من قبل أندريه رونكاغليا *

يستخدم النيوليبراليون الأصوليون مثل Guedes "إطارًا زمنيًا مقبولاً" مرنًا لعمل توقعاتهم. هذا الموعد النهائي حساس للوقت المطلوب حتى تدخل "إصلاحاتك" حيز التنفيذ ؛ ستة أشهر ، واحد ، اثنان ... حتى أربع سنوات

أرقام البطالة مقلقة. في الشهر الماضي ، فقد أكثر من مليون شخص وظائفهم في البرازيل وتكبدت 44٪ على الأقل من الشركات بالفعل خسائر كبيرة في الإيرادات بسبب إجراءات احتواء عدوى COVID-19.

يُظهر عدم تنظيم الحكومة الفيدرالية في إدارة هذه الحملة حدود استراتيجية بولسونارو. منذ توليه منصبه ، أ سياسة عدم التدخل إداري. يتم لعب الأفكار في المقام الأول في مشاريع قوانين تسقط حسب الحالة المزاجية لقاعدة دعم الحكومة في الغرفة. لا تعمل قدرة الحكومة على المبادرة إلا على تغذية الإعلانات في فقاعة الشبكات الاجتماعية. عندما يفشل مشروع ما ، يلقي الناس باللوم على "السياسة القديمة" أو "اليسار" الذي لا يريد أن يرى البلد يتقدم إلى الأمام. إن أوضح "نجاحات" هذه الحكومة موروثة من حكومة تامر (إصلاح نظام التقاعد وقانون الحرية الاقتصادية).

لذلك ليس من المستغرب أن يكون الاجتماع الوزاري سيئ السمعة في 22 أبريل 2020 خاليًا من المشاريع لبناء أي فكرة عن المستقبل. يظهر الاجتماع بوضوح المشروع بيت كبير مع كازينو، ويفضل أن يكون ذلك في مزرعة الأمازون التي يريد ريكاردو ساليس أن يؤسسها من خلال "تمرير الماشية" من القيود البيئية.

يعد خطاب Guedes واحدًا من أكثر الخطابات خيالية في الاجتماع بأكمله. من فكرة أن الدراسة الجادة تعادل قراءة "ثمانية كتب" إلى الدعاية القائلة بأن الاقتصاد كان على وشك الانطلاق قبل الوباء. يستخدم النيوليبراليون الأصوليون مثل Guedes "إطارًا زمنيًا مقبولاً" مرنًا لعمل توقعاتهم. هذا الموعد النهائي حساس للوقت المطلوب حتى تدخل "إصلاحاتك" حيز التنفيذ ؛ ستة أشهر ، واحد ، اثنان ... حتى أربع سنوات. بعد كل شيء ، ووفقًا لهذه الرؤية ، فإن "القيود" هي أفضل نظام لتعزيز إبداع الأفراد ، سواء كانوا رجال أعمال أو موظفين مدنيين.

المشكلة هي أن Guedes لديه قلم بولسونارو تحت تصرفه. لذلك ، فإن تجريد رؤيته فيما يتعلق بالواقع الملموس للبرازيل يشكل خطرًا. سواء أكان ذلك على مراحل أم حقيقية ، فلن نعرف أبدًا. ما يهم هو عنادك للطفولة النظرية التي تم التخلي عنها بالفعل منذ عقود من قبل مدرسة الاقتصاد التي تضخم قيمة مناهجك. وهو على استعداد لبذل جهود كبيرة لفرض هذه النظرة للعالم على الواقع. الطريقة الأولى هي التأخير في التحويلات للأسر الضعيفة وأصحاب المشاريع متناهية الصغر والصغيرة من خلال الحواجز البيروقراطية التي يتعذر التغلب عليها من قبل معظم السكان المحتاجين. والثاني هو خيار تحويل الأموال للشركات من خلال البنوك التجارية. حتى عندما تقدم ، عبر الخزانة الوطنية ، ضمانًا بنسبة 85 ٪ من القرض للحفاظ على الأنشطة التجارية ، ستستخدم البنوك التجارية نفس قاعدة تقييم المخاطر التي تستخدمها في الأوقات العادية. شريط الموافقة على قروض جديدة سيبقى بعيد المنال ، لا سيما مع هبوط الأرضية الاقتصادية حول البنوك. بعد كل شيء ، فإن الأخير محمي دائمًا من خلال الوصول الحصري إلى التزامات البنك المركزي ، الذي يشتري "الأصول السيئة" للبنوك ويضعها في أصوله.

سأوضح بمثال "رائع". لقد اقترضت أموالًا من أحد البنوك لبدء مشروع تجاري قبل انتشار الوباء ببضعة أشهر فقط. أقام المتجر ، وظف الناس ، وخزن وكل شيء آخر. جاء الوباء وغرق متجره. يضغط عليك البنك للدفع ، لكن لا أحد يريد شراء متجرك ؛ لقد أصبح أحد الأصول الفاسدة ، أي دون أي فرصة للازدهار خلال فترة تتوافق مع صبر الدائن. تذهب إلى البنك المركزي ويحصل على هذا الأصل غير القابل للبيع ويعيد لك النقود. أصبح متجره الذي كان "أحد الأصول غير السائلة" "سائلًا". أنت تدفع للبنك وتخرج من الديون. نهاية الخرافة.

هذه هي روح PEC ميزانية الحرب: لضمان الوصول الحصري للسيولة التي يولدها البنك المركزي ... ولكن فقط للبنوك التجارية والأسواق المالية. سيظل "متجرك" الافتراضي "غير سائل" ، ولكن سيتمكن البنك التجاري من بيع "الائتمان السيئ" (القرض المقدم لك) إلى البنك المركزي. يتخلص البنك من المشكلة وأنت مدين للبنك المركزي. هذا هو الامتياز الباهظ الممنوح لأولئك الذين يشتركون مع الدولة في إنشاء وسائل الدفع. في وقت لاحق ، عندما يتعافى الاقتصاد ، يبيع البنك المركزي هذا "الائتمان" لشخص آخر ويسحب من الاقتصاد النقد "الزائد" الذي حوله إلى البنك. أنت تستمر في الدين ، أنت فقط مدين به لدائن آخر.

يشعر باولو جيديس بالرعب من أن يكتشف الناس هذا الوصول إلى خزائن الدولة. الأزمة الصحية ، بالنسبة لجيديس ، "حصان طروادة" تأخذ المواطن العادي إلى الميزانية العامة. يمكن تمويل التوسع الضروري في الإنفاق الحكومي على الفور من خلال إصدار العملة من قبل البنك المركزي.

هذا هو بالضبط ما قررت الدول المتقدمة القيام به: المخاطرة بتجريد الملك فتح أبواب الدولة المالية. لا يستسلم Guedes بسهولة. منذ البداية ، كانت استراتيجية الحكومة تتمثل في تأجيل الإجراءات ، وأخذ وقتها في صياغة شروط معقدة للوصول إلى الموارد من قبل الشركات والعائلات والولايات والبلديات ، بالإضافة إلى دفع الكونجرس والمحافظين لتحمل مسؤولية عرقلة نواياهم في "تحسين البرازيل "بطريقته الخاصة.

خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية ، بدأت الأخبار تنتشر بأن الحكومة ستطلب 4 مليارات دولار أمريكي من المنظمات متعددة الأطراف لتغطية آثار الوباء. وفق تقرير من O Globo، ستشمل العملية قيد التحليل من قبل الحكومة ستة بنوك ، بآجال استحقاق تصل إلى 20 عامًا: وكالة التنمية الفرنسية ، وبنك التنمية للبلدان الأمريكية (IDB) ، والبنك الدولي ، ومؤسسة تنمية الأنديز ، وبنك التنمية الحكومي الألماني. KfW وبنك التنمية الجديد لدول بريكس (البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب إفريقيا). عند سعر الصرف هذا ، يمكن أن تضيف الموارد ما يصل إلى أكثر من 20 مليار ريال برازيلي مقسمة على النحو التالي:

• 9 مليار ريال برازيلي للمساعدات الطارئة ؛
• 5 مليارات ريال برازيلي لبولسا فاميليا ؛
• 2,88 مليار ريال برازيلي لبرنامج صيانة الوظائف ؛ إنها
• 4 مليارات ريال برازيلي للتأمين ضد البطالة.

صحيح أن العملية محمية مالياً. بالإضافة إلى القيمة الهزيلة ، إذا كان هناك انخفاض إضافي في سعر الصرف ، فإن الدولة محمية ، حيث سيتم تعويض نمو الالتزامات المالية في الخارج من خلال زيادة أصولنا (الاحتياطيات الدولية). إذا كان هناك ارتفاع في سعر الصرف ، يكون الدين أرخص عند قياسه بالريال.

على الرغم من ظهور العقلانية المالية ، فإن هذا اللجوء إلى الدائنين الخارجيين هو مجرد عمل استعراضي. دعنا نرى. تمتلك البرازيل 340 مليار دولار أمريكي من احتياطياتها الدولية. بالإضافة إلى ذلك ، فهي تعتمد على تسهيلات مقايضة العملات البالغة 60 مليار دولار أمريكي التي قدمها البنك المركزي الأمريكي (FED) إلى البرازيل والعديد من البنوك المركزية الناشئة الأخرى. يمد بنك الاحتياطي الفيدرالي السيولة الفورية بالدولار إلى البنك المركزي مقابل المبلغ المعادل بالريال السعودي. لنكون واضحين: 4 مليارات دولار <60 مليار دولار.

لجعل الوضع أكثر غرابة ، من يناير إلى مايو من هذا العام ، تراكمت البرازيل ما يقرب من 600 مليار ريال برازيلي مع مكاسب الصرف من الاحتياطيات ، بسبب انخفاض سعر الصرف. تدرس الحكومة استخدام هذه الأموال لسداد الدين العام. كما أعربت بالفعل مع زملائي الآخرين، يمكن أن يكون هذا الاحتياطي المالي مفيدًا جدًا في هذا الوقت. يسمح مشروع قانون أرسله النائب الفيدرالي باولو تيكسيرا (PT-SP) إلى الكونغرس بالوصول الاستثنائي إلى هذه الموارد فقط أثناء استمرار الوباء. ليس لدي آمال كبيرة في موافقتك.

لذلك ، إذا لم يكن هناك نقص في المال ، فلماذا اللجوء إلى قرض من الوكالات المتعددة الأطراف؟

لدي فرصة. باستخدام كلمات سالس ، حيث تذهب العوامة ، تذهب الماشية. أولاً ، يمكن لهذا القرض الرمزي إفساح المجال للآخرين الذين لديهم مبالغ متزايدة ، إذا ظلت أسعار الفائدة منخفضة واستمر سعر الصرف في الانخفاض. ثانيًا ، يصاحب المنفعة المالية حماية سياسية من أجل استعادة النظام في المستقبل: هذه استراتيجية للاستعانة بمصادر خارجية للمسؤولية لفرض أجندة التقشف في فترة ما بعد الجائحة.

Na أوديسي قام أوليسيس بتقييد نفسه إلى سارية السفينة حتى لا يقع في أغنية صفارات الإنذار. وزارة الاقتصاد هي يوليسيس المؤامرة و "أغنية صفارات الإنذار" هي "المالية الوظيفية". هذا الأخير هو فكرة أن الدولة لديها ميزانية مرنة ، لا تخضع لقواعد الموازنة الصارمة المتوازنة للأسر والشركات.

وتجدر الإشارة إلى أن التقسيم بين البنك المركزي والخزينة القومية هو إداري ذاتي فرض. يقوم بإنشاء مقصورات محاسبية لأغراض الرقابة المالية. في الأساس ، لا توجد قيود تشغيلية على إصدار العملة. في الواقع ، فإن الحد الأقصى لاستنزاف الميزانية العامة هو القدرة الإنتاجية للاقتصاد. هذا "قيد تضخمي" (الكثير من المال يلاحق القليل من السلع). حتى ذلك الحين ، لا يضر الإصدار النقدي والمديونية باستقرار الاقتصاد الكلي ، ولكنه يضر بالمصالح العميقة لدائني الدين العام.

الخوف هو أنه إذا خرج التضخم عن السيطرة ، فإن قيمة الأصول المالية للقطاع الخاص الوطني ستعاني من خسارة حقيقية ، حيث يتم استثمارها بكثافة في الدين العام. لذلك ، من الضروري حماية نفسك من أغنية صفارات الإنذار هذه. ولكن كيف؟ يتحدث بولسونارو "ليبراليًا" بلهجة دولة قوية لا تقنع مجموعات المصالح التي يمثلها Guedes. من الأفضل أن تصنع أ التحوط السياسة مع دائن خارجي واحد أو أكثر. بعد كل شيء ، لم يعد صندوق النقد الدولي هو نفسه ولا يدعو إلى التقشف بنفس القدر من الحماس كما كان من قبل.

تظهر هذه الخطوة من قبل Guedes أنه على استعداد لتحقيق هذا العائد المالي الضخم من أجل عدم الكشف عن أن الديمقراطية البرازيلية تتناسب مع الميزانية العامة. حتى في خضم كارثة بهذا الحجم ، طالما كان وزيرا ، فإن هذا السر سيبقى محروسا تحت المصطلحات المحكمة في الاقتصاد والقانون الإداري. وفي هذا ، يحظى بدعم العديد من الاقتصاديين ورئيس الغرفة ، رودريغو مايا. هذه الخطوة من قبل Guedes هي صورة كاريكاتورية لحكومة غير قادرة على الانتقال إلى المستقبل ، وكان الماضي وجهتها النهائية.

* أندريه رونكاليا أستاذ الاقتصاد في الجامعة الفيدرالية في ساو باولو (Unifesp).

نُشر في الأصل في صحيفة GGN.