من قبل مايكل روبرتس *
الفشل الأمريكي في أفغانستان والضغط على الدولار
إن الانهيار السريع للحكومة الأفغانية العميلة، بمجرد انسحاب القوات الأمريكية من الحرب مع طالبان ومغادرة البلاد بعد 20 عاما، يمكن مقارنته بسقوط سايغون، الذي حدث في نهاية الحرب "الأمريكية" التي استمرت 30 عاما ضد طالبان. الشعب الفيتنامي. إن مشاهد الأفغان الذين يحاولون ركوب الطائرات الأمريكية في مطار كابول للهروب من الحكومة الجديدة تبدو مألوفة بشكل مدهش لأولئك الذين يتذكرون الأيام الأخيرة لسايغون.
لكن ألا يكون هذا تشابهًا سطحيًا؟ ففي نهاية المطاف، كان احتلال الولايات المتحدة لفيتنام أكثر تكلفة، سواء كنسبة من الإنتاج الوطني الأميركي أو من حيث أرواح الجنود الأميركيين، مقارنة بمحاولة تغيير "النظام" في أفغانستان. لقد دفعت كارثة فيتنام حكومة الولايات المتحدة إلى تسجيل عجز مالي للمرة الأولى منذ الحرب العالمية الثانية. ولكن الأمر الأكثر أهمية هو أن ذلك كان يعني تحويل الاستثمار إلى قطاعات الأسلحة، وتخصيصه بدلاً من ذلك للقطاعات الإنتاجية للسلع المدنية، في وقت حيث بدأت ربحية رأس المال في الانخفاض بالفعل. وكما نعلم، فإن العصر الذهبي للاستثمار والربحية بلغ ذروته في منتصف الستينيات.
مصدر: جداول بن العالمية 10.0، حسابات المؤلف
والواقع أنه بحلول نهاية الستينيات، كان من الواضح أن الولايات المتحدة لن تتمكن أبداً من الفوز في الحرب في فيتنام. ومع ذلك، واصلت النخبة الحاكمة، في عهد نيكسون وكيسنجر، الحرب لبضع سنوات أخرى، ونشرتها إلى البلدان المجاورة مثل لاوس وكمبوديا. وكان من الواضح أيضاً قبل عقد من الزمان على الأقل (إن لم يكن منذ البداية) أنهم غير قادرين على تحقيق النصر في أفغانستان.
ولكن عند النهاية الرسمية لحرب فيتنام، أشارت العواقب الاقتصادية المترتبة على هذا "التدخل" الذي دام ثلاثين عاماً إلى نقطة انعطاف مهمة: نهاية "السلام الأميركي" ونهاية الموقف المهيمن للإمبريالية الأميركية على الاقتصاد العالمي. منذ ذلك الحين، يمكن للمرء أن يتحدث عن تراجع نسبي (فيما يتعلق بالقوى الإمبريالية الأخرى) للولايات المتحدة، مع صعود الدول الأوروبية واليابان وشرق آسيا ومؤخرا الصين. وعلى الرغم من انهيار الاتحاد السوفييتي في أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات، فإن نهاية "الحرب الباردة" لم تعكس أو حتى توقف هذا الانحدار النسبي. لم تعد الولايات المتحدة قادرة على حكم العالم بمفردها، وحتى بمساعدة "تحالف الراغبين"، فإنها لا تستطيع إملاء "النظام العالمي".
من وجهة نظر اقتصادية، بدأ كل شيء قبل سقوط سايغون. ومع بدء ربحية رأس المال الأميركي في الانحدار منذ منتصف الستينيات فصاعدا، بدأت الصناعة الأميركية ــ بل وحتى العديد من الخدمات ــ تفقد ميزتها التنافسية أمام رأس المال الفرنسي الألماني والياباني الصاعد. وهكذا بدأ النظام الاقتصادي العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، والذي حدثت فيه الهيمنة الاقتصادية للولايات المتحدة وعملتها الدولار، في الانهيار.
في الواقع، لقد مرت خمسون عاماً منذ الشهر الذي التقى فيه مسؤولو إدارة نيكسون سراً في كامب ديفيد لتقرير مصير النظام النقدي الدولي. وعلى مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، ظلت قيمة الدولار الأمريكي ثابتة عند كمية من الذهب (50 دولارًا للأونصة) نتيجة لاتفاق دولي بعد الحرب. من حيث المبدأ، يستطيع أي حامل للدولار تحويله إلى كمية ثابتة من الذهب، والتي ستخرج بعد ذلك من احتياطيات الولايات المتحدة. لكن في أغسطس/آب 25، ظهر الرئيس نيكسون على شاشة التلفزيون الوطني ليعلن أنه طلب من وزير الخزانة جون كونالي "تعليق تحويل الدولار إلى ذهب أو أصول احتياطية أخرى مؤقتا".
لقد كانت نهاية ما يسمى باتفاقية بريتون وودز، التي تم التفاوض عليها بشكل مؤلم من قبل القوى المتحالفة، وتحديداً الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، على الرغم من مصالح جميع البلدان الأخرى في العالم. تم إنشاء الاتفاقية بالتعاون مع صندوق النقد الدولي والبنك الدولي والأمم المتحدة، وأنشأت الاتفاقية نظام سعر صرف ثابت. سيتم شراء وبيع عملات الدول بمبالغ ثابتة بالدولار الأمريكي. وستحافظ الولايات المتحدة بدورها على قيمة الدولار مقارنة بالذهب. ولا يمكن لأي بلد أن يغير أسعار الفائدة دون موافقة صندوق النقد الدولي.
ولكن مع إعلان نيكسون، انتهى نظام سعر الصرف الثابت؛ وكانت الولايات المتحدة هي التي تخلت عنها، ومعها انهار النظام النقدي الدولي على النمط الكينزي برمته، والذي ساد في فترة ما بعد الحرب. ولم يكن من قبيل المصادفة أن نهاية نظام بريتون وودز تزامنت مع نهاية الإدارة الكلية الكينزية في الولايات المتحدة، وكذلك في اقتصادات أخرى. وكان هذا يعتمد على التلاعب بالإنفاق الحكومي والضرائب للحفاظ على الطلب الفعال، وبالتالي النمو.
لقد انتهى الازدهار الاقتصادي الذي شهده العالم في مرحلة ما بعد الحرب، والذي ارتكز على الربحية العالية، والعمالة الكاملة نسبياً، والاستثمار الإنتاجي القوي. والآن واجهت تراجعاً في ربحية نمو رأس المال والاستثمار، وهو ما بلغ ذروته في الأزمة الدولية الأولى بعد الحرب في الفترة 1974-75. إلى جانب ذلك، بدأ يلاحظ تراجع نسبي في الصناعة والصادرات الأمريكية مقارنة بمنافسيها.
توقفت الولايات المتحدة عن تصدير المزيد من المنتجات المصنعة إلى أوروبا وأمريكا اللاتينية وآسيا مما كانت تستورده منها من حيث مختلف السلع المتداولة دوليا، مثل النفط من الشرق الأوسط والمنتجات الصناعية من ألمانيا واليابان الميزان التجاري يعاني من عجز مستمر. ولذلك فإن قيمة الدولار مبالغ فيها بشكل خطير. فإذا كان رأس المال الأميركي، وخاصة رأس المال الصناعي، راغباً في المنافسة دولياً، فلن يكون من الممكن أن تظل قيمة الدولار نسبة إلى الذهب ثابتة؛ بل على العكس من ذلك، كانت الولايات المتحدة بحاجة إلى السماح لقيمة عملتها بالانخفاض.
في وقت مبكر من عام 1959، توقع الاقتصادي البلجيكي الأمريكي روبرت تريفين أن الولايات المتحدة لن تتمكن من الاستمرار في إدارة العجز التجاري مع الدول الأخرى، وتصدير رأس المال للاستثمار في الخارج والاحتفاظ بدولار قوي: "إذا استمرت الولايات المتحدة في إدارة العجز، فسوف ومن شأن الالتزامات أن تتجاوز بكثير قدرتها على تحويل الدولارات إلى ذهب عند الطلب، الأمر الذي قد يؤدي إلى "أزمة الذهب والدولار".
وهذا ما حدث. وبموجب معيار الدولار والذهب، كان لا بد من حل الاختلالات في التجارة وتدفقات رأس المال من خلال تحويل سبائك الذهب. وبحلول عام 1953، أثناء عملية إعادة الإعمار في مرحلة ما بعد الحرب، اكتسبت الولايات المتحدة ما يعادل 12 مليون أوقية من الذهب، في حين خسرت أوروبا واليابان 35 مليون أوقية (لتمويل تعافيهما). ولكن بعد ذلك، بدأت الولايات المتحدة في تسليم الذهب إلى أوروبا واليابان وفي نهاية عام 1965، تجاوزت الأخيرة معًا الأولى، لأول مرة في فترة ما بعد الحرب، من حيث حجم الاحتياطي من الذهب. ونتيجة لذلك، بدأت أوروبا واليابان في تكديس احتياطيات ضخمة من الدولار يمكنها استخدامها لشراء الأصول الأميركية. بدأ الاقتصاد العالمي يتطور ضد المصالح الأمريكية.
أصبحت احتياطيات الدولار في أوروبا واليابان الآن كبيرة جدًا لدرجة أنه إذا اشترت هذه الدول الذهب بدولاراتها وفقًا لشروط معيار الذهب بالدولار، فيمكنها بسرعة استنفاد مخزونات الذهب في الولايات المتحدة. وبلغ متوسط التدفقات المالية الخاصة إلى الخارج (الاستثمار الأجنبي) في الولايات المتحدة نحو 1,2% من الناتج المحلي الإجمالي طيلة ستينيات القرن العشرين ــ والتي كانت تتألف، تقريباً، من الاستثمار الطويل الأجل في الخارج، أو، وهو الأمر نفسه، من الاستثمار الأجنبي المباشر، فضلاً عن ما إلى ذلك. تسمى التدفقات الخارجة للمحفظة.
وقد خدم هذا في تمويل صافي صادرات الولايات المتحدة من السلع الاستثمارية والحصول على فائض في الحساب الجاري ــ وهو الأمر الذي عوض عن تدفق الدولارات إلى الخارج. إضافة إلى ذلك، تم توفير حوالي 0,4٪ من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في فائض الاستثمار الأجنبي كل عام خلال الستينيات. وكان هذا الفائض متاحًا للبلدان التي تعاني من عجز في الحساب الجاري - فرنسا وألمانيا واليابان وغيرها. - الذين كانوا على استعداد للحصول على الذهب الأمريكي. وبذلك قاموا بتجديد احتياطياتهم أو حقوقهم المالية المتراكمة ضد الولايات المتحدة – كما هو موضح على الجانب الأيمن من الشكل بالتسلسل.
ولكن طوال ستينيات القرن العشرين، انخفض فائض الحساب الجاري الأمريكي تدريجياً حتى أوائل السبعينيات، حيث بدأ الحساب الجاري يسجل عجزاً. بدأت الولايات المتحدة بتصدير الدولارات عالميًا ليس فقط بسبب الاستثمارات الأجنبية، وأيضا بسبب الإنفاق المحلي المفرط، وخاصة على الواردات. حدث هذا عندما خسر المصنعون المحليون أرضهم أمام المنافسين الأجانب.
وأصبحت الولايات المتحدة تعتمد، للمرة الأولى منذ تسعينيات القرن التاسع عشر، على التمويل الخارجي لدعم نفقاتها المحلية والأجنبية. وعلى هذا فإن الحسابات الخارجية الأميركية كانت أقل تأثراً بتدفقات السلع والخدمات الحقيقية وأكثر تأثراً بالطلب العالمي على الأصول المالية الأميركية والسيولة التي توفرها. وفي الثمانينيات، كانت الولايات المتحدة تتراكم صافي الالتزامات الأجنبية، التي بلغت 1890% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 1980.
إذا كان الحساب الجاري لدولة ما يعاني من عجز دائم ويعتمد بشكل متزايد على الأموال الأجنبية، فإن عملتها تصبح عرضة لانخفاض كبير في قيمة العملة. وهذه هي تجربة كل دولة في العالم تقريبًا، من الأرجنتين إلى تركيا وزامبيا وحتى المملكة المتحدة.
ومع ذلك، فإن هذا لا ينطبق على الولايات المتحدة لأن الدولار لا يزال العملة الاحتياطية الدولية الرئيسية - وهي بقايا من نظام بريتون وودز. ما يقرب من 90٪ من معاملات الصرف الأجنبي العالمية تتطلب الدولار؛ ما يقرب من 40% من التجارة العالمية خارج الولايات المتحدة يتم تحرير فواتيرها وتسويتها بالدولار؛ ويتم تداول ما يقرب من 60% من أوراق الدولار الأمريكي دوليًا كمخزن عالمي للقيمة ووسيلة للتبادل. ولا يزال أكثر من 60% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية التي تحتفظ بها البنوك المركزية والسلطات النقدية الأجنبية مقومة بالدولار. ولم تتغير هذه المؤشرات في السنوات الأخيرة أيضًا.
فالبلدان التي تتمتع بفائض في الصادرات نسبة إلى الولايات المتحدة، مثل الاتحاد الأوروبي، واليابان، والصين، وروسيا، ودول الشرق الأوسط النفطية، تتراكم الفوائض بالدولار (في الأغلب) وتشتري أو تحتفظ بأصول في الخارج بالدولار. الآن، يمكن للخزانة الأمريكية فقط "طباعة" هذه الدولارات، مما يؤدي إلى ربح يسمى غالبًا "رسوم سك العملة". لذلك، على الرغم من التدهور الاقتصادي النسبي للإمبريالية الأمريكية، يظل الدولار هو الأعلى.
هذه الحقيقة، وهي هيمنة الدولار كعملة احتياطية دولية في وقت انتهاء اتفاقية بريتون وودز عام 1971، شجعت وزير الخزانة الأمريكي جون كونالي على إخبار وزراء مالية الاتحاد الأوروبي بأن "الدولار هو عملتنا، ولكنه عملتكم الخاصة". مشكلة." والواقع أن هذا كان أحد الأسباب التي دفعت الاتحاد الأوروبي، بقيادة رأس المال الفرنسي الألماني، إلى اتخاذ قرار بإنشاء اتحاد نقدي في التسعينيات؛ وكان الهدف هو محاولة كسر هيمنة الدولار في التجارة والتمويل الدوليين. ولكن هذا الهدف لم يحقق سوى نجاح محدود، حيث أن حصة اليورو في الاحتياطيات الدولية تبلغ نحو 1990%. ويعود هذا المبلغ بشكل رئيسي إلى المعاملات الداخلية داخل الاتحاد الأوروبي.
ويميل المنافسون الدوليون، مثل روسيا والصين، إلى المطالبة بنظام مالي دولي جديد، ولتحقيق هذه الغاية، يعملون بقوة من أجل كسر هيمنة الدولار الحالية. وكانت إضافة الرنمينبي في عام 2016 إلى سلة العملات التي تشكل حقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي بمثابة اعتراف عالمي مهم بالاستخدام الدولي المتزايد للعملة الصينية. وهناك حديث أيضًا عن قيام دول منافسة بإطلاق عملات رقمية للتنافس مع الدولار. ولكن على الرغم من انخفاض حصة الدولار واليورو من الاحتياطيات لصالح الين والرنمينبي من 86% في عام 2014 إلى 82% الآن، فإن العملات البديلة لا يزال أمامها طريق طويل لتحل محل الدولار.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى الانخفاض النسبي في إنتاج السلع من قبل الولايات المتحدة، فضلاً عن فقدان القدرة التنافسية في إنتاج الخدمات فيما يتعلق، أولاً، بأوروبا، ثم باليابان وشرق آسيا والآن بالصين. ، وقد تآكل تدريجيا تعزيز الدولار الأمريكي مقارنة بالعملات الأخرى. علاوة على ذلك، يعزز ذلك حقيقة أن المعروض من الدولارات يتجاوز الطلب العالمي. منذ إعلان نيكسون التاريخي في عام 1971، انخفضت قيمة الدولار الأميركي بنسبة 20% ـ وربما يكون هذا مقياساً جيداً للانحدار النسبي للاقتصاد الأميركي.
هبوط الدولار، كما يظهر في الرسم البياني أعلاه، لم يكن في خط مستقيم. وفي فترات الركود العالمي، يرتفع الدولار دائمًا لأن الدولار هو الملاذ الآمن لرأس المال الدولي. وذلك لأن الدولار لا يزال العملة الاحتياطية الدولية. في الأزمات، يسعى المستثمرون عمومًا إلى الاحتفاظ بالأموال بدلاً من استثمارها بشكل منتج أو حتى المضاربة في الأصول المالية.
ويتعزز هذا التأثير بشكل خاص في حالة ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الأمريكية على الاستثمارات بالدولار مقارنة بأسعار الفائدة بالعملات الأخرى. ولكسر دوامة التضخم في أواخر السبعينيات، قام بول فولكر، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك، برفع أسعار الفائدة عمدا. وقد أدى هذا إلى تعميق الأزمة الاقتصادية في 1970-1980. وفي مواجهة الأزمة، سارع المستثمرون إلى الاستثمار بالدولار الذي أعطت عوائد عالية. وقد أحبها المصرفيون، ولكن ليس المصنعين والمصدرين الأميركيين، فضلاً عن البلدان التي تتحمل ديوناً ضخمة بالدولار الأميركي. وقد ثبت أن هذا الهبوط كان سيئاً، حيث بدأت السياسات التي انتهجها فولكر في تعريض الاقتصاد العالمي للخطر.
وأخيرا، في عام 1985، في اجتماع لمحافظي البنوك المركزية ووزراء المالية من الاقتصادات الخمس الكبرى في ذلك الوقت، الذي عقد في فندق بلازا في نيويورك، تم التوصل إلى اتفاق لبيع الدولار وشراء عملات أخرى من أجل خفض قيمة الدولار. . كانت اتفاقية بلازا علامة فارقة أخرى في الانحدار النسبي للإمبريالية الأمريكية، حيث لم تعد تلك الدولة قادرة على فرض سياستها النقدية المحلية على البلدان الأخرى. وفي كل الأحوال فقد انتهى به الأمر إلى الاستسلام والسماح للدولار بالانخفاض.
ومع ذلك، لا يزال الدولار هو المسيطر. ولهذا تظل العملة التي لا تفقد قيمتها في الأزمات الاقتصادية. وقد ظهر هذا في أزمة الدوت دوت كوم في عام 2001، وأزمة السلع الأساسية في الأسواق الناشئة، فضلا عن أزمة ديون اليورو في الفترة 2011-14.
ومع ذلك، فإن الانخفاض النسبي للدولار سوف يستمر. إن انهيار أفغانستان لا يشكل نقطة تحول ـ فقد ارتفعت قيمة الدولار فعلياً بعد الأنباء عن انهيار كابول. ثم اندفع المستثمرون إلى «الملاذ الآمن» للأصول المقومة بالدولار. إلا أن الطفرة النقدية والحوافز المالية التي تطبقها السلطات الأميركية الآن لإنعاش الاقتصاد الأميركي لن تحل المشكلة. وبعد الطفرة الصغيرة التي أحدثها «اندفاع السكر» لـ«اقتصاد بايدن»، ستستأنف ربحية رأس المال في أمريكا الشمالية تراجعها، وسيتبين ضعف الاستثمار والإنتاج. وإذا لم ينخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة أيضاً، فسوف يتعرض الدولار لمزيد من الضغوط. من خلال تشويه جملة ليون تروتسكي، يمكن القول إن "الدولار قد لا يكون مهتمًا بالاقتصاد العالمي، لكن العالم بالتأكيد مهتم بالدولار".
*مايكل روبرتس هو خبير اقتصادي. المؤلف ، من بين كتب أخرى ، من الركود الكبير: وجهة نظر ماركسية.
ترجمة: إليوتريو إف. إس برادو.
نشرت أصلا على الموقع الركود القادم.
