منطق الدولة الدنيا

Image_Elyeser Szturm
واتساب
فيسبوك
Twitter
Instagram
تیلیجرام

من قبل لويز فرناندو دي باولا * وبيدرو لانج نيتو ماتشادو **

كشف فشل النيوليبرالية كمسار للتنمية الاقتصادية عن نفسها بطرق متنوعة لا جدال فيها.

تميل الأحداث التخريبية ، مثل جائحة Covid-19 ، إلى رفع التوقعات حول ظهور نهج اقتصادية جديدة وإعادة تشكيل في الميثاق بين الدولة والمجتمع. كان هذا هو الحال ، بعد كل شيء ، بعد كارثة الحربين العالميتين ، عندما سادت سياسات الرعاية الاجتماعية والكينزية في العالم الغربي المتقدم. على الأطراف الرأسمالية ، انتشرت الاستراتيجيات التنموية القومية ، مما أعطى الدولة دورًا رائدًا في إدارة اقتصاداتها الوطنية.

لكن أزمات السبعينيات من شأنها أن تشوه هذا النظام الدولي. في الربع الأخير من القرن العشرين ، أدت ضرورات العولمة إلى ظهور الرأسمالية المالية والنيوليبرالية التي سادت. كان أحد الجوانب الأساسية لهذا التحول هو غلبة منطق الدولة الدنيا في المجال الاقتصادي. ومع ذلك ، مع انطلاق الأزمة المالية العالمية في عام 1970 ، أشار التشخيص المتكرر ، بما يتماشى مع بندول التاريخ ، إلى إعادة تنظيم العلاقات بين السوق والسلطة العامة ، حيث سيتم التخلي عن المعايير التقليدية لصالح دور أكبر في النشاط. من سلطات الدولة.

على الرغم من حالة الطوارئ الكينزية التي تم تبنيها في العديد من البلدان لاحتواء الأزمة ، إلا أن هذا الإسقاط لم يتحقق. في الواقع ، على الرغم من أن سياسات التيسير النقدي في الاقتصادات المتقدمة أدت إلى التشكيك في القوانين التقليدية ، بسبب التوسع القوي في السيولة وانخفاض أسعار الفائدة دون توليد التضخم ، فإن ما لوحظ هو مرونة الوصفة النيوليبرالية. استمر هذا ، في أعقاب الأزمة ، في دعم سياسات التقشف التي اعتمدتها الحكومات الوطنية ، والتي غالبًا ما كانت لها آثار ضارة على الشرائح ذات الدخل المنخفض من السكان.

في هذا السياق ، يجب على المرء أن يلاحظ كيف ساهمت وكالات تصنيف المخاطر بشكل كبير في الحفاظ على النظام الاقتصادي الدولي الذي يهدد بالانهيار. الآن ، في مواجهة الفوضى العالمية الناجمة عن وباء Covid-19 ، تم تسليط الضوء مرة أخرى على تصرفات الوكالات ، مما يثبت ، مرة أخرى ، أنه يمثل عقبة أمام التغلب على العقيدة الليبرالية الجديدة وإقامة ميثاق اجتماعي مواتٍ لرفاهية الإنسان. السكان حول العالم. لكن ما هؤلاء الممثلين ولماذا يتصرفون بهذه الطريقة؟

على الرغم من أن أصولهم تعود إلى بداية القرن العشرين ، إلا أن وكالات تصنيف المخاطر ، والمعروفة أيضًا باسم تصنيف، اكتسبت مكانة بارزة في سياق العولمة المالية. في بيئة أسواق رأس المال المعولمة ، تشكل S&P Global و Moody's و Fitch Ratings احتكارًا للقلة في قطاع تقييم مصداقية أدوات الدين الصادرة عن الشركات والحكومات. لهذا الغرض ، تقوم الوكالات بتعيين درجات المخاطر - المعروفة باسم تقييمات، والتي تأخذ شكل المفاهيم - للأصول المالية ، بهدف التخفيف من عدم التناسق المعلوماتي بين مصدري الديون ودائنيهم المحتملين ، من أجل التأثير على قرارات الاستثمار.

أحد الآثار المترتبة على هذا الواقع بالنسبة للدول القومية هو الحصول على الخير تقييمات لأوراق الدين العام تأثير مباشر على ظروف تمويل اقتصاداتها. يتم تعزيز هذا التأثير بشكل أكبر من خلال الارتباط القانوني بين أسهم صناديق الاستثمار المختلفة والدرجات التي تحددها الوكالات ، والتي يمكن أن تسبب حركات تلقائية ومكثفة لتدفقات رأس المال أو التدفقات الخارجة في الاقتصاد ، اعتمادًا على تصنيف تم الحصول عليها والملكية العامة المعنية. ينتهي هذا النوع من التداخل المؤسسي بتبرير حقيقة أن الوكالات غالبًا ما تُطلق عليها لقب حراس البوابة وصول الدول إلى أسواق رأس المال: إذا لم يتم تقييم الدولة بشكل جيد (جيد) ، فمن غير المرجح (أكثر) الحصول على التمويل الذي تريده والأسوأ (الأفضل) هي الظروف المالية للأوراق المالية التي تصدرها (تاريخ الاستحقاق ، الرسوم المدفوعة ، إلخ).).

كما تشير الأدبيات الأكاديمية ، فإن المعايير المستخدمة من قبل S&P Global و Moody's و Fitch لصياغة تصنيفات المخاطر الخاصة بهم مستنيرة أيديولوجيًا من خلال الأرثوذكسية النيوليبرالية. وهذا بدوره يخدم بشكل مباشر مصالح المستثمرين في عالم المال ، مواتية لبيئة حرية التصرف (أي أقل عرضة لتدخلات الدولة) وسياسات تضمن عائدًا جيدًا على استثماراتهم. من هذا الجانب من أنشطة الوكالة ، تنشأ مشاكل غير تافهة لإدارة الاقتصادات الوطنية. نظرًا للمكانة التي يشغلونها في النظام المالي الدولي ، يتعين على الحكومة التي تنحرف عن المبادئ التقليدية أن تتعامل مع عواقب الحصول على الأوراق النقدية التي تشير إلى السوق لخطر أكبر للإفلاس: هروب رأس المال ، وتخفيض سعر الصرف ، وزيادة أسعار الفائدة والآثار الضارة الأخرى الناشئة عن ذلك.

مشكلة خطيرة أخرى تكمن في طريقة عملها الوكالات ، التي لا تقتصر على إصدار تقييمات المخاطر فقط لإبلاغ الوكلاء العاملين في أسواق رأس المال. ليس من النادر أن نرى مديريها التنفيذيين في القنوات الإعلامية ينتقدون الحكومات علنًا أو يثنون عليها ، بناءً على تقارير تقنية يُزعم أنها مدعومة بنماذج متطورة لتقدير المخاطر - وهي جوانب غالبًا ما تكون موضع خلاف. نتيجة لذلك ، استنادًا إلى السلطة المعرفية التي تتمتع بها ، تبدأ الوكالات في العمل كجهات فاعلة سياسية فاعلة في مجال الدولة ، وتتدخل علنًا في الخيارات والعمليات الديمقراطية لصالح دفع الأجندة النيوليبرالية.

من بين توصياته الرئيسية ، يبرز التقشف المالي كضرورة ثابتة للسياسة الاقتصادية ، وتحفيز سياسة النمو باستخدام المدخرات الأجنبية ، وتحرير الإصلاحات وتقليص دور تدخل الدولة في الاقتصاد. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الضغوط التي مورست على الحكومات للالتزام بهذه الوصفة التي تقوم بها وكالات تصنيف تعرضت لانتقادات شديدة في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 ، وليس فقط بسبب أخطائهم الملحوظة في تقييم مخاطر الأصول الرهن العقاري. في هذا السياق ، بدأت دول مختلفة ، من أوروبا إلى البرازيل ، تعاني من تداعيات الأزمة في ظل التهديد المستمر بتفاقم تقييمات المخاطر الخاصة بها إذا تخلت عن السياسات التي دعت إليها الوكالات أو لم تتبناها.

ولكن ما الذي يفسر الضغط المستمر من أجل اتخاذ تدابير لا تؤدي في كثير من الأحيان إلى نتائج ملموسة فيما يتعلق باستئناف النمو الاقتصادي؟ في هذه المرحلة ، يجب توضيح أن السياسات المذكورة أعلاه تهدف ، على سبيل الأولوية ، إلى حماية المصالح المالية لدائني الدولة. في الوقت نفسه ، لجعل هذا الواقع أكثر استساغة للوكلاء غير الماليين في الاقتصاد ، تشمل إجراءات الوكالات أيضًا نشر الفرضية الخاطئة المتمثلة في "الانكماش المالي التوسعي" وفوائد "سياسة النمو القائمة على أساس السياسة الخارجية". المدخرات "- كلاهما غير مدعوم بتجربة الاقتصادات الناشئة

وبهذه الطريقة ، دمجت وكالات تصنيف المخاطر في شبكة المعايير والممارسات والمؤسسات للنظام الاقتصادي الدولي للعولمة المالية ، الأمر الذي أوقف البندول التاريخي نحو التغلب على العقيدة النيوليبرالية واحتواء الطبيعة التخريبية لأزمة عام 2008. وباء كوفيد -19 ، في ضوء أبعاده غير المسبوقة والآفات الاجتماعية والاقتصادية التي يجب أن يتركها لنا ، قد يجهد هذا الحاجز لدرجة رفع دور الدولة إلى حالة جديدة. يجب أن يشمل هذا بالضرورة ضمان السياسات الجديدة التي تهدف إلى رفاهية المجتمع ، مثل النظم الصحية الشاملة والجيدة ، حتى على حساب السياسات النيوليبرالية العزيزة على الفاعلين في النظام المالي الدولي.

في ضوء هذا السيناريو ، تراقب الوكالات بالفعل ، في انتظار مرور العاصفة لإعادة الضغط على الحكومات لصالح المواءمة مع السياسات التقليدية[أنا]. في الواقع ، دول أمريكا اللاتينية ، مثل الأرجنتين[الثاني] والبرازيل نفسها[ثالثا]، عانت بالفعل من تدهور في تقييمات المخاطر الخاصة بهم ، حتى في خضم الوضع الفوضوي السائد في الوقت الحالي. وبالتالي ، فإن إعادة تشكيل الميثاق الاجتماعي لصالح دور أكثر فاعلية للدولة في توفير السياسات الاجتماعية سيتطلب ، كما يبدو ، تعلم كيفية التعامل بشكل صحيح مع هذه الجهات الفاعلة.

يكمن التوضيح الضروري في تحديد الجمهور الحقيقي لـ تصنيف، وهم مستثمرون يعملون في عالم المال ، وليسوا حكومات أو ناخبيهم بشكل عام. بعبارة أخرى ، من الضروري إدراك أن السياسات التي تروج لها S&P و Moody's و Fitch لا تعطي الأولوية لتنمية وازدهار الاقتصادات الوطنية ولا يبدو أنها تخلق الظروف لذلك. ومن شأن هذا الوضوح فيما يتعلق بأغراض أفعالهم أن يمكّن من بناء تفاعل أكثر صحة بين هؤلاء الفاعلين والعمليات الديمقراطية التي يحاولون التدخل فيها من خلال التغييرات في تصنيف المخاطر أو حتى من خلال الوسائل الخطابية.

والبديل الآخر الأقل جدوى هو المشاركة الفعالة للوكالات في بناء نظام اقتصادي عالمي أكثر توازناً بين الأدوار المفوضة إلى السوق المالية والدول الوطنية. سيستفيد هذا من جزء من الهيكل المؤسسي الموجود بالفعل في النظام المالي ، ولكن مع التغلب الحتمي على الأرثوذكسية النيوليبرالية ، حتى تتمكن الوكالات من نشر المعايير والممارسات والمؤسسات التي ستثبت أنها ضرورية لإعادة بناء عالم ما بعد الجائحة. - والتي تتطلب بالتوازي إعادة تشكيل مفهوم المخاطرة الذي يوجههم والسياسات التي ينادون بها.

تم الكشف عن فشل النيوليبرالية كمسار للتنمية الاقتصادية بطرق متنوعة لا جدال فيها. يبقى ، إذن ، تعلم كيفية التعامل مع المؤسسات المسؤولة عن مرونتها ، والسعي إلى تحييدها أو ربما الاستفادة منها لصالح التغيير نحو مفاهيم السياسات المواتية لتنمية اجتماعية واقتصادية أقل استبعادًا. هذه هي ، بعد كل شيء ، الحاجة الملحة التي يشكلها الوباء ، ولكنها كانت واضحة بالفعل منذ سنوات عديدة.

* لويز فرناندو دي باولا أستاذ بمعهد الاقتصاد بالجامعة الفيدرالية في ريو دي جانيرو (IE / UFRJ). مؤلف النظام المالي والبنوك وتمويل الاقتصاد (حرم الجامعة).

* بيدرو لانج نيتو ماتشادو طالبة دكتوراه في العلوم السياسية في IESP / UERJ.

 

[أنا] https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/03/30/agencias-de-rating-cobram-disciplina-fiscal-de-longo-prazo.ghtml

[الثاني] https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/04/03/moodys-rebaixa-rating-da-argentina-para-ca-e-muda-perspectiva-para-negativa.ghtml

[ثالثا] https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2020/04/sp-reduz-perspectiva-do-brasil-de-positiva-para-estavel-devido-ao-coronavirus.shtml

الاطلاع على جميع المقالات بواسطة

10 الأكثر قراءة في آخر 7 أيام

الاطلاع على جميع المقالات بواسطة

للبحث عن

بحث

الموضوعات

المنشورات الجديدة