنجر ، 2015) ، أطروحتها المركزية هي على وجه التحديد ما يلي: في ولايتها الأولى ، سعت ديلما إلى مواجهة (وواجهت بفعالية!) درجة احتكار مجموعة واسعة من قطاعات الأعمال التي زادت قوتها التسعيرية بسبب سياسات FHC الخاصة. ومن بين هذه القطاعات ، تجدر الإشارة إلى: (1) القطاع المصرفي المالي ، الذي حفزت ربحيته سياسات الائتمان والفوائد الجديدة لبانكو دو برازيل ، وكايكسا إيكونوميكا فيدرال و BNDES ؛ (2) قطاع اللوجستيات ، المتأثر بقانون الموانئ الجديد لعام 2013 ، بمحاولات تغيير الإطار التنظيمي للسكك الحديدية (مع إدخال حق الطريق ، الذي من شأنه أن يلغي احتكار أصحاب الامتياز) والقواعد الجديدة ومزادات الطرق- تنازلات و (3) الخدمات الصناعية للمرافق العامة ، مع التركيز على أصحاب امتياز توليد الكهرباء ونقلها وتوزيعها ، والذين تم الضغط عليهم لتغيير عقود الامتياز الموقعة خلال فترة FHC من خلال طرائق تهدف إلى ضمان مرونة أكبر في سعر العرض للطاقة الكهربائية ، مع مزايا للمستهلك (في انخفاض الأسعار) وأصحاب الامتياز (في ارتفاع الأسعار بسبب مشاكل التوليد والعرض).

أعتقد أن إحدى نتائج هذه "التنبيهات" كانت الانقلاب الجذري لـ "الرأي العام" حول حكومة ديلما في الفترة الانتقالية من 2012 إلى 2013 (العام الذي بدأ بالإعلان عن سياسة الفائدة الجديدة للبنك المركزي والتي سوف يتم تمييزها بـ "أيام يونيو"). وسائل الإعلام - التي لم تكن أبدًا متضامنة مع حكومات حزب العمال ، وكانت قد أثارت بالفعل مهزلة Mensalão - ستعمل على تعميق انتقاداتها للإدارة الثالثة لحزب العمال ، بافتراض نفسها دور "القوة المعارضة" ، والترويج بكثافة لجميع المظاهر والاحتجاجات في الشارع. من 2013.

في الوقت نفسه ، يتم تخفيف القاعدة السياسية في الكونجرس حتى يتم حلها تمامًا ، بناءً على حركة قادة PMDB و PSDB الذين اهتماماتهم في أنشطة الموانئ (مثل Temer و Cunha) ، وأنشطة الطرق (Padilha) ، وفي توليد وتوزيع الكهرباء (أسيو نيفيس) قد تضرر. كان قانون الموانئ الجديد آخر انتصار كبير لديلما في الكونجرس. منذ ذلك الحين ، تم حظر جميع مبادرات الرئيس لمواجهة احتكارات القلة الكبيرة (الصحة الخاصة ، والسكك الحديدية ، وما إلى ذلك). وأصبح الحوار بين وزارة المالية ، بالاسيو دا ألفورادا والبنك المركزي مبتوراً أكثر فأكثر.

الآن ، من ناحية ، يبدو واضحًا لي أن استراتيجية "كاليكيان" التي اعتمدتها ديلما لإعادة توزيع الدخل ، والسيطرة على التضخم ، والاستفادة من القدرة التنافسية للإنتاج الوطني.[التاسع] من خلال تحويل مكاسب الإنتاجية من قطاعات احتكار القلة إلى الأسعار (وبالتالي إلى المجتمع ككل) كان صحيحًا وضروريًا تمامًا. لكن ، من ناحية أخرى ، أعتقد أنها لن تحتاج (وربما في ضوء النتائج النهائية لهذه العملية ، لا ينبغي) الشروع في هذه المواجهة بين "أقطاب المهيمنة" لرأس المال الكبير: النظام المالي والخدمات الممنوحة-الخصخصة أثناء المزادات وفتحة الري لحكومة FHC. أعتقد أن هناك بديلًا يسمح لك "بأكل العصيدة من الأطراف" ،[X] بديل لم تتم تجربته ويجب أن يكون تحت إدارة جديدة لحزب العمال (أو ، في النهاية ، تشكيل حكومي يساري آخر).

من وجهة نظري ، البديل من انخفاض التكلفة السياسية وزيادة الكفاءة الاقتصادية للسيطرة على التضخم وإعادة توزيع الدخل عن طريق الكساد في وضع علامة على تكمن في التركيز مباشرة على هوامش التجارة المرتفعة السائدة في البرازيل. المزيد: أعتقد أنه يجب التركيز ، مبدئيًا ، على القطاعات التي تبيع المنتجات التي تشكل جزءًا من "سلة IPCA" والتي لها تأثير مباشر على مؤشرات التضخم التي توجه السياسات النقدية للبنك المركزي. دعنا نوضح.

أعتقد أن الاقتصاديين - بمن فيهم أولئك الذين ينتمون إلى "الفرقة غير التقليدية" - لم يدركوا تمامًا درجة تمويل الاقتصاد البرازيلي بشكل عام وأمولة نظام التسويق بشكل خاص. البرازيل هي الدولة الوحيدة في العالم التي تُباع فيها معظم البضائع "على أقساط مختلفة بدون فوائد". من تذاكر الطيران (تُباع عادةً في "عدة أقساط بدون فوائد" مباشرةً بواسطة Gol أو Tam أو Azul أو بائعين ، مثل Submarino و Decolar وما إلى ذلك) إلى مشتريات السوبر ماركت (المدفوعة ببطاقة الائتمان و / أو البطاقات من السلاسل ، مثل Zaffari و Pão de Açúcar وما إلى ذلك) ، من خلال مجلات الملابس (C&A و Renner و Riachuelo وما إلى ذلك) إلى مجلات الأجهزة المنزلية والمرافق (Magazine Luíza و Ponto Frio و Lojas Colombo وما إلى ذلك) ، وكلاء السيارات (Volkswagen ، رينو ، فيات ، إلخ) ، يتم بيع كل شيء تقريبًا في البلد عن طريق الائتمان. لماذا؟ لأن جميع المجموعات التجارية الكبيرة في الدولة إما مرتبطة أو لديها شركات تمويل و / أو بنوك خاصة بها ، وتحصل على معظم أرباحها من نظام التمويل لعملائها ، على عكس المكاسب المتأتية من عملية التسويق في بمعنى صارم.[شي]

هذه الاستراتيجية لكبار تجار التجزئة لها آثار على رأس المال الصغير المرتبط بالتجارة. نظرًا لأن الأسعار "الفورية" التي تعمل بها السلاسل التجارية الكبيرة تشتمل بالفعل على الفائدة (والتي ، من الناحية النظرية ، لا يتم تحصيلها عندما "يختار" العميل الشراء بالتقسيط) ، فإن هذه الأسعار أعلى بكثير من تكاليف اقتناء المنتجات التي يتم تسويقها بواسطة الصناعة. ينظر المتداول الصغير إلى هامش الربح المرتفع للصفقة الكبيرة على أنه ميزة. بعد كل شيء ، يكتسب بضاعته في حصص أصغر ، وعادةً بأسعار أعلى ، وإذا كان هامش الأعمال التجارية الصغيرة أصغر ، فإن المنافسة ستحفزه أيضًا. ومع ذلك ، فإن هذا التصور عن التاجر الصغير صحيح جزئيًا فقط. في الواقع ، تبدو "أرباحك" أكثر وضوحًا من كونها حقيقية. لماذا؟

لأن المستهلكين يطلبون نفس المعاملة من صغار تجار التجزئة كما يحصلون عليها من كبار العملاء: مبيعات الأقساط. ومع ذلك ، في حالة صغار تجار التجزئة ، كقاعدة عامة ، يتم الدفع على أقساط (عادةً في أكثر من قسط واحد للمشتريات الكبيرة) عن طريق بطاقة الائتمان. بالإضافة إلى التكاليف المالية الفورية التي يتكبدها التاجر عند استخدام هذه الأدوات ، فإنه يتكبد أيضًا تكاليف وسيطة ، نظرًا لأنه لا يتلقى القيمة الكاملة لبيعه ، سيحتاج إلى الحصول على قرض (رأس المال العامل) لاستبدال المخزون .[الثاني عشر] حسنًا ، البيع بالائتمان من قبل كبار تجار التجزئة الذين لديهم بنوك وشركات تمويل مرتبطة يولد مكاسب غير عادية. لكن الشيء نفسه لا ينطبق على التاجر الصغير ، الذي يتحمل معظم تكاليف التمويل التي يمنحها النظام المصرفي لعميله وبالتالي لنفسه.

يتم الحصول على "التوازن المالي (إعادة)" للشركات الصغيرة من خلال طريقة ثانية معاكسة بنفس القدر: نظرًا للتفاوت الكبير في الدخل الذي يميز الهيكل الاجتماعي البرازيلي ، لا يتمتع جزء كبير من السكان الوطنيين بإمكانية الوصول إلى بطاقة ائتمان و أنظمة التمويل. يقوم هذا الجزء بإجراء مشترياته ومدفوعاته نقدًا فقط ، عن طريق النقود الورقية. ليس مجانًا ، في البرازيل اليوم حجم العملة المتداولة يتوافق تقريبًا مع حجم الودائع تحت الطلب في البنوك التجارية: في عام 2020 ، كان كلاهما يدور حول 250 مليار ريال.[الثالث عشر]

هذا الجزء من السكان - على وجه التحديد الأفقر! - يدفع السعر الآجل نقداً. نظرًا لأنها تقوم بجزء كبير من مشترياتها في الشركات الصغيرة (الموجودة في ضواحي المدن ، بالقرب من إسكان ذوي الدخل المنخفض) ، فإنها تساهم في دعم فئة البيع بالتجزئة هذه ، وتساهم عن غير قصد في دعم نظام التسعير المنحرف يتميز بهوامش باهظة "تمويل التجارة".

من وجهة نظري ، من الضروري التدخل وتغيير هذه العلاقة الضارة بين التجارة والتمويل في بلدنا بناءً على السياسات العامة التي تهدف إلى ذلك تحديدًا. منذ البداية ، سيكون من الضروري إظهار "عري ​​الملك". هناك شرك جماعي. يعتقد المستهلك حقًا أنه يستفيد من خطة التقسيط "بدون فوائد". ويعتقد التاجر الصغير حقًا أنه يستفيد من بيع منتجاته بالسعر المرتفع الذي يفرضه التاجر الكبير.[الرابع عشر]

بهدف حساب الخصم الذي يمكن أن يمنحه تاجر صغير دون خفض هامش ربحيته (أو حتى توسيعه) ، حاولت حساب متوسط ​​التكاليف المالية التي تتكبدها هذه الفئة في مبيعاتها بالتقسيط. ومع ذلك ، تبين أن هذا الحساب أكثر تعقيدًا مما كنت أتخيله في البداية. لعدة أسباب. أولاً ، هناك حقيقة أن مخاطر العمل بالنقود الورقية تختلف في كل موقع. أنا أتحدث عن مخاطر السرقة في المؤسسة التجارية و / أو الشخص المسؤول عن الإيداع على أساس يومي. ثانيًا ، تكاليف معاملات بطاقات الائتمان ليست موحدة أيضًا.

تدخل العلامات التجارية الجديدة السوق وتتنافس مع العلامات التجارية التقليدية من خلال تقديم شروط تمويل أفضل للتجار. بالإضافة إلى ذلك ، يواجه التجار الذين يلجأون إلى القروض المصرفية لرأس المال العامل (الذي يدعم جزءًا من عمليات ائتمان العملاء) معدلات فائدة ورسوم بنكية متنوعة (رسوم مختلفة ، معاملات بالمثل ، إلخ). أخيرًا ، سمعت تقارير من تجار عن مشاكل خاصة باستخدام النقود الورقية (على عكس البطاقات) أدهشتني ، مثل: (1) التأخير في الدفع النقدي أكبر مما يؤدي إلى تشكيل قوائم انتظار ؛ (2) ويجب أن يكون عدد الأشخاص عند الصرافين أكبر ، ولكن (3) ليس كل التجار الصغار لديهم موظفين كافيين وموثوقين يعرفون كيفية حساب التغيير بشكل صحيح ؛ من بين أمور أخرى.

وتجدر الإشارة إلى أنه يمكن حاليًا التحايل على جزء من هذه الصعوبات من خلال نظام الدفع عبر البكسل. ومع ذلك ، لا يزال من الضروري مواجهة مشكلة أخرى: عدم معرفة التاجر الصغير في التمويل ، وبالتالي صعوبة قياس الأثر الإيجابي على ربحيته في تبني ممارسات تحرره من دفع الفوائد والرسوم المصرفية.

يمكن لسياسة الدعم لتدريب صغار التجار وإعلامهم أن تجعلهم على دراية بالمزايا التي ستحصل عليها إذا منحت خصومات للمستهلكين الراغبين في شراء السلع نقدًا. على الرغم من صغر حجم هذه الخصومات ، إلا أنها تحدث فرقًا للأسر ذات الميزانية المنخفضة وسيكون لها عواقب على تطور مستوى الأسعار العام. وهذا إلى الحد الذي يجب أن يكون فيه الكساد في الأسعار لدى صغار تجار التجزئة مصحوبًا (جزئيًا على الأقل) بانخفاض في الأسعار لدى كبار تجار التجزئة.[الخامس عشر]

سيكون مثل هذا البرنامج لدعم المنافسة وانخفاض الأسعار أكثر فاعلية إذا كان مصحوبًا بأنظمة عامة للإفصاح عن أقل أسعار العروض في التجارة في كل حي. برنامج يمكن أن يبدأ بالتركيز على سلة المنتجات التي تشكل IPCA.

وبالمثل ، يبدو لي أنه سيكون من المهم تشريع وتنظيم عملية تمويل المستهلك من خلال الكشف الإلزامي عن أسعار الفائدة المضمنة بشكل فعال في عمليات الائتمان. نظرًا لأن بطاقات شركات البيع بالتجزئة الكبيرة مرتبطة بمؤسسات مالية محددة ، يجب أن يكون المرجع لفائدة المتجر هو معدل الفائدة الذي تفرضه هذه الشركات على الائتمان الشخصي.

هذه مجرد أفكار قليلة تحتاج إلى تحديد حتى يمكن أن تصبح برنامجًا فعالًا وفعالًا للتحكم في الأسعار من خلال آليات السوق التي تعزز المنافسة وتقلل من هامش الربح (الربح). لكن يبدو لي أنها نقطة انطلاق جيدة. وهذا لأنه يسلط الضوء ويسعى إلى مواجهة واحدة من أكثر سمات الاقتصاد الوطني خصوصية: الأشكال المحجبة للتمويل والاستقراء للشراء بالائتمان.

علاوة على ذلك ، حتى لو توصل المرء إلى استنتاج مفاده أن هذه ليست "الطريق الصحيح" ، أعتقد أن المشكلة نفسها ذات صلة وملحة. لهذا السبب بالذات ، أضع هذه النقاط في الاعتبار. إذا لم يكن الأمر كذلك هنا ، فأين سننشئ برنامجًا لمكافحة التضخم يحررنا من العلل وآثار إزالة التصنيع من ترسيخ التبادل النقدي الذي قدمته الخطة الحقيقية؟

* كارلوس أجويدو بايفا دكتور في الاقتصاد وأستاذ ماجستير في التنمية في Faccat.

المراجع

KALECKI، M. (1938) محددات توزيع الدخل القومي. في: OSIATYNSKI، J. (ed.). (تسعة عشر وتسعون) الأعمال المجمعة لميشال كاليكي. أكسفورد: مطبعة كلارندون. ثانيًا.

بايفا ، كاليفورنيا (2004). قراءة الريال بعين واحدة على كينز والأخرى على كاليكي. المؤشرات الاقتصادية FEE. V. 16 ، لا. 2. بورتو أليغري: FEE. ديس. في http://revistas.fee.tche.br/index.php/indicadores/article/view/257

سنجر ، أ. (2015) "حث النمور بالعصي القصيرة: مقال التطوري في الفصل الدراسي الأول لديلما روسيف (2011-2014). في: دراسات جديدة. رقم 102. يوليو.

SYLOS-LABINI، P. (1984) "الأسعار وتوزيع الدخل في الصناعة التحويلية". في: اختبارات على التطوير والتسعير. ريو دي جانيرو: الطب الشرعي الجامعي.

الملاحظات

[أنا] على الرغم من التمارين الرائعة والمبتكرة ، مثل ، من بين أمور أخرى ، العمل الكلاسيكي لإيجناسيو رانجيل أون التضخم البرازيلي.

[الثاني] يُفترض عادةً أن التضخم المرتفع في عام 1995 سيكون انعكاسًا لـ "حوادث التكيف" واستمرار القصور الذاتي التضخمي الموروث من 1994. ومع ذلك ، من الناحية النظرية ، وفقًا لصانعي البرنامج ، كان يجب إلغاء القصور الذاتي أثناء فترة تنفيذ وحدة Real de Valor (URV) ، في النصف الأول من عام 1994. حقيقة أن هذا "التعديل" لم يحدث بشكل مرض واستمر التضخم المرتفع لأكثر من عام بعد التنفيذ الكامل للريال (في الثانية نصف عام 1994 وطوال الأشهر الأولى من عام 1995) هو بالفعل أول دليل على الأطروحة التي نحاول الدفاع عنها: الاتجاه التضخمي للاقتصاد البرازيلي ومرونة التضخم لبرامج التكيف والتحكم في المستوى العام للأسعار .

[ثالثا] اسم "خيالي" يطلقه صندوق النقد الدولي على البلدان المهيمنة الإسلامية المجاورة.

[الرابع] وفقًا لـ WEO-IMF ، فإن متوسط ​​معدل البطالة خلال هذه السنوات الخمس سيكون 12,49٪. هذا المعدل أقل بقليل من المعدل الذي يحسبه المعهد الدولي للجودة (IBGE).

[الخامس] جدير بالذكر أنه نظرًا لأننا نأخذ تقرير آفاق الاقتصاد العالمي كمصدر بيانات للمقارنة ولا توجد حتى الآن معلومات عن معدل التضخم لعام 2021 لجميع دول العالم ، فإننا لا ندرج في هذه السلسلة الأداء التضخمي للعام الماضي. ، عندما تجاوز IPCA نسبة 10٪. كانت القفزة التضخمية ترجع ، في جزء كبير منها ، إلى انخفاض قيمة الريال ، الناتج عن أسعار الفائدة المنخفضة التي مارسها باكن. وهو ما يكشف - مرة أخرى - أهمية وجود سياسات بديلة لربط سعر الصرف لاحتواء الأسعار.

[السادس] لا تتغير هذه النتائج بشكل كبير عندما نستخلص من هذه السلسلة سنتين من السياسة الاقتصادية "غير النمطية" لإدارات PT: 2003 و 2015. في هذين العامين ، تم تبني استراتيجيات مالية ونقدية تقليدية ، مما أدى إلى زيادة البطالة بشكل كبير. في الحالة الأولى ، لمواجهة الضغوط التضخمية الموروثة من تخفيض سعر الصرف في عام 2002 ؛ في الحالة الثانية (مع نجاح ضئيل أو بدون نجاح!) ، بهدف تسهيل سياسة الصرف النقدي للبنك المركزي ، والتي أدت إلى المبالغة المزمنة في تقييم القيمة الحقيقية ، وبالتالي إلى تراجع التصنيع في البرازيل. بين عامي 2004 و 2014 ، كان متوسط ​​معدل التضخم السنوي للاقتصاد البرازيلي 5,6٪ (1,3 نقطة مئوية فوق المعدل المتوسط ​​لفترة تامر-بولسونارو). وكان متوسط ​​معدل البطالة (حسب تقرير آفاق الاقتصاد العالمي وصندوق النقد الدولي) 9,2٪. يطرح انعطاف عام 2015 - مهما كانت كارثية - سؤالًا يبدو جوهريًا بالنسبة لي: صعوبة العمل بالاستقلالية الفعالة (ناهيك عن الاستقلال) للبنك المركزي فيما يتعلق بتحديد السياسات الاقتصادية وهيكلة السياسات الاقتصادية لليسار. الحكومات (أي حكومات حزب العمال!) في البرازيل المعاصرة. سنعود إلى هذه النقطة لاحقا.

[السابع] في الواقع ، يدعي كاليكي (بشكل صحيح) أن انخفاض درجة الاحتكار ، وبالتالي ، في هامش الربح ، سيؤديان إلى إعادة التوزيع بشكل مستقل عن أي زيادة في الأجور الاسمية. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، ستتم إعادة التوزيع مع الانكماش ، وبالتالي مع زيادة أسعار الفائدة الحقيقية. هذا يمكن أن يؤدي إلى عقبات جديدة لعملية التنمية.

[الثامن] في جزء كبير منه ، بسبب تأثير مدرسة Unicamp ، حيث حصلت Dilma على اعتمادات الماجستير والدكتوراه.

[التاسع] بلغة محافظة: "مواجهة تكلفة البرازيل".

[X] من بين العبارات السياسية التي لا تُنسى لليونيل بريزولا ، أحد الاقتباسات التي أحبها أكثر من غيرها هي: "العصيدة الساخنة تؤكل من الأطراف. من يضع الملعقة في الوسط مباشرة ويأخذها في فمه يطلب أن يحرق نفسه ".

[شي] من المثير للاهتمام ملاحظة أنه حتى المحللين الاقتصاديين للصحافة البرجوازية يشيرون إلى هذه الخصوصية لنظامنا التجاري. يجدر قراءة التحليلات المنشورة على الإنترنت حول أسباب فشل وول مارت في البرازيل. هناك العديد من النصوص التي تشير بوضوح إلى الجزء المرئي من هذا الجبل الجليدي الضخم والخطير ، دون توضيح القضية بأكملها ، مثل: https://veja.abril.com.br/economia/seis-razoes-que-explicam-o-fracasso-do-walmart-no-brasil/

[الثاني عشر] في كثير من الأحيان ، تكون العملية تلقائية: يقوم مدير البطاقة (العلامة التجارية ، سواء كانت فيزا ، أو ماستر ، أو أي نوع آخر) أو البنك الذي يمتلك التاجر فيه حسابًا بدفع القسط ويستلم المبلغ على أقساط ، ولكنه يسلم جزءًا من البيع القيمة على الفور للتاجر. حقيقة أن العملية "واحدة فقط" لا تغير جوهر العملية بأي شكل من الأشكال: التاجر الصغير يدفع فائدة لتمويل موكله.

[الثالث عشر] انظر على سبيل المثال: https://www.istoedinheiro.com.br/papel-moeda-tem-recorde-de-circulacao-no-pais/

[الرابع عشر] في الواقع ، يتمتع المتداول الصغير دائمًا "بميزة تحديد المواقع" بالنسبة إلى بائع التجزئة الكبير: فهو أقرب إلى المستهلك. يتضمن اقتناء البضائع في الشركات الصغيرة توفير الحافلات وسيارات الأجرة والبنزين أو ببساطة الوقت ونعل الحذاء. لذلك ، فإن أسعارها أعلى قليلاً من أسعار بائعي التجزئة الكبار. لكن هذا الهامش صغير نسبيًا. ولا يستحق الأمر اكتئابها: إنه شرط لبقائها على قيد الحياة. الأمر متروك لتوضيح وتسليط الضوء على التكاليف المالية التي يتكبدها المتداول عند البيع على أقساط على أساس التمويل المصرفي أو فيزا ، والعلامات التجارية لبطاقات الائتمان ماستر ، إلخ.

[الخامس عشر] إذا لم يحدث هذا ، فإن النسبة المئوية للمبيعات من قبل صغار تجار التجزئة - الذين هم إلى حد كبير أرباب عمل - ستزداد وستكون العواقب الاجتماعية والاقتصادية للعملية من حيث الكساد لدرجة الاحتكار في الاقتصاد معبرة بنفس القدر.