من قبل نوريال روبيني *
هناك العديد من العقبات المحلية والدولية في طريق السياسات التي من شأنها أن تسمح بمستقبل أقل ديستوبيا.
على مدى أربعة عقود بعد الحرب العالمية الثانية ، لم يكن تغير المناخ والذكاء الاصطناعي المدمر للوظائف في أذهان أحد. لم يكن لمصطلحات مثل "إزالة العولمة" و "الحرب التجارية" أي تأثير. لكننا الآن ندخل حقبة جديدة من شأنها أن تشبه إلى حد بعيد العقود المضطربة والمظلمة بين عامي 1914 و 1945.
تهدد التهديدات الضخمة الخطيرة مستقبلنا - ليس فقط وظائفنا ودخلنا وثروتنا واقتصادنا العالمي ، ولكن أيضًا السلام النسبي والازدهار والتقدم الذي تم إحرازه على مدى السنوات الـ 75 الماضية. العديد من هذه التهديدات لم تكن حتى على رادارنا خلال حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية المزدهرة. نشأت في الشرق الأوسط وأوروبا في أواخر الخمسينيات وأوائل الثمانينيات ولم أشعر أبدًا بالقلق من أن تغير المناخ قد يدمر كوكب الأرض. بالكاد سمع معظمنا بالمشكلة ، حيث كانت انبعاثات غازات الاحتباس الحراري لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بما تلاها.
علاوة على ذلك ، بعد التعاون بين الولايات المتحدة والاتحاد السوفيتي وزيارة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون إلى الصين في أوائل السبعينيات ، لم أقلق أبدًا من حرب أخرى بين القوى العظمى ، ناهيك عن حرب نووية. لم يتم تسجيل مصطلح "جائحة" في ضميري أيضًا ، لأن آخر حدث كبير حدث في عام 1970. ولم أتخيل أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يدمر يومًا ما معظم الوظائف ويجعل الإنسان العاقل عفا عليها الزمن ، لأن تلك كانت سنوات "شتاء الذكاء الاصطناعي (AI) الطويل".
وبالمثل ، لم يكن لمصطلحات مثل "إزالة العولمة" و "الحرب التجارية" أي قيمة خلال هذه الفترة. كان تحرير التجارة على قدم وساق منذ الكساد الكبير ، وسرعان ما سيأتي العولمة المفرطة التي بدأت في التسعينيات. لم تشكل أزمات الديون أي تهديد لأن نسب الدين العام والديون الخاصة إلى الناتج المحلي الإجمالي كانت منخفضة في الاقتصادات المتقدمة والناشئة. الأسواق. كان النمو قويا. لا أحد في حاجة إلى القلق بشأن التراكم الهائل للديون الضمنية ، في شكل التزامات غير ممولة من أنظمة الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية المدفوعة أولاً بأول. وكان المعروض من العمال الشباب يتزايد ، ونسبة كبار السن لا تزال منخفضة ، وستستمر الهجرة القوية ، غير المقيدة في الغالب ، من الجنوب العالمي إلى الشمال في دعم سوق العمل في الاقتصادات المتقدمة.
في هذا السياق ، تم احتواء الدورات الاقتصادية وكانت فترات الركود قصيرة وسطحية ، باستثناء عقد الركود التضخمي في السبعينيات. ولكن مع ذلك ، لم تكن هناك أزمات ديون في الاقتصادات المتقدمة لأن نسب الديون كانت منخفضة. تم احتواء أنواع الدورات المالية التي أدت إلى الأزمات ليس فقط في الاقتصادات المتقدمة ولكن أيضًا في الأسواق الناشئة ، نظرًا لانخفاض الرافعة المالية ، وانخفاض المخاطرة ، والتنظيم المالي السليم ، وضوابط رأس المال ، ومختلف أشكال القمع المالي التي سادت خلال هذه الفترة. . الفترة. كانت الاقتصادات المتقدمة ديمقراطيات ليبرالية قوية ، وخالية من الاستقطاب الحزبي المتطرف الذي حدث مؤخرًا. كانت الشعوبية والسلطوية محصورة في مجموعة جاهلة من البلدان الفقيرة.
وداعا لكل هذا
اترك تلك الفترة "الذهبية" نسبيًا بين عامي 1945 و 1985 والتقدم سريعًا إلى نهاية عام 2022. الآن سوف نلاحظ على الفور أننا محاصرون بتهديدات ضخمة جديدة لم تكن في أذهان أي شخص. لقد دخل العالم فيما أسميه كسادًا جيوسياسيًا ، مع (على الأقل) أربع قوى تعديلية - الصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية - تتحدى النظام الاقتصادي والمالي والأمني والجيوسياسي الذي أنشأته الولايات المتحدة وحلفاؤها بعد الثانية. الحرب العالمية.
هناك خطر متزايد باستمرار ، ليس فقط من نشوب حرب بين القوى العظمى ، ولكن أيضًا من نشوب صراع نووي. في العام المقبل ، قد تتحول حرب العدوان الروسية في أوكرانيا إلى صراع غير تقليدي بمشاركة مباشرة من الناتو. وقد تقرر إسرائيل - وربما الولايات المتحدة - شن ضربات ضد إيران التي في طريقها لبناء قنبلة نووية.
مع قيام الرئيس الصيني شي جين بينغ بتعزيز حكمه الاستبدادي وتشديد الولايات المتحدة قيودها التجارية ضد الصين ، تزداد الحرب الباردة الصينية الأمريكية برودة يومًا بعد يوم. والأسوأ من ذلك ، قد يكون هناك تغيير في موقف تايوان حيث يلتزم شي بإعادة توحيد الجزيرة مع البر الرئيسي ؛ الآن ، يبدو أن الرئيس الأمريكي جو بايدن ملتزم جدًا بالدفاع عن الحليف الآسيوي. في غضون ذلك ، تلفت كوريا الشمالية المسلحة نوويا الانتباه مرة أخرى بإطلاقها صواريخ على اليابان وكوريا الجنوبية.
تدور الحرب السيبرانية يوميًا بين الغرب وهذه القوى التعديلية. اتخذت عدة دول أخرى موقف عدم الانحياز تجاه أنظمة العقوبات التي يقودها الغرب. من وجهة نظرنا الطارئة في خضم كل هذه الأحداث ، ما زلنا لا نعرف ما إذا كانت الحرب العالمية الثالثة قد بدأت بالفعل في أوكرانيا. سوف يترك هذا التصميم للمؤرخين في المستقبل - إذا كانوا لا يزالون موجودين.
حتى مع استبعاد خطر هرمجدون النووية ، فإن خطر حدوث كارثة بيئية أصبح خطيرًا بشكل متزايد ، خاصة وأن معظم الحديث عن الاستثمار الذي لا يتسبب في تلوث ، وكذلك حول "البيئة والحوكمة" هو مجرد حديث "الغسل الأخضر" - أو "لون أخضر أتمنى ". بدأ "التضخم الأخضر" الأخير على قدم وساق لأن تراكم المعادن اللازمة لانتقال الطاقة يتطلب الكثير من الطاقة وهو مكلف للغاية.
هناك أيضًا خطر متزايد لحدوث أوبئة جديدة ، والتي ستكون أسوأ من الأوبئة التوراتية ، بسبب الصلة بين تدمير البيئة والأمراض الحيوانية المنشأ. إن الحياة البرية ، التي تحمل مسببات الأمراض الخطيرة ، تقترب من الاتصال الوثيق والمتكرر مع البشر والماشية التي يربيها البشر. هذا هو السبب في أننا شهدنا أوبئة وأوبئة أكثر تواترًا وخطورة (فيروس نقص المناعة البشرية ، السارس ، فيروس كورونا ، إنفلونزا الخنازير ، إنفلونزا الطيور ، زيكا ، إيبولا ، COVID-19) منذ أوائل الثمانينيات. أسوأ في المستقبل. في الواقع ، بسبب الذوبان السرمدي التربة السيبيرية ، قد نواجه قريبًا فيروسات وبكتيريا خطيرة تم حبسها لآلاف السنين.
علاوة على ذلك ، تعمل الصراعات الجيوسياسية والمخاوف المتعلقة بالأمن القومي على تأجيج الحروب التجارية والمالية والتكنولوجية وتسريع عملية إزالة العولمة. ستؤدي عودة الحمائية والفصل بين الصين والولايات المتحدة إلى ترك الاقتصاد العالمي وسلاسل التوريد والأسواق أكثر بلقنة وتجزئة. الكلمات الرئيسية "دعم الأصدقاءواضاف "و"تجارة آمنة وعادلة"استبدلت الشروط"الخارجواضاف "و"التجارة الحرة"المستخدمة على نطاق واسع في الماضي القريب.
ولكن على الصعيد الداخلي ، سيؤدي التقدم في الذكاء الاصطناعي والروبوتات والأتمتة إلى تدمير المزيد والمزيد من الوظائف. وسيحدث هذا حتى مع قيام صانعي السياسات ببناء جدران حمائية أعلى للعمالة المنزلية. من خلال تقييد الهجرة والمطالبة بمزيد من الإنتاج المحلي ، ستخلق الاقتصادات المتقدمة المسنة حافزًا أقوى للشركات لاعتماد تقنيات توفير العمالة.
في حين أن الوظائف الروتينية معرضة للخطر بشكل واضح ، فإن أي وظائف معرفية يمكن تقسيمها إلى مهام منفصلة وحتى العديد من الوظائف الإبداعية. يمكن لنماذج لغة الذكاء الاصطناعي مثل GPT-3 الكتابة بالفعل بشكل أفضل من معظم البشر ؛ يكاد يكون من المؤكد أنها ستحل محل العديد من الوظائف ومصادر الدخل. يعتقد بعض العلماء بالفعل أن الإنسان العاقل سيصبح عفا عليه الزمن تمامًا بسبب ظهور الذكاء الاصطناعي العام أو الذكاء الخارق للآلة - على الرغم من أن هذا موضوع مثير للجدل إلى حد كبير.
لذلك ، بمرور الوقت ، ستزداد الضائقة الاقتصادية عمقًا ، وسيزداد عدم المساواة أكثر ، وسيترك المزيد من العمال ذوي الياقات البيضاء والزرقاء وراءهم.
خيارات صعبة ، أسس صعبة
الوضع الاقتصادي الكلي ليس أفضل. لأول مرة منذ السبعينيات ، نواجه تضخمًا مرتفعًا إلى جانب احتمالية حدوث ركود - أي التضخم المصحوب بركود. لم يكن ارتفاع التضخم في الاقتصادات المتقدمة "عابرًا". إنها مستمرة لأنها مدفوعة بمجموعة من السياسات السيئة - السياسات النقدية والمالية والائتمانية المفرطة التساهل التي ظلت سارية لفترة طويلة للغاية - والحظ السيئ. لم يكن بإمكان أحد توقع مدى الصدمة الأولية لـ COVID-1970 التي ستقلل من المعروض من السلع والعمالة وتخلق اختناقات في سلاسل التوريد العالمية. وينطبق الشيء نفسه على الغزو الروسي الوحشي لأوكرانيا ، الذي تسبب في ارتفاع حاد في أسعار الطاقة والأغذية والأسمدة والمعادن الصناعية وغيرها من السلع. وفي الوقت نفسه ، واصلت الصين سياسة "عدم انتشار فيروس كورونا" ، مما يخلق اختناقات إضافية في العرض.
على الرغم من أن عوامل العرض والطلب مجتمعة لتحريك العملية التضخمية ، فمن المعترف به الآن على نطاق واسع أن عوامل العرض قد لعبت دورًا حاسمًا بشكل متزايد. هذا مهم للتوقعات الاقتصادية ، لأن التضخم المدفوع بالعرض هو تضخم مصحوب بالركود وبالتالي يزيد من خطر أن يؤدي تشديد السياسة النقدية إلى هبوط حاد (ارتفاع البطالة وربما الركود).
ما سيتبع من التشديد الحالي لـ الاحتياطي الاتحادي الولايات المتحدة وغيرها من البنوك المركزية الكبرى؟ حتى وقت قريب ، كانت معظم البنوك المركزية ومعظم تجار وول ستريت ينتمون إلى معسكر "الهبوط الناعم". لكن الإجماع تغير بسرعة. الآن ، حتى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يقر بأن الركود ممكن ، وأن الهبوط الناعم سيكون "صعبًا للغاية" وأن على الجميع الاستعداد لبعض "الألم" في المستقبل. النموذج المستخدم من قبل البنك الإحتياطي الفيدرالي من نيويورك يشير إلى أن هناك احتمال كبير بحدوث هبوط. علاوة على ذلك ، أعرب بنك إنجلترا عن وجهات نظر مماثلة بشأن اقتصاد المملكة المتحدة. العديد من المؤسسات البارزة وول ستريت جعل الركود أيضًا السيناريو الأساسي (النتيجة الأكثر احتمالية إذا ظلت جميع المتغيرات الأخرى ثابتة).
تشير القصة أيضًا إلى مشاكل أعمق في المستقبل. في الولايات المتحدة ، على مدار الستين عامًا الماضية ، كلما كان التضخم أعلى من 60٪ (حاليًا فوق 5٪) وكانت البطالة أقل من 8٪ (الآن عند 5٪) ، تسببت جميع المحاولات لخفض التضخم إلى هدف 3,5٪ في حدوث ركود . وبالتالي ، فإن الهبوط الحاد هو أكثر احتمالية بكثير من الهبوط الناعم ، سواء في الولايات المتحدة أو في معظم الاقتصادات المتقدمة الأخرى.
التضخم المصحوب بركود اقتصادي لزج
بالإضافة إلى العوامل قصيرة الأجل ، فإن صدمات العرض السلبية وعوامل الطلب على المدى المتوسط ستؤدي إلى استمرار التضخم. من ناحية العرض ، أحصي XNUMX صدمة عرض سلبية من شأنها أن تقلل من النمو المحتمل وتزيد من تكاليف الإنتاج. من بينها رد الفعل العنيف ضد العولمة المفرطة ، التي تكتسب الزخم وتخلق فرصًا للسياسيين الشعبويين والوطنيين والحمائيين ؛ هناك غضب عام متزايد من عدم المساواة في الدخل والثروة ، مما يؤدي إلى مزيد من السياسات لدعم العمال وأولئك "المتخلفين عن الركب". وعلى الرغم من حسن النية ، فإن مثل هذه الإجراءات يمكن أن تسهم في دوامة خطيرة للأجور والأسعار.
تشمل المصادر الأخرى للتضخم المستمر ارتفاع الحمائية (على اليسار واليمين) ، والتي قيدت التجارة ، وأعاقت حركة رأس المال ، وزادت المقاومة السياسية للهجرة ، والتي بدورها فرضت مزيدًا من الضغط على الأجور. أدت الاعتبارات الاستراتيجية والأمنية الوطنية إلى زيادة تقييد تدفقات التكنولوجيا والبيانات والمواهب. كما أن معايير العمل والبيئة الجديدة ، على الرغم من أهميتها ، تعرقل التجارة والبناء الجديد.
إن بلقنة الاقتصاد العالمي هذه تؤدي إلى ركود تضخمي عميق وتتزامن مع الشيخوخة الديموغرافية ، ليس فقط في البلدان المتقدمة ، ولكن أيضًا في الاقتصادات الناشئة الكبيرة مثل الصين. نظرًا لأن الشباب يميلون إلى الإنتاج والادخار أكثر ، بينما ينفق كبار السن مدخراتهم ويطلبون العديد من الخدمات الأكثر تكلفة في الرعاية الصحية والقطاعات الأخرى ، فإن هذا الاتجاه سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع الأسعار وتباطؤ النمو.
الاضطرابات الجيوسياسية الحالية تزيد الأمور تعقيدًا. لم تكن اضطرابات التجارة وارتفاع أسعار السلع بعد غزو روسيا مجرد ظاهرة لمرة واحدة. قد تستمر نفس التهديدات للمحاصيل والشحنات الغذائية التي ظهرت في عام 2022 في عام 2023. علاوة على ذلك ، إذا أنهت الصين أخيرًا سياسة عدم انتشار فيروس كورونا وبدأت في إعادة تشغيل اقتصادها ، فإن زيادة الطلب على العديد من السلع الأساسية ستزيد من الضغوط التضخمية على مستوى العالم. كما لا تلوح في الأفق نهاية في الأفق للفصل الصيني الغربي ، الذي يتسارع في جميع أبعاد التجارة ، سواء كانت السلع والخدمات ورأس المال والعمالة والتكنولوجيا والبيانات والمعلومات. وبالطبع ، يمكن لإيران وكوريا الشمالية ومنافسيها الاستراتيجيين الآخرين للغرب أن يساهموا قريبًا بطريقتهم في الفوضى العالمية.
الآن وقد تم استخدام الدولار الأمريكي بالكامل لأغراض استراتيجية وأغراض الأمن القومي ، فإن موقعه كعملة احتياطية عالمية رئيسية يمكن أن يبدأ في النهاية في الانخفاض. وسيؤدي ضعف الدولار ، بالطبع ، إلى زيادة الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة. على نطاق أوسع ، يتطلب نظام التجارة العالمي الخالي من الاحتكاك نظامًا ماليًا غير احتكاك. لكن العقوبات الأولية والثانوية الواسعة ألقت بالرمال في ما كان في يوم من الأيام آلة جيدة الزيت ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في تكاليف المعاملات التجارية.
وفوق كل هذا ، سيخلق تغير المناخ أيضًا ضغوطًا تضخمية مستمرة. تؤدي موجات الجفاف وموجات الحر والأعاصير والكوارث الأخرى إلى تعطيل النشاط الاقتصادي بشكل متزايد وتهديد المحاصيل (مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الغذاء). في الوقت نفسه ، أدت مطالب إزالة الكربون إلى نقص الاستثمار في سعة الوقود الأحفوري قبل أن يصل الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة إلى النقطة التي يمكن أن تعوض فيها الفارق. كان الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة اليوم أمرًا لا مفر منه.
إن الاحتمال المتزايد لظهور الأوبئة في المستقبل هو أيضًا مصدر دائم للركود التضخمي ، لا سيما بالنظر إلى قلة ما تم القيام به لمنع أو الاستعداد للجائحة التالية. سيعطي التفشي المعدي التالي مزيدًا من الزخم للسياسات الحمائية حيث تتسابق البلدان لإغلاق الحدود وتخزين الإمدادات الأساسية من الغذاء والدواء والضروريات الأخرى.
أخيرًا ، لا تزال الحرب الإلكترونية تشكل تهديدًا لا يستهان به على صحة النشاط الاقتصادي وحتى السلامة العامة. ستواجه الشركات والحكومات المزيد من الاضطرابات التضخمية في الإنتاج أو ستضطر إلى إنفاق ثروة على الأمن السيبراني. في أي حال ، ستزيد التكاليف.
أسوأ الاقتصادات الممكنة
عندما يأتي الركود ، لن يكون قصيرًا وضحلاً ، ولكنه طويل وشديد. لا نواجه فقط صدمات عرض سلبية مستمرة على المديين القصير والمتوسط ، ولكننا نتجه أيضًا نحو أم جميع أزمات الديون ، بسبب ارتفاع مستويات الدين العام والخاص التي حدثت في العقود الأخيرة. لقد أنقذنا انخفاض نسب الديون من تلك النتيجة في السبعينيات ، وبينما كان لدينا بالتأكيد أزمات ديون بعد انهيار عام 1970 - نتيجة الديون المفرطة من جانب الأسر والبنوك والحكومات - فقد عانينا أيضًا من الانكماش. لقد كانت صدمة طلب وأزمة ائتمان كان من الممكن مواجهتها بتيسير نقدي ومالي وائتماني هائل.
اليوم ، نشهد مجموع أسوأ العناصر في السبعينيات وأزمة عام 1970. وقد تزامنت صدمات العرض السلبية المتعددة والمستمرة مع معدلات ديون أعلى مما كانت عليه خلال الأزمة المالية العالمية. تجبر هذه الضغوط التضخمية البنوك المركزية على تشديد السياسة النقدية على الرغم من أننا نتجه نحو الركود. وهذا يجعل الوضع الحالي يختلف اختلافًا جوهريًا عن الأزمة المالية العالمية وأزمة COVID-2008. يجب أن يستعد الجميع لما يمكن أن نتذكره على أنه "أزمة الديون التضخمية الكبرى.
بينما بذلت البنوك المركزية جهدًا لتبدو أكثر عدوانية ، يجب أن نشكك في استعدادها المعلن لمحاربة التضخم بأي ثمن. بمجرد أن يجدوا أنفسهم في فخ الديون ، سيتعين عليهم أن يرمشوا. مع مستويات الديون المرتفعة للغاية ، ستؤدي مكافحة التضخم إلى انهيار اقتصادي ومالي يعتبر غير مقبول سياسيًا. ستشعر البنوك المركزية الكبرى أنه ليس لديها خيار سوى التراجع. سوف يصبح التضخم ، وتدهور العملات الورقية ، ودورات الازدهار والكساد ، والأزمات المالية أكثر حدة وتكرارًا.
تمت مناقشة حتمية إخفاقات البنوك المركزية مؤخرًا في المملكة المتحدة. نظرًا لرد فعل السوق على التحفيز المالي المتهور لحكومة تروس ، فإن بنك انجلترا اضطررت إلى إطلاق برنامج التسهيل الكمي الطارئ لشراء السندات الحكومية. أكدت هذه الحلقة المحزنة أنه في المملكة المتحدة ، كما هو الحال في العديد من البلدان الأخرى ، تخضع السياسة النقدية بشكل متزايد للسيطرة على السياسة المالية.
تذكر أنه حدث تحول مماثل في الأحداث في عام 2019 ، عندما كان بنك الاحتياطي الفيدراليبعد الإشارة سابقًا إلى استمرار رفع أسعار الفائدة والتضييق الكمي ، أوقف برنامج "تخفيف العملة" وبدأ في متابعة مزيج من "تحرير الباب المغلق" وخفض أسعار الفائدة في أول إشارة إلى ضغوط مالية معتدلة وتباطؤ في الاقتصاد. . سوف تتحدث البنوك المركزية بحزم. ولكن في عالم تسوده الديون المفرطة ومخاطر الانهيار الاقتصادي والمالي ، هناك سبب وجيه للشك في استعدادهم لفعل "كل ما يلزم" لإعادة التضخم إلى هدفه.
مع عدم قدرة الحكومات على خفض الديون والعجز المرتفعين من خلال انخفاض الإنفاق و / أو زيادة الإيرادات ، فإن أولئك الذين يمكنهم الاقتراض بعملتهم الخاصة سيلجأون بشكل متزايد إلى "ضريبة التضخم": الاعتماد على الزيادات غير المتوقعة في الأسعار للتخلص من الالتزامات الاسمية طويلة الأجل مع الاحتفاظ أسعار الفائدة ثابتة.
كيف ستتصرف الأسواق المالية وأسعار الأسهم والسندات في مواجهة ارتفاع التضخم وعودة الركود التضخمي؟ من المحتمل ، كما حدث في الركود التضخمي في السبعينيات ، أن كلا المكونين في أي محفظة أصول تقليدية قد يعانيان ، مما قد يؤدي إلى تكبد خسائر فادحة. يعتبر التضخم أمرًا سيئًا لمحافظ السندات لأنها ستتكبد خسائر مع ارتفاع العائدات وانخفاض الأسعار ، وكذلك بالنسبة للأسهم التي تتأثر تقييماتها بارتفاع أسعار الفائدة.
لأول مرة منذ عقود ، عانت محفظة 60/40 من الأسهم والسندات من خسائر فادحة في عام 2022 مع ارتفاع عائدات السندات مع دخول الأسهم في سوق هابطة. في عام 1982 ، في ذروة عقد التضخم المصحوب بالركود ، انخفض متوسط نسبة السعر إلى الأرباح للشركات في S&P 500 إلى ثمانية. اليوم ، يقترب من 20 ، مما يشير إلى أن السوق الهابطة قد تكون أكثر طولًا وشدة. سيحتاج المستثمرون إلى إيجاد أصول للتحوط من التضخم ، والمخاطر السياسية والجيوسياسية ، والأضرار البيئية: وتشمل هذه السندات الحكومية قصيرة الأجل والسندات المرتبطة بمعدلات التضخم ، والذهب والمعادن الثمينة الأخرى ، والعقارات المقاومة للأضرار البيئية.
لحظة الحقيقة
في كلتا الحالتين ، ستساهم هذه التهديدات الضخمة في زيادة عدم المساواة في الدخل والثروة ، وهو الأمر الذي يضع بالفعل ضغطًا شديدًا على الديمقراطيات الليبرالية مثل تلك التي تركت وراءها تمرد ضد النخب. وهذا يغذي صعود الأنظمة الشعبوية الراديكالية والعدوانية. يمكن للمرء أن يجد مظاهر الجناح اليميني لهذا الاتجاه في روسيا وتركيا والمجر وإيطاليا والسويد والولايات المتحدة (دونالد ترامب والحزب الجمهوري) وبريطانيا بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والعديد من البلدان الأخرى. انظر إلى المظاهرات اليسارية في الأرجنتين وفنزويلا وبيرو والمكسيك وكولومبيا وتشيلي والآن البرازيل (التي استبدلت للتو زعيمًا يمينيًا شعبويًا بزعيم يساري يريد الإنفاق).
وبالطبع ، فإن قبضة شي الاستبدادية أعطت كذبة للفكرة القديمة القائلة بأن الانخراط الغربي مع الصين سريعة النمو سيؤدي حتما إلى انفتاح هذا البلد على الأسواق ، وفي النهاية ، على العمليات الديمقراطية. في عهد شي ، تُظهر الصين كل علامة على أنها أصبحت أكثر انغلاقًا وأكثر عدوانية في القضايا الجيوسياسية والأمنية والاقتصادية.
كيف وصل الأمر إلى هذا؟ جزء من المشكلة هو أن رؤوسنا في الرمال لفترة طويلة جدًا. الآن ، نحن بحاجة لتعويض الوقت الضائع. بدون اتخاذ إجراء حاسم ، سوف ننتقل إلى فترة ليست مثل العقود الأربعة التي تلت الحرب العالمية الثانية مقارنة بالعقود الثلاثة بين عامي 1914 و 1945. لقد أعطتنا تلك الفترة الحرب العالمية الأولى ؛ جائحة الانفلونزا الاسبانية. انهيار وول ستريت عام 1929 ؛ الكساد الكبير؛ حروب ضخمة للتجارة والعملات ؛ التضخم والتضخم المفرط والانكماش ؛ الأزمات المالية وأزمات الديون ، مما يؤدي إلى الانهيارات الجماعية والتخلف عن السداد ؛ وصعود الأنظمة العسكرية الاستبدادية في إيطاليا وألمانيا واليابان وإسبانيا وأماكن أخرى ، وبلغت ذروتها في الحرب العالمية الثانية والمحرقة.
في هذا العالم الجديد ، سيختفي السلام النسبي والازدهار والرفاهية العالمية المتزايدة التي تم تحقيقها - والتي تم اعتبارها كأمر مسلم به -. إذا لم نوقف غرق سفينة المحيط البطيئة الحركة ، والتي تهدد الاقتصاد العالمي وكوكبنا بشكل عام ، فسنكون محظوظين لتكرار ما حدث في سبعينيات القرن الماضي المصحوب بالركود التضخمي. من المرجح أن يكون صدى الثلاثينيات والأربعينيات من القرن الماضي ، ولكن الآن فقط مع إضافة جميع الاضطرابات الرئيسية لتغير المناخ إلى المزيج المتفجر.
لن يكون تجنب سيناريو بائس أمرًا سهلاً. في حين أن هناك حلولًا محتملة لكل تهديد ضخم موجود ، فإن معظمها باهظ التكلفة على المدى القصير ولن يؤدي إلا إلى فوائد طويلة الأجل. ويدعو العديد منهم أيضًا إلى ابتكارات تكنولوجية غير متوفرة أو مطبقة بعد ، بدءًا من تلك اللازمة لوقف أو عكس اتجاه تغير المناخ. ومما يزيد الأمور تعقيدًا أن التهديدات الضخمة التي نواجهها اليوم مترابطة ومن ثم يتم التعامل معها على أفضل نحو بطريقة منهجية ومتماسكة. القيادة المحلية ، في كل من القطاعين العام والخاص ، والتعاون الدولي بين القوى العظمى ضرورية لتفادي صراع الفناء القادم.
ومع ذلك ، هناك العديد من العقبات المحلية والدولية في طريق السياسات التي من شأنها أن تسمح بمستقبل أقل بائسة (على الرغم من أنه سيظل متضاربًا للغاية). لذا ، في حين أن السيناريو الأقل كآبة أمر مرغوب فيه بوضوح ، فإن التحليل الواضح يشير إلى أن الواقع المرير أكثر احتمالية بكثير من النتيجة الأكثر سعادة. ستتميز السنوات والعقود القادمة بأزمة ديون مصحوبة بركود تضخمي وما يرتبط بها من تهديدات ضخمة - الحروب والأوبئة وتغير المناخ والذكاء الاصطناعي التخريبي وانحسار العولمة - والتي ستكون ضارة بالوظائف والاقتصادات والأسواق والسلام والازدهار.
*نورييل روبيني, أستاذ الاقتصاد في كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك ، وهو كبير الاقتصاديين في فريق أطلس كابيتال. المؤلف ، من بين كتب أخرى ، من MegaThreats: عشرة اتجاهات خطيرة تهدد مستقبلنا ، وكيفية النجاة منها (ليتل، براون وشركة).
ترجمة: إليوتريو إف. إس برادو.
نشرت أصلا في نقابة المشروع.
الموقع الأرض مدورة موجود بفضل قرائنا وداعمينا. ساعدنا على استمرار هذه الفكرة.
انقر هنا واكتشف كيف
