من قبل دانيلو جورج فييرا *

يساهم نمط السياسة المالية الحالي في الدولة ، إلى حد كبير ، في تقدم الوباء

تم التوصل إلى إجماع حول Covid-19 ، مما شكل تفاهمًا بين الاقتصاديين وصانعي السياسات العامة فيما يتعلق بالحاجة إلى إجراءات حكومية شاملة وحاسمة للتخفيف من آثاره الصحية والاجتماعية والاقتصادية ومواجهتها ، والتي تم الاعتراف بها باعتبارها ذات امتداد كبير وطويلة نسبيًا. إن الموقف الذي اتخذه صندوق النقد الدولي في مواجهة التحديات العالمية المرتبطة بالوباء هو موقف رمزي بمعنى أنه يشير إلى هذا التقارب النادر والصعب. بالنسبة للمؤسسة المتعددة الأطراف ، المتحمسة للغاية في الدفاع عن الأسواق المحررة ، فإن أزمة الوباء التي يمر بها العالم هي الأسوأ منذ الكساد الكبير في الثلاثينيات ، وبالتالي ، سوف تتطلب استجابات استثنائية وواسعة النطاق من الدول الوطنية.

في أحدث تقرير له حول الآفاق الاقتصادية العالمية ، صدر في أبريل ، قدر صندوق النقد الدولي انخفاضًا بنسبة -3,0٪ في الناتج المحلي الإجمالي العالمي هذا العام. تشير التوقعات إلى أن الوباء سيتسبب في انكماش الاقتصاد العالمي بنحو 9 تريليونات دولار أمريكي بحلول عام 2021 ، مما يجعل الخسائر تعادل إجمالي الناتج المحلي لألمانيا واليابان. في مواجهة الحجم الذي تفترضه أزمة الوباء ، دعا صندوق النقد الدولي - وكذلك المؤسسات الأخرى التي تشكل جزءًا من الحوكمة العالمية - إلى إحداث تغييرات في اتجاه السياسة الاقتصادية المهيمنة ، وخاصة السياسة المالية ، والتي يجب إدارتها من خلال هدف تعزيز الخدمات الصحية للأنظمة ، وكذلك التخفيف من آثار التباطؤ الاقتصادي على المنتج والعمالة ودخل الأسرة. علاوة على ذلك ، يجب أن تكون السياسة المالية موجهة نحو تعزيز الطلب الفعال ، ليس فقط بهدف التخفيف من الاتجاهات المتنحية ، ولكن أيضًا لإنشاء المزيد من القواعد الواعدة مقدمًا حتى يمكن التعافي الاقتصادي بعد الوباء بشكل أسرع.

من هذا المنظور ، لم يتم التخلي عن سلامة الميزانية باعتبارها المعلمة الرئيسية للإدارة المالية ، ولكنها ذهبت ظرفية إلى الخلفية ، لأسباب ليس أقلها ، وفقًا لصندوق النقد الدولي ، أن تدهور الحسابات العامة سيكون حتميًا هذا العام ، وسيصل إلى أبعاد عالمية. تشير التقديرات إلى أن العجز المالي الموحد للقطاع العام في عام 2020 سيصل إلى 9,9٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المتوسط ​​السنوي البالغ 3,2٪ الذي لوحظ منذ عام 2012 - بداية السلسلة الإحصائية. في حالة البرازيل ، تشير توقعات صندوق النقد الدولي إلى تراجع إجمالي الناتج المحلي بنسبة -5,3٪ وعجز مالي موحد بنسبة 9,3٪ من إجمالي الناتج المحلي في عام 2020.

السياسة الضريبية في البرازيل

في هذا السياق المتحول للأزمة ، يتم لفت الانتباه إلى سلوك المسؤولين عن السياسة المالية البرازيلية ، الذين يبدون غافلين عن التغييرات السريعة الجارية ويستمرون في نفس خطوط العمل كما كان الحال قبل تفشي الوباء ، مما يجعل الميزانية والإدارة المالية تظل تحت التوجه الرئيسي لضمان مسار للدين العام يمكن تحمله من منظور زمني. وهكذا ، حتى في خضم الوباء ، تحتفظ السياسة المالية البرازيلية بأولويتها الوحيدة تقريبًا ، وهي الدفاع عن الملاءة المالية وضمان سيولة الدين العام ، من خلال توليد نتائج أولية تتوافق مع هذا الهدف الأساسي.

تُظهر تقارير تنفيذ الميزانية للشهرين الثانيين من العام ، وهي اللحظة الأولى لتقدم الوباء في البلاد ، أنه بشكل عام ، كان للحكومات الفيدرالية والمحلية استراتيجية رئيسية للتخفيف من آثار الأزمة على المالية ، التي كانت بالفعل في حالة عدم توازن ، مما يترك الإجراءات لمواجهة الآثار الصحية والاجتماعية والاقتصادية لـ Covid-19 في الخلفية.

الحكومة المركزية

يمكن الاستدلال على هذه الأهمية الأقل التي تُعطى للوباء في نطاق السياسة المالية من تطور بعض مؤشرات ميزانية الحكومة المركزية. وتجدر الإشارة مبدئيًا إلى أنه من بين العجز الأولي البالغ 114 مليار ريال برازيلي الذي شكلته الحكومة المركزية في الشهرين الثانيين ، تم تحقيق 81,5٪ في أبريل ، بعد شهر واحد من اندلاع أزمة الوباء في البلاد ، مما يشير إلى تباطؤ السلطة التنفيذية الفيدرالية في توجيه إجراءات الطوارئ اللازمة لمواجهة Covid-19.

في الواقع ، تُظهر المعلومات المتاحة أنه في شهر أبريل فقط ، وسعت الحكومة المركزية نفقاتها بوتيرة أكبر لمواجهة الوباء. تمت زيادة نفقات التكاليف بنحو 43 مليار ريال برازيلي ، وذلك بشكل رئيسي من خلال فتح ائتمان استثنائي لتمويل مختلف الإجراءات (93٪) وتوسيع ميزانية وزارة الصحة (7٪). بالمقابل ، انخفضت الاستثمارات بنسبة -1,8٪ ، بل وانخفضت بنحو -54٪ مقارنة بما تم تطبيقه في أبريل 2019.

من الجوانب المهمة التي يجب التأكيد عليها العوامل التكييفية للتدهور المالي المتزايد للحكومة المركزية. لا يمكن أن يُعزى الخلل المتفاقم في الحسابات العامة الفيدرالية بالكامل إلى النفقات الاستثنائية المتكبدة للتعامل مع الوباء. تظهر البيانات المتاحة أن الاختلالات المالية للحكومة المركزية في السنة المالية الحالية بدأت تتضح في فبراير ، ومع ذلك ، قبل اندلاع أزمة الوباء ورد الفعل المتأخر للسلطة التنفيذية على الظروف الصحية والاقتصادية المعاكسة الجديدة التي بدأت البلاد في مواجهتها. .. علاوة على ذلك ، فإن التدهور المالي بين يناير وفبراير ، والذي يعادل خسارة في النتيجة الأولية بقيمة 70 مليار ريال برازيلي ، كان عمليا نفس التدهور الذي تم التحقق منه بين مارس وأبريل ، والذي كان 71,7 مليار ريال برازيلي.

الحكومات المحلية

من جانب الحكومات دون الوطنية ، كانت الاستراتيجية الرئيسية التي سادت في الإدارة المالية هي تنفيذ تدابير للتعويض عن الانخفاض في الإيرادات ، عن طريق خفض الإنفاق والطوارئ ، كما يتضح من تحليل تنفيذ الميزانية لعينة مكونة من 21 رأس مال و 25 ولاية - تتوافق هاتان المجموعتان من العينات على التوالي مع 86٪ من السكان المقيمين في العواصم و 98٪ من سكان البرازيل.

في مواجهة انخفاض بنسبة 27,4٪ في تحصيل الضرائب في الشهرين الثانيين مقارنة بالشهرين السابقين ، مدفوعًا بشكل أساسي بالخسارة الكبيرة لإيرادات ICMS (-12,6٪) ، خفضت حكومات الولايات نفقاتها الأولية بنحو 80 مليار ريال برازيلي ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة -39,4٪ في الفترة المرجعية. تم تخفيض المصاريف الجارية والرأسمالية الأخرى بنسبة -21,8٪. مع هذا التعديل المالي المبكر في منتصف الوباء ، تمكن المحافظون من خفض العجز الأولي من 53,1 مليار ريال برازيلي إلى 2,9 مليار ريال برازيلي بين الشهرين الأولين من العام.

سيطر نفس التوجه الاستراتيجي على السياسة المالية لقاعات المدن في العواصم. استجابةً لانخفاض الإيرادات الضريبية بنسبة 35,2٪ في الشهرين الثانيين مقارنةً بالشهرين السابقين ، والذي تم تحديده بشكل أساسي من خلال التراجع في تحصيل ISS و ITBI (نظرًا لأن الانخفاض في IPTU موسمي إلى حد كبير) ، فإن هذه المجموعة من خفضت البلديات النفقات الأولية بنسبة -65,1٪ ، من خلال انكماش بنسبة -64,4٪ في OCC. وهكذا ، تم تحويل العجز الأولي البالغ 24,1 مليار ريال برازيلي المسجل بين يناير وفبراير إلى فائض قدره 4,7 مليار ريال برازيلي في الشهرين الثانيين ، مما يعني تعديلًا كبيرًا قدره 19,3 مليار ريال برازيلي في هيكل الإنفاق لرؤوس الأموال ، بمعدل الوقت الذي كانت هذه المراكز الحضرية الكبيرة ، في معظمها ، تعاني من تفاقم الوباء.

التحدي الفيدرالي

مع ارتفاع منحنيات التلوث والوفيات الناجمة عن Covid-19 ، والتي تتقدم ، وتؤدي أيضًا إلى تفاقم الظروف الاقتصادية والاجتماعية للبلد ، كما يتضح من الزيادة الحادة في البطالة ، فإن هذا النمط من السياسة المالية المطبقة في البرازيل يصبح غير مستدام ويشير إلى الحاجة الملحة إلى التغييرات ، مع اعتماد مبادئ توجيهية أخرى وأولويات الميزانية ، بهدف تعزيز نظام الصحة العامة ؛ إلى الإجراءات التي تسمح اجتماعيًا بزيادة الالتزام بالعزلة ؛ الحفاظ على الدخل والعمالة ، والحفاظ على الطلب الكلي ، من بين مبادرات أخرى.

في ضوء المبادئ التوجيهية السياسية والأيديولوجية السائدة على المستوى الفيدرالي ، والتي تتعارض مع الإجراءات الفعالة والمنسقة والحاسمة من قبل قطاع الدولة للتخفيف من آثار الوباء ومكافحتها ، سيكون الأمر متروكًا للحكومات المحلية لتغيير السياسة المالية من أجل للتخفيف من وعكس مسار الضرر الإنساني والاجتماعي والاقتصادي الناجم عن Covid-19.

القانون التكميلي رقم 173 ، الذي تمت المصادقة عليه بتأخير كبير في 27 مايو ، بعد شهر تقريبًا من موافقة الكونغرس الوطني عليه ، يضع الشروط المعيارية لهذا التغيير الضروري والذي لا مفر منه في اتجاه السياسة المالية. بالإضافة إلى التفكير في تقديم مساعدة مالية اتحادية بقيمة 60 مليار ريال برازيلي للولايات والبلديات ، يغير قانون العمل رقم 173/2020 العديد من أحكام القانون رقم 101/2000 ، قانون المسؤولية المالية (LRF) ، وينظم مؤسسة مالية جديدة ذات طبيعة غير عادية ، والتي تنفتح حيز ميزانية الطوارئ لاتخاذ إجراءات أوسع من قبل الكيانات دون الوطنية في مواجهة أزمة الوباء الحالية.

مؤسسات مالية جديدة

وتجدر الإشارة إلى أن LRF يحتوي على أحكام تخفف من بعض المحظورات والضوابط على الإدارة المالية في ظروف استثنائية: في كل من حالة الكارثة العامة (المادة 65) والركود الاقتصادي المطول (المادة 66). في حالة وقوع كارثة عامة ، طالما تم الاعتراف بها من قبل الكونغرس الوطني (عندما يقررها الاتحاد) أو المجالس التشريعية (إذا قررها المحافظون ورؤساء البلديات) ، فإن الأحكام والمواعيد النهائية لتجديد نفقات الموظفين و الديون الموحدة إلى الحدود التي يحددها القانون. كما تم التنازل عن الامتثال لنتائج المالية العامة والالتزام بالحد من النفقات لتحقيق أهداف المالية العامة هذه. في حالة متنحية ، تتميز بنمو اقتصادي منخفض أو سلبي لفترة تساوي أو تزيد عن أربعة أرباع ، تتم مضاعفة المواعيد النهائية المتعلقة بإلغاء نفقات الموظفين الزائدة والديون الموحدة.

دعمت المبادئ المحددة في المادة 65 من LRF العديد من المحافظين ورؤساء البلديات لإصدار مرسوم ، في مارس وأبريل من هذا العام ، بحالة كارثة عامة في ولاياتهم وبلدياتهم ، بهدف تمكين الإجراءات لمواجهة الوباء. على الرغم من أنها تجعل إدارة الميزانية أكثر مرونة ، إلا أن أدوات LRF هذه غير كافية لخلق الحيز المالي المطلوب لتنفيذ الإجراءات التي تتطلبها أزمة الوباء. جاءت الأجهزة التي وضعها القانون LC 173/2020 لسد هذه الفجوات وتغيير المؤسسات المالية الحالية في الدولة ، وإن كان ذلك بشكل استثنائي ومؤقت فقط ، مما يوفر للمحافظين ورؤساء البلديات الآليات التنظيمية اللازمة لتنفيذ إنفاق العجز الموسع الضروري لضمان تدابير التخفيف الفعالة. وتدابير التعويض عن الآثار الاقتصادية والاجتماعية للأزمة الوبائية.

مع صلاحية حصرية للسنة المالية 2020 ، فإن البرنامج الاتحادي لمكافحة الوباء الذي أنشأته LC 173/2020 منظم ، بشكل أساسي ، في ثلاثة مجالات رئيسية:

1. النطاق المالي: يتم تخفيف الالتزامات المالية نتيجة لتعليق دفع الخدمات المرتبطة بالديون المتعاقد عليها مع الاتحاد وعمليات الائتمان الداخلية والخارجية.
2. النطاق الضريبي: الحدود والمحظورات والقيود والمواعيد النهائية وإجراءات تنفيذ النفقات (باستثناء النفقات مع الموظفين) ؛ تم تعليق تعديل والتعاقد على عمليات الائتمان ، واستخدام المبالغ غير المسددة التي يتعين دفعها ، وفتح حيز في الميزانية لاستيعاب النفقات المتزايدة.
3. نطاق الميزانية: يتم أيضًا تخفيف قيود الميزانية من خلال المساهمة بالموارد التي يوفرها المساعدة المالية التي يقدمها الاتحاد.

فيما يلي الأدوات المعيارية الرئيسية التي تسمح بفعالية هذه الجبهات المالية والمالية والميزانية الثلاثة للبرنامج:

1. تعليق الديون التعاقدية الموقعة مع الحكومة الاتحادية بموجب أحكام القانون رقم 9.496،1997/2.185 ، MP 35،2001-2.192 / 70 و MP 2001،2019-709,7 / 556,3 ، والتي تعود ، على التوالي ، إلى إعادة تمويل ديون الدولة والبلديات وإعادة الهيكلة (الخصخصة) والصرف الصحي) للبنوك الحكومية ، العمليات التي تتم في نطاق الخطة الحقيقية. تمثل هذه الديون أعلى مخزون من الالتزامات التي تحتفظ بها الولايات والبلديات. كتوضيح ، تجدر الإشارة إلى أن صافي ديون الولايات انتهى عام 78 عند 9.496 مليار ريال برازيلي ، منها 1997 مليار ريال برازيلي (64,1٪) تتوافق مع الخصوم التي أعيد التفاوض بشأنها من خلال القانون رقم 30,1/47. في حالة البلديات ، بلغ صافي الدين في نفس الفترة 2.185 مليار ريال برازيلي ، منها 35 مليار ريال برازيلي (2001٪) تشير إلى الالتزامات المرتبطة بـ MP 13.485-2017 / 2020. بالإضافة إلى ذلك ، تم تعليق التزامات البلديات بالديون المعاد التفاوض عليها مع الاتحاد فيما يتعلق بمساهمات الضمان الاجتماعي (القانون رقم 2022/XNUMX). مع الانقطاع في دفع الخدمات الناشئة عن هذه الالتزامات ، يُمنع الاتحاد من تنفيذ ضمانات العقد للديون المذكورة حتى نهاية عام XNUMX ، والتي تتكون من إيرادات الدولة والبلديات. يفضل استخدام الموارد المتعلقة بهذه الالتزامات غير المسددة على إجراءات مكافحة الوباء. سيتم دمج الالتزامات التي تم تعليق دفعها في رصيد ديون الولاية والبلدية فقط في يناير XNUMX ، عندما يتم سدادها مرة أخرى بانتظام عن المدة المتبقية من الالتزامات المعنية.
2. قد يتم تعديل عمليات الائتمان الداخلية والخارجية التي يتم الدخول فيها مع البنوك والمؤسسات متعددة الأطراف بحيث يتم تعليق مدفوعات الخدمات المقررة لعام 2020.
3. في السنة المالية 2020 ، قد يتم توريق عقود الديون المضمونة من قبل STN المؤرخة قبل 1 مارس 2020 والتي أعيد هيكلتها في النظام المالي الوطني - أي: إعادة التمويل مع البنوك.
4. يُصرح بجمع الأموال عن طريق توقع عائدات الضرائب أو المساهمات التي لم يحدث حدث إطلاقها بعد ، بما في ذلك الشركات التي تمتلك فيها السلطة العامة بشكل مباشر أو غير مباشر غالبية رأس المال مع حقوق التصويت. في هذه الشركات ، يُسمح أيضًا بالاستلام المسبق لأنواع أخرى من المبالغ ، بالإضافة إلى الضرائب والاشتراكات.
5. يُسمح أيضًا بالافتراض المباشر للالتزام والاعتراف بالديون أو عملية مماثلة مع الموردين ، من خلال إصدار أداة ائتمان أو قبولها أو المصادقة عليها.
6. عمليات الائتمان بين الكيانات الفيدرالية مرخصة ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، من خلال صندوق أو سلطة ذاتية أو مؤسسة أو شركة تابعة للدولة.
7. تم تعليق الحدود والشروط والقيود الأخرى الخاصة بالتعديلات والتعاقد على عمليات الائتمان.
8. تم تعليق مدفوعات إعادة تمويل ديون البلدية مع الضمان الاجتماعي.
9. تم تعليق تحصيل مساهمات الضمان الاجتماعي لأصحاب العمل من قبل مجالس المدينة لأنظمة الضمان الاجتماعي الخاصة بهم ، رهناً بترخيص يمنحه قانون البلدية.
10. يجوز منح الامتياز أو تطبيق المزايا أو الحوافز الضريبية ، على أساس التنازل عن الإيرادات ، دون ملاحظة آثاره على هدف النتيجة الضريبية ، ولم تعد هناك حاجة إلى أي زيادة تعويضية في الإيرادات.
11. لم تعد هناك حاجة لإجراء زيادات في الإنفاق مع مراعاة كفاية ميزانيتها ومالئمتها المالية مع خطاب التوطين ولا التوافق مع LDO والخطط متعددة السنوات. وبالتالي ، لا تحتاج المصاريف بالضرورة إلى أن يتم تغطيتها بالائتمان وأن يكون لها مخصصات محددة وكافية ، والتي قد تتجاوز حدود الميزانية المحددة للسنة المالية الحالية.
12. إن إنشاء نفقات ذات طبيعة مستمرة (تتجاوز فترة تزيد عن عامين) لا تحتاج إلى تحديد مصدر تمويلها ، ناهيك عن ملاحظة آثارها على الأهداف المالية و / أو أن تكون مصحوبة بزيادة تعويضية في الإيرادات على أساس دائم أساس.
13. التعاقد على النفقات ذات الآثار المالية في السنوات المقبلة مصرح به في الربعين الأخيرين من الولاية.
14. يحدد المساعدات المالية للولايات والبلديات التي يقدمها الاتحاد ، بمبلغ 60 مليار ريال برازيلي ، مقسمة على النحو التالي: 1) 10 مليار ريال برازيلي - الاستثمار في مجالات الصحة والمساعدات الاجتماعية ، منها 7 مليار ريال برازيلي للولاية. الحكومات و 3 مليارات ريال برازيلي لقاعات المدينة ؛ 2) 50 مليار ريال برازيلي ، منها 30 مليار ريال برازيلي لحكومات الولايات و 20 مليار ريال برازيلي لقاعات المدينة. سيتم تقديم المساعدة المالية على أربعة أقساط متساوية حتى ديسمبر 2020.

باختصار ، LC 173/2020 ، أكثر من مجرد إنشاء مساعدة مالية للكيانات دون الوطنية في لحظة حرجة من نقص موارد الميزانية ، يخلق مؤسسة مالية جديدة في البلاد ، ويوفر ظروفًا معيارية للمحافظين ورؤساء البلديات لتنفيذ إنفاق عجز موسع ، وهو أمر بالغ الأهمية السماح بتنفيذ الإجراءات الحاسمة والشاملة اللازمة لمواجهة الآثار الاقتصادية والاجتماعية والصحية للأزمة الوبائية بشكل فعال. في الواقع ، فإن النقاط الـ 14 المذكورة أعلاه تفتح حيزًا ماليًا لاستيعاب المزيد من النفقات من قبل الولايات والبلديات بما يتجاوز شروط التمويل التي توفرها الموارد ذات الأصل الضريبي تمامًا ، مع الأخذ في الاعتبار أنها تنطوي على التطورات الرئيسية التالية:

1. فهي تقلل قيود الميزانية عن طريق إعادة توجيه الإيرادات التي تم الالتزام بها سابقًا إلى النفقات المالية المتعلقة بالديون لتمويل المصروفات غير المالية الأخرى (البنود 1 و 2 و 8 و 9).
2. إنها توسع إمكانيات جمع الأموال من أطراف ثالثة ، من خلال عمليات الائتمان مع البنوك والشركات العامة والكيانات الاتحادية الأخرى والموردين (3 و 4 و 5 و 6 و 7).
3. إنهم يوسعون من إمكانيات استخدام الضرائب لمنح الحوافز والمزايا الضريبية (10).
4. فهي تسمح بتوسيع المصروفات بما يتجاوز حدود الميزانية المقررة (11 و 12).
5. أنها تسمح باستخدام موسع للأرصدة غير المدفوعة (13)
6. يضخون موارد جديدة في الميزانية من خلال التحويلات الحكومية الدولية (14).

التعليقات النهائية

أتاح تحليل السياسات المالية التي اعتمدتها الحكومة المركزية والحكومات دون الوطنية التحقق من أنه ، حتى في السياق الصعب والاستثنائي للوباء ، لم تتغير المعايير المطبقة في إدارة المالية العامة ، مع الحفاظ على التوجه المتوازن للميزانية مسبقًا. للأزمة. بموجب هذا المبدأ التوجيهي ، تخضع الإجراءات لمواجهة الآثار الصحية والاجتماعية والاقتصادية لـ Covid-19 لشروط التمويل التي توفرها أساسًا القواعد الضريبية ، والتي كان تراجعها في بداية العام بسبب تقدم حالة الوباء نفسها ، انتهى الأمر بتقييد التدابير التخفيفية والتعويضية لتأثيرات الأزمة.

وبالتالي ، يمكن القول أن نمط السياسة المالية الحالي في الدولة يساهم ، إلى حد كبير ، في تقدم الوباء ، مع الأخذ في الاعتبار أن الإجراءات المعتمدة ، على الرغم من أنها قد تشير إلى الاتجاه الصحيح ، أصبحت مقيدة هيكلياً ، مما يعني ضمناً في النواقص والضعف.

نظرًا للضرر الإنساني والاجتماعي والاقتصادي المتزايد الذي يسببه تقدم Covid-19 في البلاد ، من الحاسم والملح تغيير هذا النمط من السياسة المالية ، والذي يتعارض مع امتداد الأزمة في التنمية الكاملة. لقد أثبتت الحكومة الفيدرالية بالفعل عدم كفاءتها وعجزها ، وأكثر من ذلك ، عدم رغبتها وجمودها في مواجهة أزمة الوباء ، تاركةً المحافظين ورؤساء البلديات بمهمة قيادة المبادرات الوطنية لمكافحة Covid-19.

يوفر القانون LC 173/2020 للحكومات المحلية أدوات مالية أوسع نطاقا ، والتي تسمح بتنفيذ الإنفاق بالعجز الموسع ، وبالتالي ، فتح حيز الميزانية لاستيعاب الإجراءات التي قد تكون ضرورية لمواجهة الآثار الصحية والاجتماعية والاقتصادية لوباء الأزمة. الشروط المؤسسية لسياسة مالية مختلفة موجودة ، مما يجعل قرارات الحكومة الموجهة بالمبادئ الصارمة للتقشف في الميزانية غير مبررة.

* دانيلو خورخي فييرا حاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد التطبيقي من IE-UNICAMP.