من قبل رينيلدو سوزا*
في عصره، لاحظ ماركس أن كل رأس المال موجود في شكل وسائل الإنتاج، "باستثناء جزء صغير نسبيا موجود في النقود".
وفي هذه المقالة الثانية من السلسلة، نعود إلى مناقشة القرائن المحتملة، وبدايات التفصيل، فيما يتعلق بتمويل تعدين كارل ماركس في القسم الخامس من الكتاب الثالث من العاصمة.
الرأسماليون النقديون والإنتاجيون
لاحظ كارل ماركس أن الفصل بين الرأسماليين النقديين والرأسماليين الصناعيين أعطى أهمية مادية لإنشاء فئة الفائدة. إن الرأسمالي النقدي والرأسمالي الإنتاجي «يلعبان أدوارًا مختلفة في عملية إعادة الإنتاج»،[أنا] جادل ماركس. ولم يكن هذا الفصل بين الرأسماليين فهمًا ذاتيًا لهذه الشخصيات الرأسمالية. كانت هناك الحقيقة الموضوعية المتمثلة في تخصيص الفائدة للرأسمالي النقدي والمكاسب التجارية للرأسمالي النشط. لقد كان تقسيمًا كميًا ونوعيًا في نفس الوقت.
يتألف الفصل النوعي من استقلالية المصلحة في مواجهة المكاسب التجارية. وقد اعتبرت ذلك الطبقة الرأسمالية بأكملها ظاهرة عامة، بغض النظر عما إذا كان الربح قد نشأ من التشغيل الفعلي برأس المال الخاص أو المقترض. من تفسير ماركس، فإن الشيء الأكثر أهمية بالنسبة للرأسمالية المالية في القرن الحادي والعشرين هو تطبيع الطابع النوعي لاستقلالية جزء الفائدة، كما لو كان النتيجة الحصرية لمجرد ملكية رأس المال، خارج عملية الإنتاج.
منذ زمن ماركس، «أغلبية الرأسماليين الصناعيين، وإن بنسب مختلفة، يعملون برأسمالهم الخاص والمقترض»، مع أحدهما والآخر، توأمان. [الثاني] وتظل هذه هي الحال، ولكنها تعمقت في ظل الرأسمالية المالية في القرن الحادي والعشرين، مع تصاعد ديون الشركات. لقد حدث تغيير نوعي عميق: أصبحت الشركة الصناعية مؤسسة مالية جزئيًا. وهي تعمل في إنتاج السلع وفي السوق المالية، على الرغم من أن نشاطها الرئيسي يقع في مجال الإنتاج. وأصبحت نتائجها المالية غير التشغيلية ضرورة طبيعية لوجودها كرأس مال.
في القرن التاسع عشر في إنجلترا، كان هناك ترسيم واضح بين الرأسماليين الصناعيين والتجاريين والنقديين. لقد كان زمن ماركس. منذ بداية القرن العشرين، أدخلت البنوك نفسها بشكل عضوي في حياة الصناعة، وخاصة في ألمانيا، مما أفسح المجال لفئة رأس المال المالي. لقد كان ذلك زمن رودولف هيلفردينغ، ونيكولاي بوخارين، وفلاديمير لينين.[ثالثا]
والآن؟ الآن، منذ العقدين الأخيرين من القرن العشرين، فُرضت الرأسمالية المالية على مستوى العالم، مع التداخل بين البنوك التجارية، والبنوك الاستثمارية، وصناديق التقاعد والاستثمار المشترك، وصناديق التحوط، وصناديق الاستثمار المشتركة. الأسهم الخاصةوشركات التأمين والمؤسسات الإنتاجية والتجارية. ومن بينها جميعا تقارب نحو الأمولة الهيكلية، دون فقدان الخصائص والوظائف الأساسية لكل منها، ودون قمع تناقضاتها المتبادلة.
بعض المزايا والعيوب المفترضة للجانب الإنتاجي (المالي) تم استيعابها في الجانب المالي (الإنتاجي). وبهذا المعنى، لا يقتصر الأمر على السيولة ولا يقتصر على تجميد حركة رأس المال. يجب أن تكون الفوائد والمكاسب التجارية متحدة ومنفصلة في نفس الوقت.
وفي هذا السياق، يقول خوسيه كارلوس سوزا براغا أنه لم يعد من المنطقي التمييز بين الشركات المالية والشركات غير المالية، بالنظر إلى جودة التداخل بين التمويل والإنتاج في الشكل الجديد لتكوين وإدارة الثروة بشكل عام. يقول براغا: لم يعد هناك "قطع بين رأس المال الإنتاجي ورأس المال المصرفي".[الرابع] تتمتع الشركة "المنتجة" الكبيرة بسلوك نشط وعدواني ودائم في أكثر أنواع النشاط النقدي والمالي تنوعًا.
تسعى الشركة إلى تحقيق مكاسب مالية، وفي الوقت نفسه، تعمل على تعميق استراتيجيات تسويق العلامة التجارية والمنتجات. يعزز الابتكارات التكنولوجية. تحديد موقع النزاعات في سلسلة القيمة العالمية، بالاعتماد على الاستعانة بمصادر خارجية والتعاقد من الباطن على الإنتاج، بالإضافة إلى تمويل مورديها.
قال ماركس إن على الرأسمالي الصناعي أن "يواجه طبقة الرأسماليين النقديين كفئة معينة من الرأسماليين". [الخامس] في بنية مجتمع الرأسمالية المالية، تستمر هويات الفئات الاجتماعية المتميزة من الرأسماليين، بمعنى ما، جنبًا إلى جنب مع خلط المصالح.
في الواقع، اليوم، أصبحت التناقضات بين مجموعات الرأسماليين أكثر حدة، كما يتضح من حالات الإفلاس، وإعادة الهيكلة، ونوبات الاستيلاء. تشكل عمليات الاندماج والاستحواذ، المنتشرة بشكل متزايد، في حركة دائمة، فرصًا لمركزية الثروة المالية.
ومن الأمثلة في البرازيل على العواقب المترتبة على هذه العلاقات الجديدة استخدام الائتمان كسلف لعقود التصدير من قبل الشركات الكبرى، مثل ساديا، للمضاربة في المشتقات المالية. لكن مجموعة ساديا أصيبت بإحباط رهاناتها المضاربة في سوق مشتقات النقد الأجنبي، مع انخفاض قيمة العملة البرازيلية، بسبب الأزمة العالمية عام 2008. وفي مرحلة معينة، خلال الأزمة، تم "ابتلاع" ساديا. من قبل مجموعة Perdigão المنافسة لها، والتي تشكل شركة Brasil Foods SA (BRF).
في عام 2018، اهتزت مؤسسة BRF العملاقة بسبب تصاعد الصراعات داخل مجموعة شركائها الأقوياء، القادمين من مجالات مختلفة، بما في ذلك صناديق التقاعد. ومن الجدير بالذكر أن BRF هي أكبر شركة أغذية في البرازيل، ولديها 50 مصنعًا في 50 دولة ومبيعات في 127 دولة.
فمن ناحية، هناك بعض تفسيرات الأمولة التي تتجاهل تمامًا هذه التناقضات الاجتماعية الهامة بين الرأسمالية، وتقلل من أهمية التنمية الإنتاجية، سعيًا إلى التأكيد على الهيمنة المالية في القرن الحادي والعشرين. ومن ناحية أخرى، هناك مقاربات، مع المثالية الإنتاجية، لا تفهم أيضًا معنى هذه التناقضات. علاوة على ذلك، في الممارسة العملية، يتم التقليل من شأن الصراع الطبقي بين البرجوازية والطبقة العاملة، مما يضعف النضال ضد استغلال العمل المتفاقم بشكل متزايد في أيدي رأس المال النشط في الإنتاج. تتحد وول ستريت وماين ستريت أو فيبرابان وفيسب عندما يتعلق الأمر بتعزيز الهجوم وعدم استقرار العمل، وهو جانب حاسم من الرأسمالية المعاصرة.
وكما قال ماركس: «إن المصالح ومكاسب الشركات لا توجد إلا في حالة تضاد متبادل. وبالتالي، لا يشير أي منهما إلى القيمة الزائدة، التي لم تعد أجزاء منها ثابتة في فئات أو عناوين أو أسماء متميزة.[السادس]. علاوة على ذلك، "لا يبالي العامل مطلقًا سواء كان الرأسمالي يمضي بهذه الطريقة [برأسماله الخاص، ويحصل على كل الربح] أو ما إذا كان مجبرًا على التنازل عن جزء منه لطرف ثالث بصفته المالك القانوني لرأس المال". [السابع]
أرباح الشركات والاهتمام بسلوك الدول والشركات
إن الرأسماليين المنتجين على استعداد لدفع أسعار فائدة أعلى "بما يتناسب بشكل مباشر مع مستوى معدل الربح". ومع ذلك، على المدى الطويل، هناك ميل لمعدل الربح للانخفاض، بسبب الزيادة في التركيب العضوي لرأس المال. تميل العلاقة العكسية إلى الظهور بين معدل الربح والإنتاج الرأسمالي المتطور والناضج. وبالنظر إلى هذا الاتجاه من الناحية المقارنة بين الدول، ستكون هناك أسعار فائدة مختلفة عند مقارنة التشكيلات المتخلفة والمتقدمة نسبيا، من الناحية الاقتصادية. شرط هذه النتيجة، دون تغيير العوامل الأخرى افتراضيًا، هو أن الفرق بين أسعار الفائدة يمثل درجات مختلفة من الربحية بين البلدان المقارنة، حسب تقييم ماركس.
ومع ذلك، فقد أحدثت الأمولة تغييرًا نوعيًا في العلاقات بين الإنتاج والتمويل في العالم. وهذا النوع من المقارنة بين الدول، على أساس التنوع والتفاعل بين الأرباح ككل، والمصلحة الجزئية، أصبح أكثر تعقيدا بكثير. تم إنشاء أشكال جديدة من عدم التماثل بين المركز والمحيط. لقد أصبحت الأسواق المالية المختلفة، إلى حد أكبر أو أقل، متكاملة داخل البلدان.
وقد حدث هذا التكامل أيضًا عالميًا، على الرغم من الخصائص الإنتاجية والمالية الوطنية واتساع هرم الثروة بين البلدان. إن سياسات البنوك المركزية الرئيسية، وقبل كل شيء، استراتيجيات الصناديق الرامية إلى مركزة وإدارة كميات هائلة من الثروة المالية، تحدد ديناميكيات الأسواق، مع المراجحة بين الأدوات الأكثر تنوعا، مثل مقايضات أسعار الفائدة ومشتقات أسعار الصرف.
على أي حال، واعتمادًا على التغيرات في الظروف النقدية والمالية أثناء مسار الإنتاج الرأسمالي، كما ثبت في أزمة عام 2008، يظل استنتاج ماركس صالحًا بأن الشركات، من خلال رأس المال الصناعي أو التجاري، تطلب المال كوسيلة للدفع، في السيناريو الذي من المتوقع أن ترتفع فيه أسعار الفائدة. ولتأكيد ذلك، يكفي أن نذكر حالة شركات السيارات الكبرى في الولايات المتحدة، التي أنقذتها الأموال العامة من الإفلاس.
وكان من الضروري الحد من الاضطرابات في سلاسل الدفع وإجهاض الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة. ولذلك فإن البنوك المركزية في الدول المتقدمة، وعلى رأسها نظام الاحتياطي الفيدرالي اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي للولايات المتحدة) إلى التدخل بتوفير سيولة هائلة من أموال الائتمان وإجبار أسعار الفائدة، من خلال التفاوض على الأوراق المالية، على الصفر تقريبًا.
وتجدر الإشارة إلى أنه إذا كان سعر الفائدة منخفضاً جداً، فإن الشركة المدينة تتصرف تقريباً وكأنها تعتمد فقط على رأسمالها الخاص، وهو ما لا مكان له في حوكمة المؤسسات المالية على الشركة الإنتاجية اليوم. حتى في عصره، لاحظ ماركس أن الرأسمالي الذي يستخدم فقط رأس ماله الخاص يحتفظ بالفعل بحسابات منفصلة للفائدة، كجزء من الربح. وهكذا، استنتج ماركس أن توزيع الربح، مع الحساب المنفصل للفائدة، لا يحول دائمًا هذا التقسيم الكمي إلى قسم نوعي. من الواضح أن هذا الفصل بين الرأسماليين النقديين والصناعيين لم يكن ضروريًا دائمًا.
تقلب أسعار الفائدة
يشير ماركس إلى الدورة الصناعية، محددًا مراحل الاستقرار، وتزايد النشاط، والازدهار، وفيض الإنتاج، تحطموالركود واستئناف الحركة الدورية. وهكذا مرت حركة الصناعة الحديثة بمرحلة الازدهار بأسعار فائدة منخفضة، وصاحبها بعد صعوبات الإنتاج ارتفاع أسعار الفائدة. «لكن زيادة أسعار الفائدة إلى حد الربا الشديد تتوافق مع فترة الأزمة». ومع ذلك، يعترف ماركس أيضًا بإمكانية أنه في بعض الظروف قد يكون هناك مصادفة بين انخفاض أسعار الفائدة والركود الإنتاجي وأسعار الفائدة المرتفعة بشكل معتدل مع انتعاش كبير في الأعمال التجارية. [الثامن]
كما تأثر مستوى أسعار الفائدة بظهور فئة اجتماعية كبيرة من أصحاب الدخل، بعد زيادة ثروة البلاد، وبتطور نظام الائتمان، مع تركز المدخرات في البنوك. وفي البرازيل، اجتمع انحدار الإنتاج الصناعي، والتركيز المفرط في القطاع المصرفي، والسعي الضخم إلى استغلال الدين العام لتوليد أسعار فائدة مرتفعة إلى حد السخافة، بما يتجاوز أي مقارنة دولية. وكان هذا الوضع من حيث سعر الفائدة سمة مركزية ودائمة للأَمْوَلة في البرازيل.
علاوة على ذلك، هناك ارتباط دولي، لأن التمويل منذ نشأته اعتمد على التحكيم في أسعار الفائدة بين البلدان. وبهذا المعنى، يذكر ماركس ملاحظة الأسعار الحالية في ريو دي جانيرو، الذي نُشر في 10 مايو 1847، يُظهر أن الإنجليز باعوا سندات عامة ضخمة في البرازيل، والتي تم شراؤها عندما كان سعر الفائدة منخفضًا في إنجلترا.[التاسع] وعندما ارتفعت أسعار الفائدة في إنجلترا، تم الانتهاء من طريق العودة، مع زيادة التحويلات المالية حسب الدخل. وتشكل أسعار الفائدة المرتفعة في البرازيل، والتي ظلت مستمرة منذ الثمانينيات، أهمية مباشرة للتمويل الدولي، كما كانت الحال في الماضي.
بعد ماركس، منذ نهاية القرن التاسع عشر، شهدت الدورة الاقتصادية تغيرات كبيرة، ارتبطت بالاحتكارات ورأس المال المالي وتدخل الدولة. الانقطاعات أكثر تواترا والتعافي أضعف. وهناك أيضاً حالة النمو الاستثنائية التي استمرت لأكثر من عقدين من الزمن في فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية، في سيناريو إعادة البناء الاقتصادي، والتحديث التكنولوجي، والاستهلاك الشامل.
ومع الأمولة، تكررت فترات الفقاعات المالية، مثل الفقاعات الأخيرة في قطاع تكنولوجيا المعلومات (تكنولوجيا المعلومات، الدوت كوم) في الفترة 1997-1999، والعقارات في الفترة 2003-2007.
رأس المال النقدي في المجتمع
إن الاقتصاد المبتذل، منذ ماركس إلى اليوم، يساوي بين الجزء والكل. على سبيل المثال، اليوم، في الدفاع عن التقشف المالي، أصبحت طبيعة وإدارة ميزانيات الأسرة والدولة متساوية دائمًا. ويلفت ماركس الانتباه إلى حقيقة أن الفرد يمكنه الاحتفاظ برأس ماله خارج الاستثمار الإنتاجي، وتحويله إلى رأس مال بفائدة. بالنسبة للفرد، تبدو الفائدة وكأنها دخل ناتج عن رأس المال نفسه. لكن من الواضح أنه لا معنى لتعميم هذا السلوك على رأس مال المجتمع كله وشرح أصل الربح. ويشير ماركس إلى أن هذا هو هراء الاقتصاديين المبتذلين.
وستكون النتيجة انخفاض قيمة رأس المال النقدي وانهيار أسعار الفائدة. وهو يدين أن هناك “فكرة أكثر سخافة، وهي أنه استنادا إلى نمط الإنتاج الرأسمالي، يمكن لرأس المال أن يولد الفائدة دون أن يعمل كرأسمال إنتاجي، أي دون خلق فائض القيمة، الذي لا تكون الفائدة أكثر من جزء منه؛ فكرة أن نمط الإنتاج الرأسمالي يمكن أن يتحرك دون إنتاج رأسمالي”.[X] حسنًا، يبدو أن هذه "الفكرة الأكثر سخافة" قد تم تطبيعها اليوم.
إن الأمولة، التي لا تستبعد بالطبع التنمية الصناعية، أدت إلى تفاقم الطابع الزائد للرأسمالي كموظف في الإنتاج. لقد رحب ماركس بشكل إيجابي بتطور الشركات المساهمة، في أعقاب تقدم نظام الائتمان، باعتباره إضفاء الطابع الاجتماعي على الإنتاج، على الرغم من التحفظات. وشدد على ضرورة فصل عمل الإدارة كوظيفة عن ملكية رأس المال. لذلك، "(...) الربح كشف أيضًا في الممارسة العملية عما كان عليه بالفعل من الناحية النظرية بلا شك: فائض القيمة البسيط (...)".[شي]
بالنسبة لماركس، كان هذا الشكل من الشركات، مع التخلص من الرأسمالي النشط، نذيرًا بالتحول المنهجي، على الرغم من معناه السلبي بسبب استمرار استغلال العمالة.
انتقد كارل ماركس بشدة نبوءات بعض تلاميذ القديس سمعان، المستندة إلى أوهام حول "القوة المعجزة لنظام الائتمان والمصرفي".[الثاني عشر] لقد انبهروا بآفاق تطور المجتمع، من خلال إنتاج الشركات الصناعية الكبيرة، التي تشكل محركات التقدم التكنولوجي، بدعم وتحفيز الائتمان وسوق الأوراق المالية. وكانت التجربة الرائدة والأقوى لهذا الدافع المالي لتسريع التحول الإنتاجي الرأسمالي هي البنك Mobilier الائتمان بقلم إسحق بيريير، عضو في رتبة القديس سمعان. ويعد هذا البنك بمثابة الجد في عائلة بنوك التنمية، مثل BNDES.
المالية كمنطق مهيمن
بالنسبة لألفريدو سعد فيلهو، “لم تكن عملية التمويل في ظل الليبرالية الجديدة تشويهًا لـ”الرأسمالية الخالصة”، أو “انقلابًا” من قبل القطاع المالي ضد رأس المال الإنتاجي. ويضيف أن التمويل ليس مجرد بنية طفيلية "تمتص" رأس المال الصناعي و/أو دخل العمال. بل على العكس من ذلك، فإن التمويل هو سمة بنيوية لإعادة الإنتاج الاجتماعي في ظل الليبرالية الجديدة. [الثالث عشر]
لقد غيرت الرأسمالية المالية بشكل عميق شروط توزيع إجمالي رأس المال في المجتمع. في عصره، لاحظ ماركس أن كل رأس المال موجود في شكل وسائل الإنتاج، "باستثناء جزء صغير نسبيا موجود في النقود". في الرأسمالية، منذ العقود الأخيرة من القرن العشرين، لم تنجم ظاهرة الأمولة عن تحويل رأس المال، من قبل عدد هائل من الرأسماليين، إلى رأسمال نقدي.
وهذا ليس تقريبًا لهراء تعميم رأس المال النقدي. ومن الواضح أن رأس المال الإنتاجي لا يزال عند مستويات عالية جدا. ووصل استغلال العمل الإنتاجي إلى عدد أكبر من العمال وتكثيفه، مع الحفاظ على مصدر فائض القيمة. الجديد هو امتداد رأس المال النقدي وأشكاله ووظائفه وانعكاساته، باعتباره القطب المهيمن أو حتى الحالة العامة والطبيعية للاقتصاد ككل، مما يزيد من حدة التناقضات وعدم الاستقرار في الديناميكيات المضطربة للرأسمالية المعاصرة.[الرابع عشر]
*رينيلدو سوزا وهو أستاذ الاقتصاد والعلاقات الدولية في جامعة باهيا الاتحادية (UFBA). مؤلف، من بين كتب أخرى، كتاب "الصين دي ماو وشي جين بينغ" (ناشر UFBA).
لقراءة المقال الأول في السلسلة اضغط https://dpp.cce.myftpupload.com/marx-e-a-financeirizacao/
الملاحظات
[أنا] ماركس، ك. الفصل 23، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[الثاني] كما سبق.
[ثالثا] هيلفيردينج ، رودولف. العاصمة المالية. ساو باولو: نوفا الثقافية، 1985. (مجموعة أوس إيكونوميستاس).
[الرابع] براغا، خوسيه كارلوس. ما هو مفهوم التمويل الذي يشمل الرأسمالية المعاصرة؟ في: باروسو، ألويسيو سيرجيو؛ سوزا، رينيلدو. الأزمة الرأسمالية العالمية الكبرى 2007-2013: التكوين والروابط والاتجاهات. ساو باولو: أنيتا غاريبالدي، 2013، ص. 117-135.
[الخامس] ماركس، ك. الفصل 23، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[السادس] كما سبق.
[السابع] المرجع نفسه.
[الثامن] ماركس، ك. الفصل 22، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[التاسع] ماركس، ك. الفصل 35، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[X] ماركس، ك. الفصل 23، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[شي] كما سبق.
[الثاني عشر] ماركس، ك. الفصل 36، الكتاب الثالث، نسخة كيندل.
[الثالث عشر] سعد فيلهو، ألفريدو. تأملات في أزمة الليبرالية الجديدة. مجلة مقابل الأكاديميين، أغسطس 2009، ص. 37.
[الرابع عشر] هذه المقالة هي نسخة معدلة من فصل من الكتاب كارل ماركس: ريادة عالم جديد في القرن الحادي والعشرين، مجموعة نظمها أدالبرتو مونتيرو وأوغستو بونيكور، للناشرة أنيتا غاريبالدي، في عام 2018.
الأرض مدورة هناك الشكر لقرائنا وداعمينا.
ساعدنا على استمرار هذه الفكرة.
يساهم
