بقلم روبرتو ريجنشتاينر*
سيزداد التقلب في عروض الأسعار بين العملات وأسعار السلع ، مما يؤثر على الأسواق المالية ، مما يتسبب في أزمات أخرى في أسعار الصرف ، وتحولات كبيرة في القيم الاقتصادية ، وزيادة العدوانية التجارية والاحتكاكات السياسية والعسكرية.
العملات الوطنية كأدوات للنزاع الاقتصادي
"تسليح الدولار" كان عنوان أ مادة بقلم باتريك لورانس[أنا] الذي أفاد بما حدث في اجتماع مجموعة العشرين ، في أوساكا ، في يونيو 20. وفي هذا السياق ، تم الإعلان عن إجراءين عمليين تجاه إلغاء دولرة التجارة الدولية ، وهو ما ميز التحدي الأكبر لهيمنة الدولار على التجارة الدولية:
أعلنت ألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة أن Instex[الثاني] ستكون جاهزة للعمل. إنه مشروع مشترك بين الدول الثلاث يمكن من خلاله التجارة مع إيران ، في مأمن من العقوبات الأمريكية ودون وساطة من الدولار.[ثالثا].
في نفس الحدث ، أعلن النواة الصلبة لبريكس التي شكلتها روسيا والصين والهند عن نظام دفع دولي جديد تُستبعد فيه المؤسسات المصرفية الأمريكية والدولار الأمريكي ومشغلي بطاقات الائتمان التي تشكل جزءًا من SWIFT.[الرابع]. سيدعم نظام الدفع الجديد هذا تجارة دول البريكس والدول الثالثة.
تشير هذه الإعلانات إلى المواقف التي تتعرض فيها الهيمنة النقدية الأمريكية ، التي تأسست في نهاية الحرب العالمية الثانية ، لتحديات دولية متزايدة ، في محاولة لجعل الولايات المتحدة لاعبًا أقل قوة نسبيًا. كانت الولايات المتحدة تتفاعل مع هذا باستخدام موارد اقتصادية إضافية ، مما زاد من عدم الاستقرار وعدم القدرة على التنبؤ. فالنزاعات الاقتصادية ، التي بدت في السابق أنه يتم احتوائها وحلها في مؤسسات متعددة الأطراف شاملة ، تزيد بشكل متزايد من استقراء حدود الدبلوماسية وتزيد من خطر تحولها إلى أزمات مفتوحة ذات أبعاد متزايدة باستمرار.
الأزمة القادمة
هذا هو السبب في أنه من المريح الاستماع إلى ما يقوله نورييل روبيني في مقال "تشريح الاقتراب من الركود"[الخامس]، الذي نُشر في أغسطس 2019. وهو مؤلف جدير بالاهتمام لنجاحه في التنبؤ بالأزمة المالية للقروض العقارية الثانوية (تكهنات بسندات الرهن العقاري السكنية الأمريكية ، 2007-8). وهو أيضًا مؤلف مشارك لكتاب عن الأزمات الاقتصادية ومستقبل التمويل نُشر بعده[السادس].
من أصل تركي ، تلقى تعليمه في إيطاليا والولايات المتحدة الأمريكية ، حيث يعيش ويدرس ، وينتشر دوليًا كمتحدث في المنتديات التي يتردد عليها الإعلام والأوساط الأكاديمية ومستويات عالية من البيروقراطية والحكومة والهيئات متعددة الجنسيات وفي المقابلات من أجل الموارد المالية (بلومبرج ، فاينانشيال تايمز ، بروجيكت سنديكيت ، تويتر متكرر).
في المقال السابق ، يحاول روبيني تشريح الأزمة قبل أن تنفجر. يحذر من أن آليات السياسة الاقتصادية (تركز على التيسير الكمي وخفض أسعار الفائدة) ، السائدة اليوم ، علاجات لأزمات الماضي ، وغير ضارة لمشاكل المستقبل التي تنتظرنا. هناك يحدد المحفزات المحتملة للركود العالمي المقبل ، والذي يمكن أن يقلل الطلب الكلي: تصعيد الحرب التكنولوجية الأمريكية ضد الصين (الذكاء الاصطناعي ، والروبوتات ، والجيل الخامس ، وما إلى ذلك) ؛ حروب التجارة والعملات وتوريد النفط. باستخدام هذه الأحبار ، يرسم سيناريو "الركود المصحوب بالتضخم" (الركود المصحوب بالتضخم ، وهو مصطلح صُمم في السبعينيات) حيث ستكون هناك حاجة إلى علاجات جديدة ، مثل السياسة المالية ، والتي لم يتعمق فيها. بما أن نصف المفهوم كافٍ لخبير اقتصادي جيد ، يمكن استنتاج أنه يشير إلى الحاجة إلى هيكل دولي للضرائب والنفقات ، والذي من أجل مقترحاته تأسيس كان حراريا[السابع].
باختصار ، روبيني عالم ذو روح عملية: مستشار ، أستاذ ، محاور للمنظمات والشركات الرسمية ، مفكر عضوي لجزء صغير من الرأسمالية العالمية يدافع عن صحة النظام المالي. كان من القلائل الذين حذروا من أزمة الرهن العقاري. وهي الآن تحذر من اقتراب أزمة أخرى.
الأحداث الأخيرة
يبرز حدثان جيوسياسيان على الأقل بين نهاية عام 2019 وبداية عام 2020 يتعلقان مباشرة بالمواضيع التي يتم تناولها هنا:
(أ) تم تقديم اتفاقية الولايات المتحدة والصين (المرحلة 1) الموقعة في البيت الأبيض في 13 ديسمبر 2019 من قبل الرئيس ترامب باعتبارها رصيدًا كبيرًا للانتخابات الرئاسية في نوفمبر 2020. كان يبدأ عملية عزل من قبل الكونجرس ومثل نقطة تحول ملحوظة بعد ستة أشهر من الخطاب والسياسة العدوانية ضد الصين. لهذا السبب ، يشبه الاتفاق هدنة أفرزت فترة هدنة يجب أن تستمر حتى الانتخابات. بعد ذلك ، الإحالات لا يمكن التنبؤ بها ؛ إنها
(ب) اغتيال الحاكم الإيراني ، الجنرال سليماني ، في 3 كانون الثاني / يناير 2020 ، بأمر من ترامب ، واستقراءً كل حدود الدبلوماسية في زمن السلم. بالإضافة إلى الخطاب المناهض للإرهاب الذي استخدمه ترامب ، هناك محاولة لاستعادة دور حاسم في العلاقات مع العراق كان إنستكس يحبط معنوياته.[الثامن].
آفاق فورية
بدأ انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة ، بدءًا من عام 2017 ، فترة أصبحت فيها الخلافات التي كانت حتى ذلك الحين مقتصرة على الدبلوماسية إلى حد ما أو أقل ، تُغرد الآن وتشارك فيها عددًا متزايدًا من الناس. كل هذا يساهم في بيئة تنمو فيها العدوانية ويتوسع استخدام الموارد خارج نطاق المنافسة الاقتصادية المشروعة والحل الدبلوماسي للنزاعات.
ومن بين الموضوعات التي تم التغريد ، الضغط المنهجي لخفض أسعار الفائدة التي يمارسها مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتي يُعتقد من خلالها خفض سعر صرف الدولار ، وتفضيل الصادرات ومستوى التوظيف ، وهو ما انتقده بشدة روبيني.
هناك تفاقم في السياسة والتشريعات الأمريكية التي تتطلب من الشركات التي لها مقرات أو فروع في الولايات المتحدة الامتناع عن البيع لدول أو مؤسسات تخضع لقيود من قبل حكومة ذلك البلد ، كما هو الحال في إيران. أي شخص لا يمتثل لإملاءات السياسة المعمول بها سوف يتعرض لعقوبات ، مثل عوائق التجارة في سوق أمريكا الشمالية الكبير للبضائع ورأس المال وخدمات الموانئ ، قد يتم تجميد الموارد المالية وما إلى ذلك.
لقد تم تكثيف جاذبية هذا النوع من الموارد ، الذي تم استخدامه لعقود من الزمان. تم تطبيقه ضد شركة Huawei - وهي شركة صينية في طليعة تكنولوجيا الاتصالات اللاسلكية (5G). في ديسمبر 2018 ، ألقت كندا القبض على المدير المالي للشركة (وابنة رئيسها وأكبر مساهم) بناءً على طلب الولايات المتحدة. ترسانة الأسلحة وميدان العمل واسعان ، يضافان الآن إلى استخدام الصواريخ ضد حكام العدو ، مما يولد مناخًا يسبب القلق.
ما سيحدث في الأشهر القليلة المقبلة سيكون بسبب كيف ستهب رياح الحملة الرئاسية ، حيث يحتاج ترامب إلى أصول للدفاع عن نفسه ضد الاتهامات التي أدت إلى عملية الإقالة والتوجيه للناخبين. بوعود وإنجازات. قد تكون هناك مفاجآت مثل استهداف الصاروخ سليماني.
من ناحية أخرى ، ترامب ليس وحده في المجلس. هناك حدود لواقع معولم ومترابط ، كما توضح حالة Huawei نفسها. بعد محاولة مقاطعة هذه الشركة ، اضطرت حكومة الولايات المتحدة إلى التراجع بناءً على طلب الشركات الأمريكية والحلفاء الآخرين ، إما لأن Huawei عميل مهم (لشركة Google ، من بين كبار العملاء الآخرين) ، أو لأنها أصبحت موردًا استراتيجيًا لـ أنظمة الاتصالات الهاتفية لمشغلي الأنظمة.
اتفاقيات بريتون وودز
الإعلانات الصادرة في مجموعة العشرين هي جزء من سلسلة طويلة من الأحداث الاقتصادية والمالية التي بدأت حتى قبل نهاية الحرب العالمية الثانية ، مع إنشاء اتفاقيات بريتون وودز (ABWs) ، في عام 20.
لقد ارتكزوا على الضمان المقدم من الولايات المتحدة بأنهم سيحولون 35 دولارًا أمريكيًا للأوقية (31,1034768 جرامًا) من الذهب. كان هذا هو البند الذي قبل الموقعون الآخرون بموجبه الدور المركزي للعملة الأمريكية في الاقتصاد العالمي واتفقوا بشأنه على قواعد التنسيق للحفاظ على الاختلافات في أسعار عملاتهم مقابل الدولار ضمن هوامش معينة ، باستخدام محدد مسبقًا الممارسات.
وكان من المعتقد أنه بهذه الطريقة يمكن تجنب أزمات أسعار الصرف: دوامات انخفاض قيمة العملة ، والسيطرة على الاحتياطيات ، وقائمة من التدابير الحمائية.[التاسع] التي ظهرت في الفترة التي سبقت الحرب العالمية الثانية ، عندما كان هناك اشتداد كبير للنزاعات التجارية والاقتصادية.
وضعت ABWs بنية جديدة للنظام المالي الدولي التي تضمنت إنشاء مؤسسات اقتصادية جديدة (صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي ، كأدوات ائتمانية وتمويل) والتي من خلالها الولايات المتحدة ، القوة العالمية الجديدة ، تمارس هيمنتها. رفض اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية التوقيع على ABW على أساس أن هذه المؤسسات ستكون تابعة لوول ستريت.[X].
على مدى عقود ، أساءت الولايات المتحدة استخدام الحق في طباعة الدولار لتمويل إنفاقها واستثماراتها. أدت هذه الانتهاكات إلى زيادة الضغط الشديد من قبل الشركاء لتنفيذ تبادل الدولارات مقابل الذهب الذي تم إنشاؤه في ABWs ، مما أدى إلى وضع غير مستدام حيث لن يكون هناك ما يكفي من الذهب لمواجهة الرسوم.[شي].
في 15 أغسطس 1971 ، ألغى الرئيس نيكسون شرط التكافؤ بالدولار ، والذي أصبح الآن معومًا مقابل الذهب. وبالتالي ، فقد أفادت الولايات المتحدة اقتصاديًا من خلال عائدات السندات (الفرق في القيمة الاسمية للنقود الورقية وتكلفة إنتاجها) ، والأرباح التضخمية وبطرق أخرى ، مما تسبب بشكل متماثل في خسائر لأطراف ثالثة[الثاني عشر] الذين اشتركوا فيها. من خلال اتخاذ هذا الإجراء ، أشعل نيكسون النار في فتيل قنبلة موقوتة تعززت شحنتها المدمرة تدريجياً بسبب تطور الأحداث ، مما تسبب في عدم الاستقرار في الأسواق وزيادة أهمية صندوق النقد الدولي والمنظمات الدولية الأخرى التي تتعارض فيها المصالح.[الثالث عشر] أصبحت واضحة.
بدأ صندوق النقد الدولي ، الذي تم إنشاؤه بمهمة واضحة تتمثل في منع تكرار الدورات المفرغة للحلقات اللولبية قبل الحرب ، في التصرف بشكل أكثر وأكثر حيلة ، وجعل نفسه حاضرًا في البلدان التي تعاني من مشاكل مع تقديم توصيات إلى أولئك الذين لم "يتصرفوا" كما هو متوقع. النظريات الاقتصادية ، وتدقيق الإجراءات التصحيحية ، وإبلاغ الدائنين الآخرين بالموقف الذي ينبغي عليهم اتخاذه أو العواقب التي قد يعانون منها. تمت مناقشة القليل أو لا شيء بشكل علني حول الضرر الكبير الذي ألحقه نيكسون بالمجتمع الدولي.
اليورو والبريكس وردود الفعل الأخرى
هذه الخلفية تحدد سياق جهود التكيف في العديد من البلدان. تخلى البعض عن استقلالهم النقدي من خلال الخضوع للدولار ، مثل الإكوادور وبنما[الرابع عشر] التي ، من بين أمور أخرى ، اعتمدتها كعملة وطنية أو حددت أسعار عملاتها عليها.
اتبعت الدول الأوروبية استراتيجية مختلفة. من خلال تحفة هندسية مؤسسية ، على مدى عقود ومراحل مختلفة ، أنشأوا اليورو ، العملة الأوروبية ، التي بدأت منذ عام 2002 في الانتشار في عدد متزايد من البلدان ، وفي غضون 20 عامًا ، بدأت تُعتبر واحدة على الصعيد الدولي من العملات الاحتياطية من قبل البنوك المركزية لغرض تسوية المعاملات الدولية ، وهي واحدة من القلائل التي تتمتع بهذا الامتياز.
شكل آخر متكرر من ردود الفعل كان التبادلات متعددة الأطراف المباشرة بين البلدان ، دون تدخل الدولار مع نتائج مختلفة بمرور الوقت ، مثل Instex المذكورة أعلاه ، من بين تجارب أخرى.[الخامس عشر].
يمكن أيضًا فهم دستور دول البريكس (البرازيل وروسيا والهند والصين ، والتي أضيفت إليها جنوب إفريقيا لاحقًا) في عام 2009 إلى حد كبير من منظور الدفاع عن مصالح اقتصادية محددة تعارض الدولار والهيمنة الاقتصادية للولايات المتحدة. .
منذ بداية هذا الاتحاد ، أكد المشاركون فيه على الحاجة إلى عملة عالمية جديدة واقترحوا تسعير ومعاملات السلع والاستثمارات دون وساطة الدولار. في عام 2014 ، أنشأوا بنكًا استثماريًا (NDB) لتمويل المشاريع وإدارة صندوق احتياطي للطوارئ. بنفس الطريقة. في أوقات مختلفة ، أثيرت هذه الاحتمالية نفسها لاستبعاد الدولار من ميركوسور دون أن يمر هذا.
الملاحظات الختامية
كانت الإجراءات الرامية إلى تعزيز صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وتنشيط دور بنك التسويات الدولية (بنك التسويات الدولية ، في بازل ، سويسرا ، منتدى للبنوك المركزية التي تسعى إلى توحيد الإجراءات وتنسيقها) ، لفترة طويلة ، بمثابة دعامات وقائية ضد المشاكل الاقتصادية الدولية.
ومع ذلك ، فإن "قوى السوق الحرة" نفسها التي أدت إلى أزمات أسعار الصرف في فترة ما بين الحربين العالميتين تظهر نفسها الآن مرة أخرى وتثير مجموعة متنوعة من الاستجابات "للاختلالات" الاقتصادية الدولية.
كل الحقيقة هي أنه منذ عام 1944 ، أثبت الدولار نفسه على أنه العملة المهيمنة من خلال اتفاقيات BW. في عام 1971 ، أطلق الممثل الأعلى للولايات المتحدة رسميًا سلم التكافؤ. منذ ذلك الحين ، انتشرت أزمات العملات بالعشرات ، حتى أصبحت موضوع قياس إحصائي ، يشرف عليها صندوق النقد الدولي ، وهو منظمة دولية متخصصة في هذا الموضوع ، وسيطًا لمصالح متضاربة لأصحاب الأموال ، يكون فيها التوازن بين القوة التصويتية و قوة المال تنحاز لصالح الأخير. تم إنشاؤه لمنع المشكلة ، ولا يمكنه منع المرض من الظهور مرة أخرى ، وكشف عن عجزه عن حل المشكلة عن طريق وصف الأدوية التي تزيد المرض سوءًا.
إن العمليات الاقتصادية التي ظهرت في فترة ما بين الحربين على شكل دوامة من أزمات أسعار الصرف التي عبرت عن عدم التناسق في التجارة الدولية وتكشفت في نزاعات تجارية حادة ، بدأت الآن تتجلى مرة أخرى. إنه ليس تكرارًا ipsis literalis، ولكن بالمثل هناك تفاقم غير عادي للصراعات (بين الأمم والطبقات الاجتماعية) حول الاستيلاء على القيم الاقتصادية.
والنتيجة الصافية لهذه العمليات هي أن الإجراءات الدفاعية التي تتخذها الدول بشكل فردي تنتشر بحثًا عن الحماية من استخراج القيمة الاقتصادية التي يرتكبها نظام مالي قائم على الدولار.
أصبح السوق مشبعًا بفائض الدولارات التي تبحث عن استثمارات مربحة. تم تخفيض سعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي في 31 يوليو[السادس عشر] تعمل بنفس معنى تحقيق فائض الدولارات. ورد البنك المركزي الأوروبي - عفوًا عن التلاعب - بالمثل[السابع عشر] بعد شهر واحد. أصدر ترامب مرسومًا بزيادة الرسوم الجمركية على واردات المنتجات الصينية التي حيدتها الصين جزئيًا بتخفيض قيمة اليوان.
ويرتبط الاتجاه نحو زيادة أسعار الذهب القديمة نتيجة زيادة حجم الشراء بهذه القضايا. سيزداد التقلب في عروض الأسعار بين العملات وأسعار السلع ، مما يؤثر على الأسواق المالية ، مما يتسبب في أزمات عملة أخرى ، وتحولات كبيرة في القيم الاقتصادية ، وزيادة العدوانية التجارية والاحتكاك السياسي والعسكري.
* روبرت ريجنشتاينر أستاذ ومستشار في الإدارة وتكنولوجيا المعلومات.ليس
[أنا]https://consortiumnews.com/2019/07/09/patrick-lawrence-weaponizing-the-dollar/.
[الثاني] INSTEX (أداة دعم التبادل التجاري): منذ عام 2015 ، كانت العلاقات الغربية مع إيران محكومة بخطة عمل شاملة مشتركة (JCPOA) ، والتي شاركت فيها ألمانيا والصين والولايات المتحدة وفرنسا والمملكة المتحدة وروسيا) والتي من خلالها وافقت بلاد فارس القديمة على الخضوع لتدابير للسيطرة على تطوير تقنيتها النووية من خلال تطبيع علاقاتها التجارية.
في مايو 2018 ، انسحبت الولايات المتحدة من الاتفاقية وبدأت في الضغط على الموقعين الآخرين لعرقلة البلاد تجاريًا.
بالإضافة إلى الطاقة الإنتاجية لليورانيوم اللازم لتصنيع المشغولات النووية ، تعد إيران من الدول التي تواجه مضيق هرمز ، باب الدخول والخروج للخليج الفارسي ، وهو نوع من الوريد الوداجي الذي يمر عبره أكثر من 20 ٪ من النفط الخام الدولي الذي تعد إيران أيضًا من أكبر مصدريه.
منذ ما قبل الحصار الاقتصادي لكوبا (1959) ، من الحقائق التاريخية التي تكرر نفسها ، أن الولايات المتحدة ، في ممارستها لسلطتها ، تفرض عقوبات اقتصادية على الأشخاص والشركات والدول التي لا تمتثل لتوجيهات سياسة الحكومة من خلال استخدام عقوبات تتراوح بين إغلاق الحدود والموانئ وفرض غرامات ومصادرة أموال البنوك.
تنص مقالة لورانس المذكورة على أن INSTEX هي "أهم تحد حتى الآن لهيمنة الدولار كوسيلة للتبادل وتخزين القيمة".
[ثالثا]https://www.strategic-culture.org/news/2019/07/04/goodbye-dollar-it-was-nice-knowing-you/
[الرابع]"دول البريكس ، باستثناء جنوب إفريقيا ، لديها أنظمة دفع وطنية خاصة بها - الصين لديها UnionPay ، والهند طورت RuPay والبرازيل لديها ELO. في روسيا ، هو نظام الدفع Mir ، الذي أطلقه البنك المركزي الروسي في عام 2015 ، بعد عام من فرض العقوبات الغربية على البلاد ". https://www.rt.com/business/452737-brics-own- نظام الدفع/
[الخامس] تشريح الركود القادم 22 أغسطس 2019 https://www.project-syndicate.org/commentary/global-recession-us-china-trade-war-by-nouriel-roubini-2019-08. بالبرتغالية هنا:https://outraspalavras.net/mercadovsdemocracia/anatomia-da-proxima-recessao-global/.
[السادس]روبيني وميه ، "اقتصاديات الأزمة: دورة مكثفة في مستقبل التمويل". كتب البطريق. 2010
[السابع] Vpex. اقتراح ضريبة توبين (https://www.cartamaior.com.br/؟/Editoria/Economia/A-atribulada-e-paradoxal-trajetoria-da-taxa-Tobin/7/18418) الذي تم طرحه منذ عام 1972 .
[الثامن]كيف سترد إيران على اغتيال أمريكا للميجور. الجنرال. لا يزال قاسم سليماني موضع تكهنات ، ولكن هناك نتيجة واحدة تبدو شبه مؤكدة: نهاية الجهود الأوروبية الطويلة للإبقاء على الاتفاق النووي الإيراني لعام 2015 قيد التشغيل "في" انتهى سليماني ، وقد تكون الصفقة النووية الإيرانية التالية " https://www.nytimes.com/2020/01/03/world/europe/soleimani-iran-nuclear.html
[التاسع] Eichengreen، B.، Sachs، J .. أسعار الصرف والتعافي الاقتصادي في الثلاثينيات. مجلة التاريخ الاقتصادي ، المجلد. 1930 ، لا. 45 (ديسمبر 4) ، ص. 1985-925. ص 946.
[X]"حضر ممثلو الاتحاد السوفيتي المؤتمر لكنهم رفضوا لاحقًا التصديق على الاتفاقات النهائية ، متهمين أن المؤسسات التي أنشأوها كانت" فروعًا في وول ستريت ". https://en.wikipedia.org/wiki/Bretton_Woods_system#Dollar_shortages_and_the_Marshall_Plan
[شي] على الأقل منذ عام 1965 ، أعرب الرئيس الفرنسي ديغول عن المشكلة علنًا (انظر https://www.youtube.com/watch؟v=W5Qjeun0NPo) واستبدل دولاراته بذهب Fort Knox.
[الثاني عشر]اليوم يتجاوز سعر الذهب بالدولار 1.400 دولار أمريكي ، أي تغيير بأكثر من 4000٪ في هذه العلاقة.
[الثالث عشر] كامينسكي ، جي ، راينهارت ، سي .. أزمة التوأم: أسباب المشكلات المصرفية وميزان المدفوعات. ص 427. يلخص الجدول 1 دراسة على 76 أزمة عملة في 26 دولة في الفترة 1970-1995. بين عامي 1970 و 1979 ، كان هناك متوسط 2,6 أزمة في السنة ، والتي ارتفعت إلى 3,13 أزمة في الفترة اللاحقة 1980-95.
[الرابع عشر]"على الرغم من أن الإكوادور وبنما رسميًا لا يزال لديهما عملات خاصة بهما (سوكري وبالبوا البنمي) ، فإن كلا الاقتصادين يستخدمان الدولار الأمريكي ويحدهما. تختلف الأسباب التي دفعت البلدان إلى اختيار استخدام الأموال الأجنبية بدلاً من العملة الوطنية. الإكوادور بسبب الأزمة والتضخم وانخفاض قيمة سوكر في التسعينيات ؛ من ناحية أخرى ، تعود بنما إلى الحركة الكبيرة للعملة الأجنبية في اقتصادها. لكن الهدف واحد: احتواء الضغوط التضخمية ... تتبنى دول أخرى أصغر الدولار عملتها الرئيسية: السلفادور ، وتيمور الشرقية ، وبورتوريكو - وهي إقليم أمريكي - وجزر فيرجن البريطانية ، وميكرونيزيا ، والأتراك. كايكوس وزيمبابوي ". في https://www.terra.com.br/economia/operacoes-cambiais/operacoes-empresariais/contra-inflacao-equador-e-panama-open-hand-of-own-currency،a1990c260701e4014VgnVCM310cceb20000099aRCRD.html
[الخامس عشر]مثل على سبيل المثال. في حالة البرازيل ، البولونيتاسhttps://pt.wikipedia.org/wiki/Polonetas
[السادس عشر] على سبيل المثال: https://economia.estadao.com.br/noticias/geral,federal-reserve-corta-taxa-basica-de-juros-nos-estados-unidos,70002949364
[السابع عشر] https://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2019/09/12/banco-central-europeu-bce-medidas-estimulo-economia-inflacao-baixa-juros.htm
